Постов с тегом "РУСАЛ": 3610

РУСАЛ


Чего ожидать инвесторам от российских металлургов? - Финам

В производственном отчете «Норникеля» по итогам 2022 года нас будут интересовать темпы восстановления производства. Напомним, что в 2021 году из-за угрозы подтопления рудников и аварии на Норильской обогатительной фабрики компания сократила добычу никеля на 18,1%, меди – на 16,5%, палладия – на 7,4%. При этом падение производства было компенсировано ростом цен на медь и никель. В 2022 году, напротив, более низкие средние цены реализации цены были компенсированы восстановлением объемов. По данным за 9 месяцев 2022 г., «Норникель» увеличил (г/г) выпуск никеля на 22,6%, меди – на 10,0%, палладия – на 11,2%.

Нам важно увидеть закрепление тенденции на восстановление, после того как месяц назад Bloomberg сообщил о якобы планируемом в 2023 году сокращении производства никеля на 10% из-за профицита никеля на рынке. Профицит возникает из-за реализации новых проектов в Индонезии, в том числе по рафинированному никелю и по сульфату никеля. Информация Bloomberg не была «Норникелем» ни подтверждена, ни опровергнута. Мы считаем, что сокращать производство и добровольно уступать место на рынке из-за роста конкуренции не следует, если для этого нет каких-либо технологических ограничений.

( Читать дальше )

Сокращение дивидендов от Норникеля будет негативно сказываться на акциях Русала - Промсвязьбанк

По данным РБК, менеджмент «Норникеля» на заседании Совета директоров в середине декабря принял предварительное решение направить на дивиденды 1,5 млрд долл. по итогам 2022 года. Решение менеджмента ещё не окончательное, но исходя из объявленной суммы выплат, дивиденд составит порядка 670 рублей на акцию, что соответствует 4,4% дивидендной доходности. Отметим, что, согласно старой дивидендной политике, которая была актуальна на конец декабря, по нашим оценкам, компания могла бы заплатить около 1500 руб./акцию по результатам всего 2022 года. В целом новость не стала большим сюрпризом, так как ранее Владимир Потанин уже заявлял о том, что объём дивидендов будет ниже, чем годом ранее. Прежде всего это связано с широкомасштабной инвестиционной программой компании.

Куда большее значение снижение дивидендов имеет для «РУСАЛа», который в предыдущие годы выступал инициатором увеличения выплат, так как доходы от дивидендов «Норникеля» существенно влияли на финансовый результат компании. Так, по итогам первого полугодия 2022 года свободный денежный поток «РУСАЛа» с учётом дивидендов «Норникеля» составил 1,4 млрд долл. Основная причина – увеличение расходов на закупку сырья из Китая. Если же вычесть поступления от «Норникеля», то отрицательное значение FCF увеличится до 2,7 млрд долл.

( Читать дальше )

Слухи по дивидендам Норникеля дают непродолжительный негативный эффект для его акций - Финам

В выходные СМИ «осчастливили» рынок публикациями инсайда о том, что, по версии РБК со ссылкой на неназванные источники, на заседании совета директоров «Норникеля» 15 декабря 2022 г., утвердившего бюджет компании на 2023 г., обсуждалась тема дивидендов за 2022 г.

Источник РБК сообщает, что менеджмент «Норникеля» намерен предложить распределить на дивиденды по итогам 2022 г. сумму порядка $1,5 млрд. По нашей оценке, в этом случае размер дивидендов может составить порядка 680 руб. на акцию, а текущая дивидендная доходность акций – около 4,6%.

Любопытно, что к настоящему времени сама компания не выразила никакой реакции на публикацию РБК, не подтвердив и не опровергнув ее. Еще более любопытно, что представители «Русала», заинтересованного в дивидендах «Норникеля» и всегда выступавшего против снижения дивидендных выплат, также проигнорировали эту информацию. По крайней мере к моменту написания этого комментария нам о реакции «Русала» ничего не известно.

( Читать дальше )

Ориентир по дивидендам является позитивным фактором для Норникеля - Альфа-Банк

По данным из статьи РБК, менеджмент «Норникеля» предложил дивиденды в размере $1,5 млрд по итогам 2022 года на последнем заседании Совета директоров, состоявшемся 15 декабря.

Исходя из статьи РБК, пока можно сделать следующие заключения:

1) В случае утверждения выплаты в размере $1,5 млрд за 2022 год дивидендная доходность соответствует 4,5% к закрытию в прошлую пятницу. Мы можем ожидать официальной рекомендации по дивидендам в марте-апреле после публикации годовых результатов. Предлагаемая выплата дивидендов в размере $1,5 млрд соответствует 84% нашего прогноза по FCF за 2022E. Выплата возможна в июне-июле.


( Читать дальше )

Дивиденды Норникеля за 2022 год разочаруют рынок - Синара

Коммерсант сообщил, что правление Норникеля, которое возглавляет Владимир Потанин (ему принадлежит 37% акций ГМК), предложило уменьшить объем выплаты дивидендов за 2022 г. до $1,5 млрд, с тем чтобы больше средств направить на инвестиции. По информации СМИ, представители других крупных акционеров, включая РУСАЛ (26%), ранее неизменно выступавших против уменьшения дивидендов, на удивление согласились с предложением. Окончательное решение по дивидендам пока не принято. Оно ожидается в марте – апреле, когда свою рекомендацию на суд ГОСА представит совет директоров.

