Распадская

Добрый день, друзья! Приветствую вас на канале, посвященном инвестициям. 11.08.22 вышел отчёт за первое полугодие 2022 г. компании Распадская. Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

( Читать дальше )

▫️ Капитализация: 198 млрд ₽
▫️ Выручка 1П 2022:1691 млн $ (+147,5% г/г)
▫️ Прибыль 1П 2022: 662 млн $ (+311% г/г)
▫️ EBITDA 1П 2022: 1054 млн $ (+240 % г/г)
▫️ Fwd P/E 2022:2
▫️ P/B: 1,28
▫️Прогнозные дивиденды 2022: 34%

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 98% выручки компании генерируют продажи коксующегося угля. Ключевым акционером компании являетсяEVRAZ plc (Великобритания) с долей больше 93%.





👉География распределения объёма продаж угольного концентрата в 1П 2022г изменилась:
▫️ Россия:2882 тыс. т (50%)

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Лицо, которое совершило существенную сделку (эмитент; подконтрольная эмитенту организация, имеющая для него существенное значение: подконтрольная эмитенту организация, имеющая для него существенное значение.
2.2....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Лицо, которое совершило существенную сделку (эмитент; подконтрольная эмитенту организация, имеющая для него существенное значение: подконтрольная эмитенту организация, имеющая для него существенное значение.
2.2....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Лицо, которое совершило существенную сделку (эмитент; подконтрольная эмитенту организация, имеющая для него существенное значение: подконтрольная эмитенту организация, имеющая для него существенное значение.
2.2....

( Читать дальше )

— На прошедшей неделе вышло еще несколько отчетов по РФ компаниям, одной из которых стала Распадская. Отдельно отмечу, что компания представила МСФО, что в текущих условиях добавляет баллов бизнесу и менеджменту, которые таким образом показывают намерения сохранить связи с акционерами.

— Из-за стремительного роста цен на энергоносители, в частности, на уголь компании удалось увеличить выручку почти в 3 раза по сравнению с первым полугодием прошлого года. Более того незначительный рост себестоимости позволил компании увеличить прибыль за период практически в 4 раза.

— Однако, несмотря на замечательный отчет, акции компании приступили к снижению после публикации отчета. Дело в том, что компания заявила, что не будет выплачивать дивиденды, которые ожидались на уровне 50 рублей, исходя из финансовых показателей. В целом, ничего удивительного, так как 93,2% акций принадлежат Евразу, а компания зарегистрирована в Великобритании, поэтому раз основной акционер не может получить дивиденды, то зачем их вообще платить.

( Читать дальше )

Распадская опубликовала финансовые результаты за 1-ое полугодие 2022 года. Результаты 1-ого полугодия оказались «просто замечательные».

Годовая прибыль компании составляет 100 млрд рублей, P/E = 2. Но, как обычно, есть множество нюансов.

( Читать дальше )

Распадская: несколько негативные результаты за 1П22 по МСФО, отсутствие дивидендов

Вчера Распадская опубликовала несколько негативные результаты за 1П22 по МСФО. EBITDA выросла на 3% п/п до $1054 млн, на 2% ниже наших ожиданий. Отмечаем, что ранее ЕВРАЗ в отчетности за 1П22 сообщил о EBITDA угольного сегмента (т. е. Распадской) в $1174 млрд, и фактическая EBITDA компании несколько разочаровывает (на 10% ниже). Основная причина слабых результатов — более высокие, чем ожидалось, денежные расходы, подскочившие на 73% г/г до $62/т. Компания генерировала чистую прибыль в размере $622 млн (-7% п/п), на 9% ниже наших оценок. С негативной стороны отметим, что совет директоров Распадской принял решение не рекомендовать выплату дивидендов за 1П22 в связи с высокой волатильностью на угольных рынках и текущей геополитической обстановкой.

В ходе телеконференции менеджмент представил новый производственный прогноз на 2022 г. — 23 млн т угля, что предполагает 30%-ный рост в 2П22 до 13 млн т. Распадская на данный момент по техническим причинам не может выплатить дивиденды ключевому акционеру, ЕВРАЗу. После решения технических проблем компания сможет возобновить дивидендные выплаты.

Смолин Дмитрий

( Читать дальше )

🔻 Индекс Мосбиржи: 2 133,11 (-0,85%)

🔻 Индекс РТС: 1 106,29 (-1,08%)

Экспорт нефти: по данным МЭА, в июне поставки российской нефти в Китай выросли до 2,1 млн б/с, поставки в Европу составили 1,8 млн б/с, в Индию — достигли рекордного уровня в 975 тыс. б/с. По итогу месяца Россия стала крупнейшим источником поставок нефти в Китай, заняв 20% рынка.

Норникель: акционеры компании утвердили погашение выкупленных компанией акций в размере 0,5% от уставного капитала.

Распадская: CEO компании сообщил, что компания планирует добыть 23 млн тонн угля в 2022 году. Значения — на уровне прошлого года.

🔻 S&P 500: 4 207,28 (-0,07%)
🔻 NASDAQ 100: 13 291,99 (-0,65%)
⬆️ Euro Stoxx 50: 3 750,70 (+0,17%)
⬆️ Shanghai Composite: 3 282,50 (+0,02%)

США: промышленная инфляция в стране в июле составила -0,5%, что оказалось лучше прогнозов роста на 0,2%. В годовом исчислении рост затрат производителей замедлился до 9,8% по сравнению с 11,3% месяцем ранее.

Аргентина: Центральный банк повысил ключевую ставку с 60 до 69,5%. В июле рост потребительских цен в стране превысил 70%.

( Читать дальше )

Согласно отчету «Распадской», на ее счетах размещена китайская валюта в эквиваленте $92 млн. Еще год назад компания не хранила юани. Количество же хранимых долларов падает. Клиенты также уходят от доллара при торговле с Россией: так, Индия все чаще рассчитывается за российский уголь недолларовыми валютами, среди которых доминирует юань, а также представлены дирхамы ОАЭ и гонконгские доллары.

«Распадская» все больше ориентируется на рынки АТР.

Но в долгосрочном периоде нерешенным остается вопрос о том, по какому праву теперь российские экспортеры будут заключать договоры с азиатскими потребителями, так как ранее в международной торговле российских компаний доминировало использование английского права.

«Распадская» уходит от доллара – Газета Коммерсантъ № 146 (7347) от 12.08.2022 (kommersant.ru)