РОссети

19.12.2018

Эксперты рассказали, во что вкладывать деньги в 2019 году — и какой вклад принесет больше всего 
======================
из акций эксперты советуют обратить внимание на акции, которые остаются недооценёнными рынком:
к таким мы можем отнести бумаги электроэнергетики Россети и ФСК ЕЭС 

Становятся интересными акции «Газпрома», который постепенно меняет свою дивидендную политику. Учитывая нестабильность мировых финансов, также можно посоветовать вложиться в бумаги производителей драгоценных металлов, хотя их акции нельзя назвать недооценёнными. Если прояснится ситуация с внешними ограничениями и наметится какая-либо позитивная динамика, то объектом интереса нерезидентов непременно станут бумаги Сбербанка, который, ко всему прочему, обещает увеличивать дивидендные выплаты», — уверяет Андрей Кочетков.

 По мнению Елены Воронковой,более доходный портфель, но с большими рисками инвесторы могут сформировать с помощью акций российских компаний с наиболее высокой дивидендной доходностью по рынку, например: «Сургутнефтегаз» (привилегированные акции), «Татнефть» (привилегированные акции), «Северсталь», «Норильский никель», НЛМК. К тому же она сообщает, что потенциальное улучшение перспектив мирового роста благодаря снижению напряжённости в отношениях США и Китая окажет поддержку вложениям в американские акции, кроме акций американских IT-компаний.

( Читать дальше )

Москва. 18 декабря. ИНТЕРФАКС — Сделка ПАО «ФСК ЕЭС» (MOEX: FEES) с ДВЭУК будет финализирована до конца года, обмен сетевыми активами ожидается в январе, сообщается в отчете аналитиков VTB Capital по итогам встречи менеджмента ФСК с инвесторами. 
"Детали сделки с ДВЭУК будут финализированы к концу года, с закрытием сделки в следующем году", — говорится в отчете. При этом аналитики отмечают, что закрыта сделка будет в январе. Речь идет о том, что ФСК передаст активы распредсети ДВЭУК и ДВЭУК передаст высоковольтные сети ФСК. «Вторая часть сделки будет подразумевать передачу сетей низкого напряжения Россетям и генерации - РусГидро, она ожидается в течение следующего года», — заключается в отчете Представитель ФСК подтвердил «Интерфаксу», что «до конца года будут проведены корпоративные процедуры, в январе — техническая работа». 
Ранее глава компании Андрей Муров говорил, что интересные для ФСК активы ДВЭУК оцениваются в чуть более 34 млрд руб.

( Читать дальше )

Южная Корея разработала технико-экономическое обоснование проекта создания энергетического кольца между Россией, Китаем, Южной Кореей и Японией. Пока Прибалтика пытается выйти из энергокольца с Россией и Белоруссией, обрекая себя на более дорогую электроэнергию, Юго-Восточная Азия, наоборот, надеется решить свои проблемы с помощью России. 

Создание энергетического кольца между Россией, Китаем, КНДР, Южной Кореей и Японией потребует от Кореи вложений в 6,2–7,6 млрд долларов. Такую оценку привела южнокорейская государственная энергокомпания KEPCO, которая представила в парламент республики технико-экономическое обоснование проекта.

Согласно ему, предполагается протянуть три кабеля. Один от порта Владивосток через КНДР до северной окраины провинции Кёнгидо (это самая густонаселенная провинция в Южной Корее). Длина кабеля составит около 1 тыс. км. Второй кабель надо будет проложить по дну Желтого моря от китайского порта Вэйхай в южнокорейский порт Инчхон.

( Читать дальше )

МРСК Центра и Приволжья – сетевая компания, охватывающая 9 областей общей площадью 408 тыс.кв.км. с населением 12,8 млн.чел. Основной бизнес – передача электроэнергии. Контрольный пакет акций находится у Россетей (50,4%).

Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» по акциям МРСК Центра и Приволжья и повышаем целевую цену с 0,39 до 0,43 руб. на перспективу 12 мес. Потенциал роста 55%.

Компания отчиталась о росте прибыли акционеров на 26%, до 10,3 млрд.руб. благодаря повышению тарифов, снижению потерь, а также некоторым единовременным статьям. С начала года компания снизила объем потерь на 7% относительно прошлого года.

Прибыль по итогам года может составить рекордные 12,4 млрд.руб. (+10% г/г), денежный поток ожидается в существенном объеме, около 7 млрд.руб.

Мы считаем, что акции MRKP будут оставаться в числе лидеров по дивидендной доходности в электросетевой отрасли в 2018-2019 годах. Прогнозные объемы прибыли и генерация положительного денежного потока позволят компании далее снижать долг и поддерживать высокие платежи акционерам. норму выплат на сопоставимом с прошлыми годами уровне. Наш прогнозный дивиденд за 2018 год 0,041 руб. с DY 14,8% к текущей цене.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Россети анализируют возможность допэмиссии в будущем для привлечения инвесторов, повышения ликвидности

Россети рассматривает возможность дополнительного выпуска акций в будущем для привлечения новых инвесторов и повышения ликвидности акций, сообщил журналистам глава компании Павел Ливинский. Сейчас Росимуществу принадлежит 88,04% Россетей. «Мы считаем, что это правильный шаг (привлечение нового инвестора в капитал — ИФ), если будет принято решение о допэмиссии государством. А кто придет, кто предложит наилучшие условия — мы рады всем, кто верит в наше развитие», — сказал он.