По нашим расчетам, дивиденды в $1,5 млрд соответствуют выплате 670 руб. на акцию и дивидендной доходности в 4,5% по текущим котировкам (существенно ниже наших ожиданий в 1157 руб. на акцию). FCF Норникеля за 2022 г. мы оцениваем в ~237 млрд руб., а значит, предложенный объем предполагает 44%-ный коэффициент выплаты, тогда как рынок ориентировался на 75%.
Новость мы считаем умеренно негативной и для Норильского никеля, и для РУСАЛа (владелец 26%-ной доли в капитале Норникеля), так как дивиденды за 2022 г., скорее всего, разочаруют рынок. Норильский никель может 10–15 февраля опубликовать финансовые результаты за 2022 г. по МСФО и прояснить ситуацию с предстоящей выплатой дивидендов.
Смолин Дмитрий
Синара ИБ

Финальное решение Норникеля по дивидендам ожидается в марте-апреле 2023 года - Атон

Менеджмент Норникеля предложил сократить дивиденды до $1.5 млрд    

Как сообщает РБК со ссылкой на неназванные источники, Норникель 15 декабря 2022 года провел заседание совета директоров, в ходе которого менеджмент предложил снизить дивиденды по итогам 2022 до $1.5 млрд (против $6.3 млрд в 2021, 60% EBITDA). Также во время встречи были утверждены капзатраты на 2023 год в размере около $4.7 млрд (+10% г/г).
По имеющейся информации, сокращение дивидендов связано с высокими инвестиционными затратами, а финальное решение по дивидендам ожидается в марте-апреле 2023. Напомним, начиная с 1 января 2023 года истекает срок действия акционерного соглашения между Интерросом и РУСАЛом, согласно которому Норникель выплачивал дивиденды в размере 60% от EBITDA при коэффициенте ЧД/EBITDA ниже 1.8x и в размере 30-60% EBITDA при коэффициенте выше. У нас нет официального рейтинга по Норникелю.
Атон

📈ГМК Норникель открыл торги падением на 3.8%, участники рынка ждут снижения дивидендов

📈ГМК Норникель открыл торги падением на 3.8%, участники рынка ждут снижения дивидендов

📈ГМК Норникель -2.7% РБК сообщил, что менеджмент «Норильского никеля» предложил направить на дивиденды за 2022 г. $1,5 млрд.

Предложение обсуждалось на совете директоров компании 15 декабря прошлого года, когда рассматривался бюджет «Норникеля» на будущий год. Менеджмент мотивировал сокращение дивидендов растущей инвестпрограммой. Представители Русала «на удивление мирно» восприняли это предложение, реакция акционеров была «понимающей», сообщил один из источников РБК.

Менеджмент Норникеля предложил направить на дивиденды за 2022 год $1,5 млрд

Эта сумма почти в четыре раза меньше суммарного уровня выплат за 2021 год, когда «Норникель» перечислил акционерам в общей сложности $5,6 млрд ($3,2 млрд — промежуточные дивиденды за 9 месяцев и $2,4 млрд — финальные дивиденды).

Представитель «Норникеля» не комментирует ситуацию.

Предложение обсуждалось на совете директоров компании 15 декабря прошлого года, когда рассматривался бюджет «Норникеля» на будущий год. Менеджмент мотивировал сокращение дивидендов растущей инвестпрограммой. Представители «Русала» «на удивление мирно» восприняли это предложение, реакция акционеров была «понимающей».

www.interfax.ru/business/881706


РУСАЛ какие перспиктивы? Обзор Металлургов

РУСАЛ какие перспиктивы? Обзор Металлургов

РУСАЛ это экспортер, кто не потерял рынки сбыта и продает товары с премией к рыночной цене. Но политика и его не обошла стороной: завод на Украине отобрали, СП в Австралии не может поставлять сырье в Россию.
Цена на алюминий достигли исторического максимума в марте на опасениях введения санкций против РУСАЛа. Но этого не произошло. Зато началось замедление глобальной экономики, из-за чего цена стала снижаться. К концу года состояние рынка немного стабилизировалось на фоне снятия ограничений в Китае.
Сейчас акции распродали, вместе с рынком. Видно как цены на алюминий выросли, а цена на акции отстала.
Почему Русал интересен:
✔️ Наибольшая чувствительность к ослаблению рубля в секторе в условиях ухудшающегося баланса.
✔️ Конец карантинов в Китае позитивен для потребления, в том числе для промышленных металлов. Алюминий в данный момент наиболее чувствителен к росту спроса.

( Читать дальше )

Актуальные инвестидеи: покупка акций «Русала» и Chevron

МКПАО «ОК РУСАЛ»

Тикер

RUAL

Идея

Long

Горизонт

2-6 недель

Цель

47,5 руб.

Потенциал идеи

18%

Объем входа

5%

Стоп-приказ

38,9 руб.

«Русал» успешно меняет логистику поставок сырья и продукции. Ограничения доступа к глинозему удалось преодолеть за счет роста поставок из Китая. Сократились объемы продаж алюминия в США, но в то же время выросли продажи в Европе и Азии. Основой устойчивости компании остаются доступ к дешевой электроэнергии в России и доходы от владения блокирующим пакетом акций «Норникеля».



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн