Ренессанс страхование

Страховая компания Ренессанс Страхование (RENI) опубликовала финансовые результаты за 2024 год по МСФО, показав уверенный рост ключевых показателей.

📊 Основные результаты:

• Чистая прибыль: 11,1 млрд руб. (+7,8% год к году).
• Объём страховых премий: 169,8 млрд руб. (+37,5% год к году).
• Инвестиционный портфель: 234,7 млрд руб. (+28,8% год к году).

Несмотря на умеренный рост прибыли, связанный с увеличением расходов на страховую деятельность (+51% год к году) и операционные издержки (+45% год к году), компания смогла компенсировать эти затраты за счёт увеличения страховых премий и доходов от инвестиций.

💰 Дивиденды:
Менеджмент предложил Совету директоров утвердить выплату дивидендов в размере 6,4 руб. на акцию. С учётом промежуточных дивидендов общая выплата за 2024 год составит 10 руб. на акцию, что эквивалентно доходности около 5%.

👀 Мой взгляд:
Ренессанс Страхование демонстрирует устойчивое развитие и укрепляет свои позиции на рынке. Пока акции компании отсутствуют в моём портфеле, но я планирую присмотреться к покупке в будущем.

‼️Новость: «Группа Ренессанс страхование увеличила за 12 месяцев 2024 года объем страховых премий на 38% г/г и поставила новый рекорд по чистой прибыли»

📊Результаты 2024 года:

✅Доходы от страховых операций выросли на 89% до 7,8 млрд руб.

❌Чистые доходы от инвестиционной деятельности* снизились на 7,4% до 16,5 млрд руб.

✅Прибыль выросла на 7,8% 11,1 млрд руб.

*Инвестиционные доходы в основном формируются из 2х сегментов:
— процентные доходы, которые выросли в 2,1 раза до 9,3 млрд руб.
— доходы от финансовых активов, переоцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток, которые составили 5 млрд руб. (годом ранее было 14,3 млрд руб.)👇

Это доходы от инвестиционного портфеля, который вырос на 28,8% до 234,7 млрд рублей и не в последнюю очередь за счет закрытия 2 сделок M&A (передача страхового портфеля «ВСК — Линия жизни» по накопительному и инвестиционному страхованию, а также покупка «Райффайзен Лайф»)

💡И здесь мы видим триггер роста для акций в 2025-26 годах, когда будет снижение ключевой ставки, облигации/акции из этого портфеля начнут переоцениваться вверх, что сильно увеличит чистую прибыль.

▫️ Капитализация:75 млрд ₽ / 134,7₽ за акцию
▫️ Страховые премии 2024: 169,8 млрд ₽ (+37,5% г/г)
▫️ Результат страховых операций 2024: 7,8 млрд ₽ (+89,2% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2024: 11,1 млрд ₽ (+7,8% г/г)
▫️ скор. ЧП ТТМ: 17,5 млрд ₽ (против 1,8 млрд годом ранее)
▫️ скор. P/E: 4,3
▫️ P/B: 1,5
▫️ fwd дивиденды 2024: 7,4%

👉 Отдельно выделю результаты за 1П2024г:

▫️Страховые премии: 96,3 млрд ₽ (+36,6% г/г)
▫️Результат страховых операций: 680 млн ₽ (-84,6% г/г)
▫️скор. ЧП:8 млрд ₽ (+102% г/г)

✅ Благодаря серии сделок M&A, общий объём страховых премий за 2024г вырос на 37,5% г/г до 169,8 млрд рублей. Основной рост пришелся на сегмент НСЖ, где страховые премии выросли сраз на 135,2% г/г до 75,8 млрд рублей.

✅ Компания продолжает проводить выкуп акций, за 2024г на байбек потратили чуть более 1,8 млрд рублей. Казначейский пакет вырос до 8,6% капитала.

✅ Если посмотреть на скорректированную чистую прибыль (за вычетом переоценки от изменения справедливой стоимости фин. активов, прибыли от выгодной покупки и курсовых разниц), то тут мы видим кратныйрост с 1,8 млрд годом ранее до текущих 17,5 млрд.

Фондовый рынок продолжает балансировать вблизи отметки в 3200 пунктов по индексу Мосбиржи, оставаясь в состоянии неопределенности перед новыми телефонными переговорами между президентами России и США. Такая динамика отражает сохраняющиеся геополитические риски, которые остаются ключевым фактором влияния на настроения участников рынка.