Текущая капитализация Россетей составляет 147,2 млрд руб., снижение доли государства через дополнительную эмиссию до контрольной доли предполагает размещение акций в 1,7-1,8 раза превышающих капитал компании. При их текущей цене Россети могут привлечь порядка 100 млрд руб. Это порядка 50% от годового объема CAPEX компании Мы считаем, что дополнительная эмиссия акция могла бы быть успешно размещена, при возврате инвестиций через дивиденды.

Промсвязьбанк

Россети намерены предложить правительству допэмиссию для привлечения инвестиций. Об этом сказал глава компании Павел Ливинский.

Россети собираются в первом квартале подготовить новую стратегию развития и новую дивидендную политику, рассказали Рейтер два участника встречи менеджмента холдинга с инвесторами накануне .

Россети хотят начать процедуру подготовки к допэмиссии, цель которой — снижение доли участия государства в компании с 88,04 процента до 75 процентов плюс одна акция, писала газета Коммерсант в октябре .

Россети также надеются подписать первые долгосрочные тарифные соглашения в середине 2019 года, первым регионом может стать Москва.

Ливинский:

«Если государством будет принято такое решение. Мы считаем, что это правильный шаг (допэмиссия — ред.) Это периметр решений государства. А кто придёт, кто предложит наилучшие условия. Мы рады всем, кто верит в наше развитие и кто готов вкладывать деньги»,

( Читать дальше )

Правление «Россетей» утвердило программу цифровизации электросетевого комплекса стоимостью 1,3 триллиона рублей.

Министр энергетики РФ Александр Новак, выступая на форуме «Электрические сети»:

«По стратегии цифровой трансформации компании „Россети“. Вчера буквально Павел Анатольевич Ливинский (гендиректор „Россетей“ — ред.) сказал, что рассмотрели на правлении, на правлении компании утвердили, в ближайшее время эта стратегия цифровой трансформации „Россетей“ будет обсуждаться уже в публичном пространстве и на совете директоров. Думаю, что это тоже важный этап в развитии в целом нашего электросетевого комплекса»

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={60EC3492-C8E3-4CDE-A614-05B94BAF6783}

"Россети" в первом квартале представят новую дивидендную политику, а также стратегию развития компании, сообщает источник на рынке.

Новая стратегия должна включать в себя цифровизацию и видение «оптимальной корпоративной структуры» компании.

Менеджмент компании на встрече с инвесторами отмечал, что новая дивидендная политика «должна быть более прозрачной и понятной для инвесторов, сохранив большую привязку к дивидендному потоку, которую они получают от ДЗО (дочерних и зависимых обществ — ред.)».

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={8391E319-9F79-4C0C-B6E9-4C09EA0EF223}

Стало интересно как часто на сайте zakupki.gov.ru встречается слово SAP в закупках, с датой размещения с 2017г по 2018г и с 2018г по сейчас (т.к. дает выгружать только 500 записей — пришлось разбить на два запроса), а также какая сумма набегает за два года по таким закупкам.

Исключил отмененные закупки а также исключил слова: "технологического, монтажных, Sapphire, VersaProbe, Sapphir, VersaPulse, SAPE2017, VersaPuise, ASAP2020, SAPPHIR, выставке, sapfir, дифрактометр, LicSAPk, UpgrdSAPk, рекламных, Sappfire, VERSAPOINT, Sappyire, SAPK, токоприемников, VERSAPOINT, Saperion, распределительной"

Возможно надо было еще вычесть какие-то фразы, из-за которых в выборку могли попасть левые единичные закупки, не относящиеся к ПО SAP, плюс возможно какие-то закупки были общие на SAP вместе с какими-то другими программными продуктами вместе. Тем не менее по крайней мере около сотни самых крупных закупок речь идет именно про ПО SAP. Хотя мог что-то проглядеть или исключить лишнего..  но погрешность думаю не очень велика.. 

Слитую в единый файл выгрузку выложил тут files.fm/u/6fk6agtm, там есть номера и характеристики этих закупок. Кому интересно можете проверить.

( Читать дальше )

Согласно дивидендной политике, которая является типовой для ДЗО Россетей, на дивиденды направляется 50% скорректированной прибыли по РСБУ или МСФО. Прибыль корректируется на инвестиционную программу, неденежные статьи, потоки от техприсоединения и др. Формула расчета довольно сложная.

Пока нет утвержденной инвестпрограммы и годовых результатов по прибыли мы сделали прогнозы по дивидендам на основе исторических норм выплат (27-28% прибыли по МСФО в 2016-2017), а также доле свободного денежного потока после уплаты процентов, которая направлялась на выплаты акционерам – 77% и 72% в 2016-2017.

Акции остаются недооцененными по отношению к электросетевому комплексу России на 30%, что не вполне справедливо, учитывая высокую маржу прибыли и привлекательные дивидендные метрики.

Наш прогнозный дивиденд 2018П 0,0142 руб. (-11%) с ожидаемой доходностью 9,4%.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»