Регулирование

Российский рынок краудфандинга может получить новый импульс с принятием поправок к закону «О привлечении инвестиций с использованием инвестплатформ». Законопроект, внесенный в Госдуму 28 марта, предлагает увеличить годовой лимит инвестиций для физлиц с 600 тыс. до 1 млн руб. на каждой платформе, что существенно расширяет возможности розничных инвесторов.

Поправки также направлены на повышение защиты инвесторов: ограничивается разница между минимальной и максимальной суммой в инвестиционных предложениях (не более 25%), платформам запрещается отказываться от договоров с активными инвесторами, а заемщики обязаны раскрывать достоверную информацию. Кроме того, Банк России получит больше полномочий по регулированию рынка, а платформам разрешат привлекать инвестиции для собственного финансирования, но без конфликта интересов.

По данным ЦБ, объем привлеченных средств через инвестплатформы в 2024 году удвоился, достигнув 54,2 млрд руб., из которых 41,6 млрд руб. пришлось на краудлендинг. Однако число активных инвесторов в конце года сократилось на 28%, что указывает на сохраняющиеся риски.

Но маркетплейсы – это тоже разновидность торговли: они работают на том же рынке, с теми же товарами, потребителями и поставщиками, но при этом — по собственным правилам, в связи с чем возникают серьезные дисбалансы. Поэтому необходимо упорядочить их деятельность, учитывая интересы всех игроков и субъектов рынка торговли, — отметил эксперт.

По мотивам новости: Набиуллина предложила запретить расчеты в криптовалютах вне ЭПР

(Первая глава. Краткая. Но многообещающая.)

В городе Черепашинске, который никогда не был столицей, но очень хотел им быть, произошел прецедент, который потряс весь районный чат в Telegram. Гражданин Самокаткин — человек с бирюзовой бородой, ноутбуком и мечтой о цифровом суверенитете — купил себе подержанный вейп за криптовалюту.

Сделка была бы ничем не примечательной, если бы не один нюанс: расчет прошел вне ЭПР — экспериментального правового режима, того самого, где можно делать все, но только под наблюдением, в перчатках и желательно по согласованию с тремя ведомствами и одним куратором.

Самокаткин не согласовывал. Он просто перевел токены USDT с телефона, стоя у ларька с шаурмой.

А это, как выяснилось, был страшный проступок.

Дело в том, что государство уже более десяти лет пыталось как-то приручить криптовалюту: то запрещало, то разрешало в отдельных случаях, то разрешало запрещать, то запрещало разрешать. Но реальность не подчинялась.

     Важная информация, в которой до конца не уверен, но поделиться стоит. Даже сотрудник брокера, рассказавший мне, что и как — просил на него не ссылаться. Ибо все может измениться, откатиться и т.д.

    Но скорее всего 1 апреля новичков на брокерских счетах ждет новая жизнь. Ужесточатся лимиты риска, то есть лимиты плеч на фонде (это мне почти все равно, и я бы их почти никому не советовал) и размер ГО на фьючерсах (а вот это важно мне и всем, кто имеет к ним отношение). Давайте опущу промежуточные части и сразу перейду к выводу: скорее всего новичок не сможет, например, подключиться на мое автоследование. Да и не только мое.

     Ибо по умолчанию у человека, который открывает свой первый счет у брокера 1 апреля и позже, будет статус КНУР (клиент с начальным уровнем риска). Сейчас там есть КПУРы и КСУРы (клиенты с повышенным и стандартным риском). Как сделано мое автоследование на финамовском Комоне? Сам я КПУР и по капиталу, и по стажу, вообще квалифицированный инвестор, что еще шибче, но сейчас не об этом. Теоретически мой риск может быть максимален, типа я знаю, что творю и регулятору меня не жалко.

Эксперты прогнозируют, что российский рынок многотраншевой секьюритизации в ближайшие два года достигнет 700 млрд рублей. Росту способствует увеличение портфелей потребительских кредитов у крупных банков и успешные размещения облигаций в 2024 году.

В 2024 году объем выпусков многотраншевых бумаг составил 45 млрд рублей, что в три раза больше, чем в 2023 году. Большинство крупных банков планируют продолжить такие сделки в 2025–2026 годах, чтобы разгрузить капитал и привлечь ликвидность.