Согласно данным Росстата, недельный уровень инфляции увеличился с 10,11% до 10,19%. Это повышение свидетельствует о продолжающемся давлении на экономику. Однако стоит отметить, что Центробанк в своем последнем обзоре «О чем говорят тренды» подчеркнул, что текущая ДКП создает условия для постепенного замедления роста цен.

Ренессанс Страхование представил отчет по МСФО за 2024 год, сообщив об увеличении чистой прибыли на 7,8% до 11,1 млрд рублей. Страховой бизнес отработал ударными темпами, увеличив сборы премий почти на 40%, однако инвестиционный сегмент находился под давлением высокой ключевой ставки ЦБ.

Несмотря на эти вызовы, менеджмент компании предложил совету директоров рассмотреть возможность выплаты дивидендов в размере 6,4 рубля на акцию, что соответствует доходности 4,7%. При снижении ключевой ставки компания может значительно нарастить доходы от своего инвестпортфеля. Тем не менее, сроки начала цикла смягчения монетарной политики остаются неопределенными.

Группа Ренессанс страхование опубликовала финансовые результаты за 2024 год работы.

Чистая прибыль за год составила 11,1 млрд руб. (+7,8%). 

Объем страховых премий вырос на +37,5% до 170 млрд руб. 

Инвестиционный портфель вырос на +28,8% до 235 млрд руб.

В планах рекомендовать 50% от чистой прибыли — 6,4 руб. финального дивиденда.

Компания прекрасно отчиталась за 2024 год, и если вы смотрели вебинар с представителями группы Ренессанс Страхование, который мы проводили для членов нашего закрытого клуба, то для вас тот факт, что отчет у них будет сильным, не должен был быть сегодня сюрпризом.

Чистая прибыль компании рекордная, 11,1 млрд. рублей, что на 7,8% больше показателя предыдущего года. Суммарные страховые премии подросли на 37,5% на фоне роста продаж продуктов накопительного страхования жизни, ДМС и автострахования, а инвестиционный портфель компании вырос на 28,8% год к году.

Причем то, что мы видим в отчете за 2024-й год, это еще не реализация идеи на снижение ключевой ставки, которая есть в акциях Ренессанс Страхование. У компании на балансе огромный инвестиционный портфель, около 235 миллиардов рублей, в котором львиную долю занимают облигации. И если в прошлом году они регулярно негативно переоценивались из-за поднятия ключевой ставки, то на фоне ее снижения облигации будут переоцениваться уже вверх, что будет положительно влиять на чистую прибыль компании.

☝️Чистая прибыль по МСФО за 2024 год — 11,1 млрд рублей (+7,8% г/г).

Аналитики прогнозировали стагнацию, а тут — приятный сюрприз! 👈

Выручка взлетела на 39,2% (до 162,88 млрд рублей) благодаря росту продаж НСЖ, ДМС и автострахования. Инвестиционный портфель также вырос на 28,8% (до 234,7 млрд рублей). RoATE — 32,3%!

И вишенка на торте: рекомендуемые дивиденды — 6,4 рубля на акцию.🤭

Отличные результаты, подтверждающие стабильность и потенциал компании. Держу в портфеле и не жалею.🫡

На встрече с руководством Группы были представлены раскрытые 12 марта материалы с итогами 2024 года, после чего состоялась сессия «вопросов и ответов». Публикуем краткие тезисы с учетом прозвучавших вопросов. Disclaimer: компания не несет обязательств по обновлению или актуализации этой информации.

Прогноз рынка на 2025 год: Страховой сектор показал аномальный рост в 2024 году, поэтому мы ожидаем, что в 2025 году расти к базе прошлого года будет тяжелее. Главный вопрос, как поведут себя продажи полисов накопительного страхования: разбор в оценках от 15% до 20% потенциального роста г/г. А вот рынок non-life может сильно замедлиться – останется на уровне 24 года или покажет рост в 5% г/г. Здесь важна динамика ключевой ставки: фиксируется большой отложенный спрос на недвижимость и авто, который может реализоваться, если кредитование станет доступнее. Кроме того, закончатся депозиты по высоким ставкам, что тоже может подтолкнуть население к потреблению. Наша компания долгосрочно целится в рост бизнеса на 15% в год.