Редомициляция

Компания VK опубликовала результаты за 1П23 по МСФО, которые в целом совпали с ожиданиями относительно выручки, но разочаровали в части рентабельности. Так, выручка выросла на 36% г/г, достигнув 57 млрд руб. и на 2% превысив наш прогноз, а консенсусную оценку рынка — на 1%. Скорректированный показатель EBITDA снизилась на 42% г/г до 3,9 млрд руб., что ниже нашего и среднерыночного прогнозов на 38%.

Результаты VK за 1П23 показывают, что давление на рентабельность оказалось даже более сильным, чем мы ожидали. Это может привести к росту волатильности котировок в краткосрочной перспективе. Триггером для бумаги в ближайшее время могут стать новости относительно редомициляции компании в РФ. По акциям VK сохраняем рейтинг на уровне «Держать».

Белов Константин
ИБ «Синара»

MD Medical Group (операционный актив — сеть «Мать и дитя») сообщает о созыве внеочередного общего собрания акционеров по вопросу редомициляции компании с Кипра в специальный административный район (САР) на острове Октябрьский в Калининградской области РФ. ВОСА состоится 31 августа 2023 г. Компания продолжит свою деятельность в САР под наименованием «Международная компания публичное акционерное общество «МД Медикал Груп Инвестментс». Головной офис компании в САР предлагается создать не ранее чем через четыре месяца, но не позднее чем через девять месяцев с момента утверждения решения о редомициляции.

MD Medical Group удавалось выплачивать своим акционерам дивиденды и в прошлом году, несмотря на инфраструктурные ограничения. Вместе с тем редомициляция в РФ может упростить этот процесс и повысит вероятность продолжения выплат. Соответственно, мы рассматриваем новость как положительную. В настоящий момент у нас нет рейтинга по бумагам компании.

Белов Константин

( Читать дальше )

В этот четверг (10 августа) Распадская планирует опубликовать результаты за 1П23 по МСФО. Ожидаем ухудшения показателей в годовом сопоставлении из-за более низких цен на коксующийся уголь, однако за счет роста продаж и ослабления рубля EBITDA и FCF должны увеличиться относительно 2П22. Прогнозируем выручку от реализации в размере $1,2 млрд (+4% п/п) и EBITDA на уровне $448 млн (+86% п/п), что предполагает рентабельность по EBITDA в 37%. Как мы полагаем, чистая денежная позиция еще увеличится (с $362 млн на конец 2022 г.), и в перспективе эти средства могут быть направлены на выплату дивидендов.

На данном этапе мы также не ожидаем от компании объявления промежуточных дивидендов в связи с санкциями Великобритании против Evraz plc, основного акционера Распадской (91% акций). Отмечаем вместе с тем, что на прошлой неделе президент РФ подписал закон о принудительной редомициляции, который вступает в силу через 30 дней после опубликования и требует от правительства предоставления списка ЭЗО. На наш взгляд, этот закон может помочь Evraz редомицилироваться из Великобритании в Россию до конца года и, возможно, позволит Распадской возобновить выплату дивидендов. По нашим оценкам, дивиденд на акцию за 2023 г. составит 60 руб., кроме того, компания может выплатить дивиденды и за 2022 г.

( Читать дальше )

🩺Совет директоров MD Medical Group Investments Plc (управляет сетью клиник «Мать и дитя») назначил на 31 августа внеочередное собрание акционеров. Акционерам предложат утвердить решение, по которому компания приступает к исключению из реестра регистратора компаний на Кипре и переносу своего зарегистрированного офиса в Специальный административный район (САР) острова Октябрьский (Калининградская область). Акционерам также предстоит внести соответствующие изменения в устав компании.

Редомициляция — это тренд 2 полугодия 2023 года, связанный с необходимостью повышения инвестиционной привлекательности компании, а иногда, и фактическому существованию компании в пределах нашего рынка. Особенно это важно для компании, которая платит дивиденды.

А эта компания в 2022 году выплатила 8,51 рублей на дивиденды и по прогнозам аналитиков в 2023 году компания может выплатить порядка 40 рублей на одну акцию.

После публикации новости расписки выросли на 📈+3,5%.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

( Читать дальше )

Полиметалл опубликовал операционные результаты за 2К23

Производство золота в ЗЭ во 2К23 выросло до 423 тыс. унц. (+22% г/г) за счет увеличения выпуска на Нежданинском и Албазино. Во 2К23 выручка увеличилась на 34% г/г до $581 млн на фоне восстановления объемов продаж в России, а также роста цен на металл. Чистый долг составил $2.6 млрд против $2.4 млрд на конец 1К23. Компания сохранила свой прогноз по производству на 2023 год на уровне 1.7 млн унц. Компания отметила, что продолжила испытывать логистические сложности при отгрузке концентрата, но менеджмент работает над новыми транспортными маршрутами, чтобы решить эту проблему к 4К23.

Результаты Полиметалла за 1П23 предполагают прогресс 45% относительно прогноза на 2023 год в размере 1.7 млн унц. ЗЭ, и мы отмечаем успешный опыт компании в достижении заявленных операционных результатов. Кроме того, 7 августа компания завершила перерегистрацию с остров Джерси на МФЦА в Казахстане. У нас нет официального рейтинга Полиметалла.

