По мере того, как сезон отчетности за четвертый квартал подходит к концу, основные технологические игроки во главе с Nvidia пересмотрели свои прогнозы по CapEx, что подпитывает всеобщий оптимизм рынка. Однако дебют DeepSeek с его недорогой моделью в начале года открыл возможности для перехода на следующий этап роста разработки ИИ, а также поднял вопросы о том, могут ли корпоративные капитальные затраты замедлиться.
Последние данные по CapEx по M7 (Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Tesla и Nvidia, — на которые в совокупности приходится почти треть общей рыночной капитализации S&P 500) показывают, что технологические гиганты продолжают наращивать свои капитальные расходы. В совокупности капитальные расходы M7 взлетели до $79,1 млрд в четвертом квартале 2024 года, что на 61,7% больше в годовом исчислении, по сравнению с 47,3% в предыдущем квартале.
Поскольку компании наращивают производство чипов и расширяют центры обработки данных, глобальные продажи полупроводников остаются высокими. Тенденция сигнализирует об устойчивом росте расходов, связанных с ИИ, что усиливает долгосрочный потенциал сектора.
Экономисты инвестиционного банка JPMorgan с Уолл-стрит повысили риск рецессии в этом году до 40% по сравнению с 30% в начале 2025 года.
Мы видим существенный риск того, что США впадут в рецессию в этом году из-за радикальной политики американских властей, — написали аналитики банка.
Аналитики Goldman Sachs также повысили вероятность рецессии в ближайшие 12 месяцев с 15% до 20%. Они заявили, что прогноз может стать ещё пессимистичней, если администрация Трампа останется «приверженной своей политике даже в условиях гораздо худших показателей».
Пользователи платформы для ставок Polymarket не остались в стороне и тоже увеличили шансы на рецессию.
Так называемый «трамповский скачок» сошёл на нет, и индекс S&P 500 сейчас ниже, чем был до его победы на выборах в США 5 ноября, потеряв почти 10% по сравнению с максимумом прошлого месяца. Nasdaq также находится в состоянии коррекции, потеряв 14% всего за три недели.
Акции гиганта в сфере искусственного интеллекта Nvidia упали на 5,1%, Apple — на 4,9%, Meta — на 4,4%, а Alphabet — на 4,5%.
Доходность американских государственных облигаций
снижается в понедельник на возросших опасениях рецессии в Соединенных Штатах.
Дональд Трамп хочет значительно уменьшить дефицит бюджета США
(за 2024 финансовый год $1,856 трлн, +8% г/г).
Уменьшение затрат бюджета может быть болезненно для экономики, рынка труда, бизнеса.
Напоминаю про 4-летний президентский цикл в США.
Партия затнтересована в сохранении власти.
Поэтому, непопулярные меры — в начале срока с выходом на экономический рост в год перед новыми выборами.
Президент США Дональд Трамп в интервью телеканалу Fox отказался исключить возможность рецессии в американской экономике.
«Будет переходный период, поскольку мы принимаем очень масштабные меры
Мы собираемся вернуть Америке богатство.
На это потребуется некоторое время, но думаю, все будет отлично для нас».
Дональд Трамп
Тем временем министр финансов США Скотт Бессент в минувшую пятницу отметил, что
«Мы стали зависимы от государственных расходов, и нам потребуется период детоксикации».
Скотт Бессент, министр финансов США
Последняя оценка: -2,4 процента — 06 марта 2025 г.
Оценка модели GDPNow для реального роста ВВП (сезонно скорректированная годовая ставка) в первом квартале 2025 года составляет -2,4 процента 6 марта, по сравнению с -2,8 процента 3 марта. После недавних публикаций Института управления поставками, Бюро экономического анализа США и Бюро переписи населения США текущие прогнозы роста реальных потребительских расходов в первом квартале и реального роста валовых частных внутренних инвестиций в первом квартале увеличились с 0,0 процента и 2,5 процента соответственно до 0,4 процента и 4,8 процента, в то время как текущий прогноз вклада чистого экспорта в реальный рост ВВП в первом квартале снизился с -3,57 процентных пункта до -3,84 процентных пункта.
Следующее обновление GDPNow — понедельник, 17 марта .
Последняя оценка: -2,8 процента — 03 марта 2025 г. Это самые низкие прогнозные значения ВВП с 10 апреля 2024 г..
Прогноз модели GDPNow для реального роста ВВП (сезонно скорректированный годовой