Однако резкому росту рынка мешают жесткие регуляторные ограничения. В отличие от ипотечных бумаг «Дом.РФ», многотраншевые бумаги менее привлекательны для инвесторов из-за повышенного риск-веса и ограниченной ликвидности. Эксперты также отмечают слабое развитие вторичного рынка и отсутствие четкого правового регулирования.

На конец 2024 года лишь 45% выпусков облигаций рейтингуемых эмитентов на российском рынке имеют рейтинги эмиссий, сообщают эксперты компании «Эйлер аналитические технологии». В сегменте высокодоходных облигаций это значение не превышает 20%.

Из 605 эмитентов корпоративных облигаций в России только 368 имеют кредитные рейтинги. При этом рейтинг эмиссий получают преимущественно эмитенты с рейтингом от BBB+ и выше (51,6% их выпусков). Для компаний с рейтингами ниже BBB+ этот показатель составляет лишь 14,2%.

Рейтинг эмиссии отражает способность эмитента выполнять обязательства по конкретному выпуску, учитывая субординацию держателей в случае банкротства. Однако в России рейтинг эмиссии чаще всего дублирует рейтинг эмитента, что снижает его самостоятельную ценность.

Эксперты «Эйлера» видят в необязательности присвоения рейтинга эмиссий пробел в регулировании, который снижает прозрачность рынка. Они предлагают ужесточить требования для эмитентов, что, по мнению авторов исследования, улучшит оценку рисков инвесторами.

1. С целью расширения возможностей банков по управлению ликвидностью Банк России изменил график перехода системно значимых банков на соблюдение норматива краткосрочной ликвидности собственными силами.

Банк России скорректировал график перехода системно значимых кредитных организаций (СЗКО) на соблюдение норматива краткосрочной ликвидности (НКЛ) за счет собственных высоколиквидных активов.

Данное решение снизит давление нормативных требований на кредитную политику и ценообразование банковских продуктов.

Ранее график предусматривал, что СЗКО должны с 1 января 2025 года обеспечивать соблюдение значения НКЛ на уровне 60% собственными силами (без использования безотзывной кредитной линии Банка России, БКЛ), а с 1 июля 2025 года — 70%. Уточненный график предусматривает сдвиг на полгода момента, когда НКЛ без использования БКЛ должен достичь 60%: с 1 января по 30 июня 2025 года продолжит действовать текущий уровень в 50%, а с 1 июля 2025 года — 60%.

Группа «Черкизово» готовится выполнить предписание ФАС о продаже части продукции через биржу. С середины 2025 года компания должна будет в течение четырех лет довести объем биржевых продаж до 10% от продукции, реализуемой на внутреннем рынке.

Продажи коснутся категорий мяса птицы, таких как тушка цыпленка-бройлера, грудка с кожей на кости, голени и бедро особое. Компания планирует выбрать одну из четырех биржевых площадок для реализации продукции.

Данное предписание стало условием согласования сделки по приобретению «Черкизово» ООО «Руском». Это также механизм регулирования ценообразования на рынке. В компании заявили, что выполнение требований ФАС не создает прямых рисков для бизнеса.

Источник: tass.ru/ekonomika/22633801

Минэкономики России завершило работу над законопроектом «О платформенной экономике», который включает требования к деятельности цифровых платформ, а также штрафы за нарушения и установление гражданско-правовых отношений между платформами и их работниками. Законопроект охватывает широкий спектр платформ, включая маркетплейсы, сервисы заказа еды и такси, а также платформы для поиска исполнителей услуг. Он направлен на создание безопасной цифровой среды и правовых условий для дальнейшего развития платформ.

Платформы в новом законе определены как любые информационные системы, сайты и программы, которые обеспечивают возможности для взаимодействия пользователей, включая продажу товаров и оказание услуг. Также введено понятие «посредническая цифровая платформа» для платформ, занимающихся гражданско-правовыми договорами и обеспечивающих взаимодействие между операторами и пользователями.

Законопроект предполагает создание эффективной нормативной базы и цифрового регулирования платформ, с учетом мнения участников рынка.