Атон

Русагро – Результаты по МСФО за 2кв23 – замедление темпов падения выручки г/г и рост EBITDA кв/кв – денежный поток с доходностью 6,2% во 2кв23

Капитализация: RUB 149 316 млн

Объём торгов: RUB 262,4 млн

В свободном обращении: 33,40%


( Читать дальше )

ГК Эталон представила сильные операционные результаты за 2К23

Во 2К23 объемы реализации недвижимости удвоились г/г до 110.6 тыс. кв. м (+50.3% кв/кв) и также выросли в два раза в стоимостном выражении — до 20.6 млрд руб. (+53.1% кв/кв), при этом средняя цена квартиры упала до 223 тыс. руб. за кв. м (-24% г/г и +2% кв/кв).

Денежные поступления увеличились на 42% г/г до 16.2 млрд руб. В Московском регионе продажи выросли на 39% кв/кв до 41.0 тыс. кв. м, а в стоимостном выражении увеличились на 45% до 10.4 млрд руб. В Санкт-Петербурге объем реализации недвижимости продемонстрировал рост на 78% кв/кв до 34.2 тыс. кв. м, а в стоимостном выражении прибавил 83% до 6.1 млрд руб. Продажи в других регионах достигли 35.5 тыс. кв. м (+42% кв/кв) или 4.1 млрд руб. (+37% кв/кв) в стоимостном выражении.

Доля ипотеки выросла на 1 пп против 1К23 до 71%. В 1П23 объемы реализации недвижимости выросли на 28% г/г до 184.3 тыс. кв. м и на 16% г/г в стоимостном выражении до 34.0 млрд руб., при этом средняя цена за квартиру сократилась на 10% г/г до 184 тыс. руб. за кв. м из-за роста доли региональных проектов.

( Читать дальше )

Polymetal International plc (“Компания”) рада подтвердить, что 7 августа 2023 года успешно завершила Редомициляцию с о. Джерси в Международный финансовый центр «Астана» («МФЦА») в Казахстане.

В дополнение к информации, изложенной в Циркуляре, опубликованном Компанией 10 мая 2023 года («Циркуляр о редомициляции»), Компания получила все необходимые разрешения и удовлетворила все условия для проведения Редомициляции.

В результате Компания объявляет об успешном завершении Редомициляции с о. Джерси в Международный финансовый центр «Астана» («МФЦА») в Казахстане. Дата завершения Редомициляции — 7 августа 2023 года.

Компания подтверждает, что ее акции продолжают котироваться на Бирже МФЦА (AIX), которая теперь является основной фондовой биржей Компании. О возобновлении торгов на AIX будет объявлено отдельно, после завершения технической процедуры переноса реестра.

Если иное не определено в данном пресс-релизе, то термины c заглавной буквы имеют то же значение, что и в Циркуляре о редомициляции.

( Читать дальше )

Русагро отчиталась за I полугодие по МСФО:

• Выручка: -16% г/г, до 106,5 млрд руб.
• Скорректированная EBITDA: -48% г/г, до 20,9 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA: -8 п.п., до 15%.
• Чистая прибыль превысила значение 2022 г. в 28 раз и составила 13,2 млрд руб.

Выручка в сегменте «Масло и жиры» снизилась сильнее остальных (-29%), составив за I полугодие 51,4 млрд руб. Это произошло из-за совокупности разных причин. Во-первых, зафиксировано сокращение объёмов продаж и снижение цен. Во-вторых, с конца мая был оставлен завод в Балаково на плановую модернизацию.

Сильное ослабление рубля стало причиной столь сильного роста чистой прибыли Русагро. За первые 6 месяцев 2023 г. компания заработала 8,1 млрд руб. на курсовых разницах, при этом годом ранее убыток составил почти 23 млрд. Однако это «бумажная» прибыль, курсовые переоценки не влияют на денежные потоки.

Важно то, что слабый рубль увеличивает базу под выплату дивидендов, так как Русагро платит их исходя из чистой прибыли.

( Читать дальше )

💡 Минздрав поддержал увеличение на 30% акцизов на сигареты дороже 200 рублей, — Ведомости
Помощник министра здравоохранения Алексей Кузнецов заявил, что рост стоимости табачных изделий значительно снижает их потребление.

🍏Чистая прибыль РусАгро выросла на 2700% год к году, до 13 млрд рублей, — отчет компании за 6 месяцев 2023 года
Выручка компании составила 107 млрд рублей, снизившись на 16% за год. Рентабельность по EBITDA упала на 8 п.п., до 15%, а сам показатель составил 15,6 млрд рублей.
Гендиректор РусАгро Тимур Липатов отмечает, что основной рост выручки показывает мясной и сельскохозяйственный сегменты. Растет производство и объемы реализации продукции. $AGRO

Компания «Русагро» активно работает над редомициляцией, но процесс идет несколько медленнее, чем планировалось, рассказал CFO группы Александр Тарасов. «По срокам — я не хочу ложных ожиданий создавать. Как только у нас будут первые позитивные новости, мы сможет всем инвесторам их озвучить», — добавил он.
#новости

💡 22 ETF от FinEx будут исключены из торгов на Мосбирже с 9 августа 2023 года, — РБК Инвестиции

( Читать дальше )