Распадская

😫сделали отчет только в долларах
📉выручка -23%
📉опер прибыль -50%
Долга нет
📉Кэш сократился с $385M до $332М
📉Рост дебиторки второй год подряд сжирает $300M (и это при том что дебиторка с Евразом даже немного снизилась -$23M)
📉Выдали займов связанным сторонам $136M, чистых $77M

👉Доля Азии в выручке выросла с 50% до 64%, в долларах примерно столько же осталось ($1418M)
👉выручка от России почему-то упала с $1365M до $742M
👉Поставки на Евраз упали с 49% до 17% выручки почему-то ($380M)
Видимо причина в этом:
"Усиливается конкуренция за клиента на внутреннем рынке, остаются логистические ограничения по вывозу угля на экспортных направлениях"

таким образом, остались вопросы после отчета

smart-lab.ru/q/RASP/f/y/

‼️ДОКУПАЮ РАСПАДСКУЮ В СВОЙ ДОЛГОСРОЧНЫЙ ПОРТФЕЛЬ. Если у вас нет, можно смело брать по текущим.

Доля пока небольшая, если упадёт ещё на 10-15% — буду докупать. Друзья, это идея на 1-3 года, но она того стоит."  t.me/c/1517003300/6403
Зачем это делать прямо сейчас? Боязнь упустить «подходящую» цену за акцию?                                                                                                Мое понимание технической ситуации: Есть понижающийся максимум. Есть большая вероятность снижения как минимум на заявленные автором выше на 15%. Есть возможное образование месячного медвежьего FVG(если цена акции продолжит снижаться не обновляя мартовский месячный максимум). То есть налицо ситуация неопределенности. Нужно ждать реакции цены на зону 325,80. Фундаментальный разбор акций Распадской пока не нашел. Но есть новости, которые добавляют негатива t.me/markettwits/277020

Распадская опубликовала финансовые результаты за 2023 год.

В долларах выручка в 2023 году сократилась на 22% до 2,2 млрд долларов. Во 2-ом полугодии выручка сократилась на 14,5% до 984 млн долларов.

EBITDA и чистая прибыль в 2023 году сократились практически вдвое.

Напомню, что 1-ое полугодие 2022 года у компании проходило при лучшей ценовой конъюнктуре в истории (конкретно 1-ый квартал 2022 года). Отдельно 2-ое полугодие 2023 года вышло примерно на уровне 2022 года.

126 млн долларов прибыли во 2 пг 2023 года против 120 млн в 2022 году. EBITDA выросла с 241 млн долларов до 257 млн долларов.

"Распадская" — крупная российская угольная компания выпустила отчет по МСФО за прошедший 2023 год, а СД дал рекомендацию по распределению прибыли. 99% выручки приходится на реализацию коксующегося угля.

Валюта в представлении отчетности — доллар США, основной валютой деятельности Распадской и большинства ее дочерних предприятий — является российский рубль.

Курсы валют ЦБ на выходные: 
💵 USD — ↗️ 91,3336
💶 EUR — ↗️ 98,7225
💴 CNY — ↗️ 12,6316 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии пятницы прибавил 0,3%, составив 3 266,66 пункта.

▫️ Банк России предложил льготы для стимулирования IPO высокотехнологичных компаний в рамках поручения президента, озвученного в ходе вчерашнего обращения к Федеральному Собранию, сообщает РБК: льготы по налогу на прибыль, для компаний, выходящих на IPO; учет расходов на IPO/SPO с повышающим коэффициентом на аудит, оценку, организацию размещения и др. при определении налога на прибыль; льготы по НДФЛ для физлиц, покупающих акции таких компании при IPO на бирже или инвестиционных платформах; освобождение от НДФЛ дивидендов по акциям компаний, учитываемым на ИИС-3. quote.rbc.ru/news/article/654cf5849a794785380038db  

▫️ С 1 марта в РФ возвращается экспортная курсовая пошлина на уголь, сообщает «Коммерсантъ», со ссылкой на постановление Правительства от 28.02.2024. Она составит 4-7% в зависимости от курса рубля, а при курсе менее 80 руб. за доллар будет нулевой. Такие же пошлины на вывоз угля действовали с 1 октября до 27 декабря 2023 года.

Разбираем результаты двух компаний по МСФО за 2023 год

🤖Теперь достаточно щелкнуть по названию компании в посте, и Эй-бот от Market Power тут же выдаст вам полную информацию о ее бумагах.

🔹ТМК (TRMK)

МСар = ₽226 млрд

Р/Е = 5,7 (LTM, с учетом данных из последнего отчета)

Результаты

— выручка: ₽544 млрд (-13%)

— скорректированная EBITDA: ₽130 млрд (без изменений)

— чистая прибыль: ₽39,4 млрд (-6%)

— чистый долг/скорр. EBITDA: 1,9х

Компания отмечает, что объем реализации трубной продукции составил 4,2 млн тонн, из которых объем реализации бесшовных труб составил 3,4 млн тонн, а сварных – 762 тыс. тонн.

🚀Мнение аналитиков МР

Мы считаем, что компания оценена справедливо. У ТМК достаточно сильно растет САРЕХ, при этом FCF все равно так же увеличивается год к году. 

Компания уже выплатила за 1 половину 2023 года дивиденд в размере ₽13 на акцию. Если исходить из того, что годовая прибыль составляет ₽37 на акцию, то максимальная выплата за 2 полугодие составит ₽24 за штуку. 

Результаты оказались ожидаемого слабыми. Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2023 г. Мы ожидали такого решения из-за иностранной регистрации ключевого акционера – Evraz. 

Акции Распадской снижаются после выхода отчёта и решения совета директоров: -2,5%, до 367 руб., к 13:30. Инвесторам лучше воздержаться от покупок бумаг, т.к. они рискуют увязнуть в затяжном боковике при отсутствии новостей о редомициляции Evraz. 

Ключевые результаты:

• Выручка: 2210 млн долл. (-22%)

• Чистая прибыль: 564 млн долл. (-44%)

• EBITDA: 689 млн долл. (-47%)

• Чистый дол: -304 млн долл. (-16%)

Основная причиная сокращения выручки – снижение мировых цен на уголь, при этом объём продаж оказалась на уровне 2022 г.: 14,5 млн т против 14,2 млн т.

Свободный денежный поток положительный (62 млн долл.), но более чем в 10 раз меньше, чем в 2022 г. Однако для компании это некритично: чистый долг Распадской отрицательный (в отличие от Мечела).