РОСНЕФТь

Курсы валют ЦБ на выходные:

💵 USD — ↘️ 91,1868
💶 EUR — ↘️ 100,7622
💴 CNY — ↗️ 12,0151

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 2,14%, составив 2 650,32 пункта.

▫️ Макро. Инфляция в РФ на 26 августа (Росстат) – недельная: 0,03% (0,04% н.р.), с начала года: 5,19%, годовая: 9,01%. Инфляционные ожидания населения в августе («инФОМ»): 12,9% (12,4% месяцем ранее). Резервы РФ на 23 августа: $614,5 млрд. Денежная масса (М2) выросла в июле на 0,8%.

▫️ Антон Силуанов в интервью «России 24» сообщил, что оценка роста ВВП РФ в этом году увеличена до 3,9% с 2,8% (рост в 2023 – 3,6%), дефицит бюджета составит 1,1%.

▫️ Московская биржа уведомила о том, что с 20 сентября в индексы Мосбиржи и РТС войдут акции «Яндекса» и «Астры», исключены из базы расчета акции «Сегежи», акции «Яндекса» войдут и в базу индекса голубых фишек, исключены из него будут акции «Алроса».

▫️ «Выкуп заблокированных на Западе активов, принадлежащих российским инвесторам, продлят до середины октября», — сообщил Иван Чебесков, пока без подробностей, но речь идет о реализации ранее поданных заявок на обмен (летом произошел обмен около четверти предъявленных бумаг – на 8,1 млрд руб.).

( Читать дальше )

Компания смогла показать уверенный рост выручки на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры рынка нефти, перевесившей некоторое сокращение добычи углеводородов (5,36 млн барр./сутки; -2,5% г/г) и переработки (40,8 млн т; -7% г/г), связанное с ограничениями ОПЕК+ и приостановками НПЗ. Давление на операционные доходы со стороны в первую очередь выросших налогов привели к более сдержанной динамике EBITDA и снижению рентабельности, впрочем, остающейся весьма высокой по отраслевым меркам.

Мы оцениваем представленную отчетность как ожидаемо неплохую. Как в случае с другим представителями нефтегазовой отрасли, обращаем внимание на привлекательный дивидендный профиль компании: дивиденды по итогам 6 месяцев, по нашим оценкам, могут составить 36,5 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность, исходя из текущих котировок, на уровне 7,6%. А совокупная дивидендная доходность по итогам года, исходя из наших прогнозов, может составить 15-16%.

На фоне неблагоприятной конъюнктуры фондового рынка, вызванной высокими ставками, понижаем нашу оценку целевой стоимости акций Роснефти на горизонте 12 месяцев до 605 руб., сохраняем рекомендацию «покупать».

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг (облигаций, приобретаемых эмитентом):
Биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 002Р-12 ПАО «НК «Роснефть» (далее – Биржевые облигации)....

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи заканчивает август в минусе, уже 4 месяца подряд рынок идёт вниз. Рассказываем, в каких случаях бывали такие затяжные падения и что происходило дальше.

Примеры из недавней истории

Мы рассмотрели динамику Индекса МосБиржи по месяцам начиная с 2000 года и обнаружили, что падение от 4 месяцев подряд случалось только 3 раза.

• Июнь – ноябрь 2008 года — падение длилось 6 месяцев подряд и это была самая продолжительная волна снижения индекса. Причиной был мировой финансовый кризис, который затронул и Россию. Полностью восстановиться наш рынок смог лишь через 88 месяцев.
• Февраль – июнь 2013 года — 5 месяцев. Рынок с 2011 по 2015 год находился в боковике — индекс двигался в узком диапазоне, завершив восстановительный рост после кризиса 2008 года. 5-месячную просадку удалось закрыть за полгода.
• Ноябрь 2021 – февраль 2022 — 4 месяца. Падение было вызвано геополитическим обострением и кризисом вокруг Украины.

( Читать дальше )

Роснефть отчиталась за 2-й квартал по МСФО — все вышло, как обычно, лучше чем у консенсуса брокеров



Итоговые данные: Выручка 2670 млрдруб, EBITDA: 793 млрд руб, чистая прибыль: 374 млрд руб. Мой прогноз оказался даже не самым худшим!)

Расчетный дивиденд за 2-й квартал составил 17,6 рублей, за 1-е полугодие получается 36,5 руб (7,6% ДД), рост дивиденда к прошлому году (+18,5% г/г!). Отличный результат.



( Читать дальше )

Рассмотрим отчет за 1 полугодие 2024 ещё одного нефтяника, а именно, Роснефти:
-Выручка: 5,2 трлн рублей (+33,4% г/г);
-Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 773 млрд рублей (+26,9% г/г);
-EBITDA: 1,65 млрд рублей (+17,7% г/г);
-Скорректированный свободный денежный поток: 700 млрд рублей (+61,3% г/г);
-Соотношение Чистый долг / EBITDA на конец 1 пол. 2024 г. составило 0,96x;

«Несмотря на внешнее давление и вызовы в виде ограничений по добыче в рамках соглашения ОПЕК+, опережающего роста тарифов естественных монополий, увеличения налоговой нагрузки и процентных ставок, Компания, благодаря высокому уровню операционной эффективности, продолжает демонстрировать сильные финансовые результаты.»

