Редомициляция

Давайте вообще-то не будем путать инвесторов и спекулянтов. Вторым надо побыстрее продать, да подороже. А у первых во главе угла стоят стратегические интересы компании. А то мне недавно заявляли чуть ли не «если цена акции просядет, то это кидок со стороны компании»...

Globaltrans представил финансовые показатели за период с 1 января 2023 г. по 26 июля 2023 г., в преддверии внеочередного собрания акционеров с вопросом о возможной редомициляция с Кипра в СЭЗ Абу-Даби.

Согласно материалам компании, чистая прибыль Globaltrans за этот период выросла по сравнению с там же периодом 2022 г. в 17 раз и составила 15,6 млрд руб., выручка увеличилась в 4,8 раза, до 12,4 млрд руб., операционная прибыль составила 13,4 млрд руб., что в 7,6 раза превышает прошлогодние показатели.

Источник Интерфакс

Редомициляция не означает автоматическое возобновление дивидендных выплат, однако повышает шансы на него. На текущий момент мы опираемся на очень консервативную оценку EV/EBITDA на уровне 2,5, в то время как средний за последние пять лет коэффициент EV/EBITDA на год вперед составляет 4,5. Полагаем, что возобновление дивидендных выплат, если оно произойдет, приведет к росту коэффициента. Эта положительная новость еще больше укрепляет нас в позитивной оценке акций Globaltrans (рейтинг — «Покупать»). Негативный момент — увеличение налога на дивидендные выплаты внутри холдинга из-за редомициляции с 5% до 15%.

Globaltrans созвал Внеочередное общее собрание акционеров (“EGM”) состоится 16 августа 2023 года в 14:00 по кипрскому времени по адресу: улица Профити Илья, 4, 4046 Гермасойяс, Лимассол, Кипр.

Основным вопросом повестки дня EGM является рассмотрение и одобрение начала процесса перерегистрации Globaltrans Investment PLC с Кипра на Глобальный рынок Абу-Даби (“ADGM”) (“Предлагаемая перерегистрация”) путем принятия всех соответствующих резолюций, как указано в повестке дня Общего собрания акционеров.

Предлагаемая смена домициляции обусловлена необходимостью устранения ограничений нынешней корпоративной структуры Globaltrans. Среди прочих проблем, некоторые внутригрупповые операции, включая увеличение дивидендов, в настоящее время разрешены лишь в очень ограниченной степени, и ожидается, что это изменится после завершения предлагаемой процедуры перерегистрации.

Компания намерена сохранить текущие котировки ценных бумаг Компании как на Лондонской фондовой бирже, так и на Московской бирже после предлагаемой перерегистрации.

Российские компании с зарубежной пропиской обсуждают с ЦБ варианты сохранения их бумаг на Мосбирже

❓Как сейчас обстоят дела у «квазироссийских» компаний?

🔹Яндекс выиграл суд о сохранении листинга на Nasdaq и параллельно находится в процессе разделения бизнеса.

🔹TCS Group (Тинькофф) приостановил торги на Лондонской бирже, однако делистинг не рассматривает. Думает насчет редомициляции с Кипра. 

🔹Polymetal провел делистинг с Лондонской биржи и уже 7 августа завершит переезд в Казахстан, где на бирже МФЦА и будет иметь основной листинг.

🔹Х5 приостановил торги в Лондоне и рассматривает редомициляцию, только пока что не видит технических и юридических возможностей.

🔹Ozon не такой удачливый, как Яндекс, поэтому будет повторно обжаловать делистинг с Nasdaq. С Мосбиржи уходить, естественно, не собирается. 

🔹VK не торгуется в Лондоне и ведет переговоры о переезде с Британских островов на остров Октябрьский (Калининградская область).

Основная причина сокращения выручки, это падение мировых цен на подсолнечное масло, так как именно масложировой сегмент обеспечивает почти половину выручки Русагро. В целом, стоит ожидать улучшения финансовых показателей. Слабые цены на подсолнечное масло будут компенсироваться слабым рублём и значительным наращиванием экспорта. Кроме этого, ключевым моментом сейчас являются ожидания редомициляции Русагро, что позволит в будущем вернуться к выплате дивидендов.