Ребалансировка

Сначала рассмотрим ребалансировку в широком понимании, которая применяется в основном в пассивных инвестициях (отказ от выбора отдельных ценных бумаг и времени проведения сделок).

Ребалансировка — это приведение структуры портфеля к исходному состоянию. Допустим, вы сформировали портфель 60/40, который отвечает вашему горизонту инвестирования, риск-профилю и другим параметрам. Где 60% — акции, 40% — облигации. Со временем какие-то активы растут быстрее, какие-то медленнее, какие-то и вовсе снижаются в цене, что приводит к нарушению изначальной структуры портфеля. Был 60/40, а стал 80/20, соответственно, такой портфель не подходит инвестору, так как риск портфеля увеличился (больше акций — больше риска). Поэтому инвестор приводит структуру портфеля в исходное состояние, а именно к 60/40, этот процесс и называется ребалансировкой.

Ребалансировку можно провести 2 способами:

1 способ — докупка активов

Чтобы было нагляднее, давайте представим, что портфель 60/40 оценивается в 1 млн руб.

( Читать дальше )

   У меня 38% Сбербанка в портфеле. Боги Хаоса даровали рост котировок и скоро это потребует вмешательства: Если акции Сбербанка пойдут на 300, а прочие активы будут и дальше стагнировать, что вполне вероятно, то его доля в депо может дойти до 46%. А это будет очень высокой концентрацией даже для меня, а это риск.

   Я не люблю поспешные действия, но торопиться нужно медленно и надо заранее продумать стратегию работы с позицией. Сейчас план таков: я не собираюсь резать позицию, но буду на все будущие дивиденды покупать иные интересные компании. Да, это будет длительный процесс, но я и сам буду подбрасывать деньжат на счёт. В это же время я спокоен относительно будущего бизнеса Сбербанка. Если бы у меня не было акций, то я бы однозначно их купил, но не в таком весе. Но пока я пытаюсь усидеть на двух стульях сразу:
      — не переходить в сверхконцентрацию
      — не «срезать цветы, поливая сорняки» по Линчу

   Моё отношение к рынку, декларированное в ноябре было верным (читать тут: t.

( Читать дальше )

Друзья, в этом выпуске всего – лишь за 15 минут
мои ожидания от рынков и что планирую делать на предстоящей неделе:
— фондовый рынок: ребалансировка по секторам,
продажа Лукойла и Роснефти (из нефтегаза оставлю только Сургут),
увеличу финансовый сектор и металлургию,
— фьючеры: лонг евродоллара, если будет откат по золоту, то лонг по минимуму, тренды ED и GOLD считаю растущими,
— о каким признакам видно, на какой стадии рынка мы находимся,
что такое QZ1 (фьючерсы на 30-дневную ставку ФРС).

Желаю Вам Успеха.


С уважением,
Олег.

Бытует миф, что для того, чтобы инвестиционный портфель не сделал RIP, время от времени необходима ребалансировка. Для чего, почему и как часто? Особенно для микроинвесторов типа меня, ведь обычно подразумевается под этим либо что-то абстрактное, либо что-то чересчур масштабное.

 

Ребалансировка — это часть инвестиционной стратегии, которая предполагает (не)регулярное приведение аллокации активов к целевым значениям.

То есть, ребалансировка может быть только тогда, когда есть стратегия. Покупки и продажи без стратегии — это либо интуитивные инвестиции, либо спекуляции. Если стратегия предполагает спекуляции, гуано квесчен. Спекулянты и так все лучше меня знают.

( Читать дальше )

… основного портфеля, которую провожу 1 раз в месяц:


Всем успехов в торгах
в новой реальности.

Провел плановую ребалансировку портфеля:



( Читать дальше )

Вчера на сайте www.moex.com/n48026/?nt=101 появились новые базы расчета индексов Московской Биржи. Новая база начнет действовать с 17/06/2022. Я инвестирую чисто в индекс МОЕХ покупая акции, кроме иностранных ДР — не покупаю сейчас. Решил проанализировать изменения базы индекса МОЕХ. В индексном инвестировании я новичок, могу где то ошибаться, думайте своей головой, ничего не советую.



Вот основные выводы.

В столбце «с» — новая база от 31.05.2022, в «f» — то на сколько изменить позицию в конкретной акции, если до этого согласно индексу купили акции (не рекомендация, могу ошибаться).

— Вес в индексе 15% тяжеловеса Газпрома с предыдущей базы не меняется, но уменьшается на 31% от текущего веса.

— У Сбера текущий вес в индексе упал почти в 2 раза за полгода, но видимо надежда есть. И его долю увеличат на 24% от текущего веса.

— Токсичные лузеры (выделены коричневым) иностранные бумаги почти все сократили за пол года свой текущий вес в индексе в 2 раза. Доля ДР в индексе упала за полгода с 19% до 10%. Но новая база индекса их спасать не будет, большинство сохраняют свой упавший в 2 раза вес в индексе. Кроме FIXP — вес сократят еще в 2 раза от текущего, HHRU — вес сократят еще на 87% — фактически выкинули из индекса. Единственный лучик надежды видимо YNDX — увеличили долю на 17% от текущей доли, но все равно ниже базы полугодовалой давности.

( Читать дальше )

Друзья, на связь основатель сервиса Никита Свириденко👋

Я решил немного поменять структуру своего портфеля из фондов в связи с тем, что пересмотрел свой риск профиль в сторону бОльшего риска. Продал пару облигационных фондов и на их место купил два новых на недвижимость и развивающиеся рынки, а заодно провел ребалансировку.

Записал видео ролик, как я это сделал с помощью нашего сервиса👇.

( Читать дальше )

Ребалансировка превращает энергию «волн» рынка в деньги.

Но у нее своя цена, нужно иметь (купить) точку опоры, соотв. при чистом росте без волн она менее эффективна. И поэтому нужно подумать над ее вариантами, иногда один лучше иногда другой.

Я знаю несколько вариантов, было бы интересно узнать, какие есть еще? 

Во всех случаях будет два (может быть больше) компонента, в некоторой пропорции (постоянной или может нет) X/Y, при колебаниях рынка (отслеживаемых по временному интервалу либо % разбалансировки) пропорция меняется, и мы ее восстанавливаем. Компоненты могут быть следущими:

1) Акции / деньги (классика, всепогодный портфель).
2) Акция А / Акция Б.
3) Акция А / Пут на А (страховка пут опционами).
4) Акция А / Колл на А или Фьючерс на А (две однонаправленные позиции, но одна с маржой)

Какие еще могут быть варианты?

Сегодня поступило уведомление о необходимости внести изменение в портфель под управлением робота-советника, это вторая ребалансировка в этом месяце. 

Ссылка на первый пост, где я рассказываю первые шаги для подключения и настройки робота-советника.

Ссылки на предыдущие посты: Пополнение счета и активация робота-советника,  пополнение счета в феврале, пополнение в марте, пополнение в апреле, пополнение в мае, пополнение в июне, пополнение в июле, пополнение в августе (в заголовке ошибка), пополнение в сентябре, пополнение в октябре. Ссылка на портфель.

( Читать дальше )