«Продолжающийся рост налоговой нагрузки оказывает негативное влияние на нефтяную отрасль. Ее высокий уровень подтверждается расчетами по данным ФНС России и Минфина России – за 2019-2023 гг. налоговая нагрузка в нефтяной отрасли составила 75%. Для сравнения, нагрузка в других отраслях за аналогичный период кратно ниже: в банковском секторе – 27%, в горнорудной и металлургической отрасли – 35%, в добыче алмазов и драг металлов – 31%, в газовой отрасли – 62%.»

( Читать дальше )

⛽️ ЛУКОЙЛ отчитался по МСФО за 1 полугодие 2024 г.

👉 Выручка +20%
👉 Операционная прибыль +13%
👉 EBITDA +13%
👉 Чистая прибыль +4%
🔥 CAPEX -4%
🚀 FCF ~399 млрд руб или ~ 575 руб./акцию дивов


⛽️ Роснефть МСФО за 1 полугодие

🔥 Выручка +33%
🔥 EBITDA +18%
🚀 Чистая прибыль +27%
📉CAPEX +16%
🚀 Скорр. FCF +61%
Net Debt/EBITDA ~0,96х,
Див. Доходность ~7,6% или 36,5 руб./акцию

⛽️ Газпром МСФО 1 полугодие

🔥 Выручка +24%
🔥 Операционная прибыль +37%
🚀 Чистая прибыль +270%
🚀 EBITDA +19%
🚀 Net Debt/EBITDA = 2,4x

Дивидендов ~ 16,4 руб на акцию


Вся отчетность нефтегаза выше похвал 🔥 по-прежнему остаётся фаворитным сектором РФ рынка

💭 но столь сильные отчеты в общей конъюнктуре рынка пока не сильно находят отражение на фоне ставок и геополитике🤷‍♂️ хотя не исключаю, что на такие доходы ввалят еще большие налоги на отрасли, хотя в целом, рынок созрел на отскок технически, как минимум

*не является ИИР

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi

Джордж Сорос — один из самых успешных инвесторов в истории. К своим 94 годам он заработал около $40 млрд, в том числе $10 млрд на масштабной атаке против британского фунта в 1992 году. Метод Сороса непрост, но у него есть чему поучиться.

Как Сорос заработал миллиарды

В отличие от сторонников стоимостного инвестирования (покупай, когда другие продают), Джордж Сорос придерживается мнения, что на рынке всегда есть возможности для заработка.

Джордж Сорос основал один из первых хедж-фондов — Double Eagle, позднее переименованный в Quantum. Его доходность в 1970–1990-е годы вдвое превышала средние показатели рынка и доходила до 60% годовых.

Инвестиционная стратегия Сороса и его команды всегда была закрытой от посторонних глаз. Он не публикует детали сделок (и как хедж-фонд не обязан делать это), поскольку ключ к их успеху всегда лежал в «обмане» ожиданий рынка.

Философия инвестора Сороса

Его идеи основаны на глубоком анализе макростатистики, поиске рыночных аномалий и торговле с большим кредитным плечом. Для Сороса характерны прицельные крупные сделки с высоким уровнем риска и часто — против настроений рынка.

( Читать дальше )

Продолжающийся рост налоговой нагрузки негативно сказывается на нефтяной отрасли, считает главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин. Согласно отчетности, в первом полугодии компания выплатила 2,8 трлн руб. налогов.

Господин Сечина сослался на данные ФНС и Минфина, согласно которым, за 2019–2023 годы налоговая нагрузка в нефтяной отрасли достигла 75%. За аналогичный период нагрузка в газовой отрасли составила 62%, в горнорудной и металлургической отрасли — 35%, в добыче алмазов и драгметаллов — 31%, в банковском секторе — 27%.

«Такой уровень налоговой нагрузки разрушает саму экономическую модель функционирования отрасли и нарушает права инвесторов, в том числе акционеров-физических лиц, число которых у «Роснефти» превышает 1,3 млн человек»,— заявил Игорь Сечин, слова которого приводит пресс-служба компании.

Как стало известно «Ъ», «Роснефть» предпринимает новые попытки изменения методики определения цены на российскую нефть для расчета налогов.

( Читать дальше )

Национальное достояние в виде акций #GAZP Газпрома решило вчера спасти таки наш рынок, который в принципе этот же Газпром сам и утопил еще в июне.
Шквал позитивных отчётов тяжеловесов нефтегазовго сектора вышел вчера — все просто замечательные.

#LKOH, #ROSN порадуют акционеров дивидендами вместе с #SIBN, это все ожидаемо и согласно Стратегии прибыльных инвестиций Aromath на 2 полугодие 2024 года.
Если кто пропустил — есть ссылка на бота, который даёт доступ в Клуб, там есть запись.

Отчитался один из моих фаворитов первого полугодия #AFLT Аэрофлот — ожидаемо хорошо, но очень много разовых статей прибыли, которые не повторятся. Тем не менее 2 полугодие будет ещё сильнее, тем самым ожидаю рост после зимы в преддверии завышенных ожиданий огромных дивидендов летом, тут нужно будет быть очень внимательным, это не того класса актив, где все понятно и хорошо.

Сильно смотрятся акции #YDEX, хорошо и всегда рядом с Газпромом был и есть #NVTK Новатэк, отмечал вчера в посте выше перспективы выхода акций вверх, все по плану 👌

( Читать дальше )