Риск менеджмент

Эксперт в области бизнес-психологии профессор Mark Fenton-O’Creevy в статье на сайте Telegraph рассказывает о том, как трейдеры уживаются с волатильностью. Профессор и его беспощадные приспешники провели эксперимент. К телам трейдеров они подключили датчики и выяснили, что на нестабильных рынках у трейдеров возникает гораздо больше трудностей с управлением эмоциями. Ниже — тезисное содержание статьи.

— Поскольку эксперимент проводился на профессиональных трейдерах, вывод о том, что волатильность влияет на управление эмоциями, вдвойне справедлив для новичков.
— Трейдинг на волатильных рынках предполагает не только план по управлению рисками, но и план по управлению эмоциями.
— Нужно хорошо представлять степень своей склонности к риску и пределы эмоциональной устойчивости. В соответствии с этим заранее спланируйте свои торговые лимиты в пределах зоны толерантности к риску.

( Читать дальше )

Джон Брейт
После ухода из физики, Джон Брейт выбирал между военно-морской разведкой и Уолл-стрит. «Моя жена сказала, что я не могу быть шпионом. Она ненавидит капитализм, но сказала мне идти на Уолл-стрит. Но в итоге пришлось строить шпионскую сеть».
Кальвин Триллин однажды объяснил недавний финансовый крах притоком умных людей на Уолл-стрит. Физики, программисты и математики заменили медленно мыслящих типов из загородного клуба. И со своими невероятно сложными моделями, высокомерные умные парни привели всю экономику к кризису.
Г-н Брейт был одним из первых ученых, вторгшихся на Уолл-стрит. Кандидат физических наук из Колумбийского университета, он работал над докторской, когда понял, что никогда не может быть так хорош, как его сокурсник Эдвард Виттен, который стал пионером создания физической теории струн.
Так в 1986 году он присоединился к Уолл-стрит, но не в торговый зал, как многие его коллеги ученые, а в управление рисками. В 1990 году он использовал свои навыки в Merrill Lynch, добравшись до должности главы фирмы по надзору за рыночным риском. Физик в итоге пришел к пониманию ограниченности математических моделей. Он понял, что его работа была в большей степени работой психолога, исповедника и детектива. Он стал офицером контрразведки в сфере финансов, который ищет пропущенные улики и скрытые опасности в торговых стратегиях фирм.
В статье разбираются ситуации, когда риск-менеджмент и современные математические модели не могут решить поставленные перед ними проблемы и не могут предсказать кризис.

Трейдер Максим Свиридов.

К прочтению обязательно 

Мария является владелицей бара в городе №…
В один прекрасный день она понимает, что практически все ее клиенты — безработные алкоголики, поэтому, она больше не может содержать бар, иначе разорится.
Чтобы решить эту проблему, она придумывает новый маркетинговый план, в соответствии с которым, ее клиенты могут пить сейчас, а платить позже.


( Читать дальше )

                          

                              

В общем решил я наконец то учиться дальше и на этот раз мой выбор пал на сертификат FRM, немного лирики на этот счет (copypaste):


( Читать дальше )

Итак почему я пришёл к такому выводу, и о каком риск менеджменте идёт речь.Сразу прошу прощения если будут ошибки в тексте(я не русский).

ПРЕДИСТОРИЯ

Трейдингом я начал заниматься примерно 1,5 года назад.Через пол года самообразования в области трейдинга и 3-х месячным опытом работы на форексе, пришёл в проп трейдинговую компанию и начал скальпировать ФРТС.Так вот там система риск менеджмента такая: дают тебе счет и дают плечо на фортсе 1к10, тоесть чтобы торговать 1 контрактом ФРТС нужно обеспечение в 1000 рублей.Компания зарабатывает с комиссионных (4 рубля с круга берут) и 20 % с ежедневной прибыли.Внёс туда 15 косарей и начал торговать.Первоначальная просадка там 500 рублей и она растёт с увеличением плюсовых дней и уменьшается после минусовых дней с шагом в 500 рублей.Не много не мало прошел примерно год.За год я потерял примерно 40 тыс рублей.А общая комиссия составила 400 тыс рублей (4 рубля с контракта).Только с комисии компания заработала больше 150 тыс за 1 год.(обидно как-то мне)

Итак примерно 80% торговых дней меня закрывали по стопу.Мне кажется что именно из-за авто стопа и больших плечей я не смог заработать за этот год.Многие наверное скажете что 1 год мало для трейдинга, но именно для скальпинга это большое время.Бывало очень много случаев когда  происходит некая пила, меня закрыавют по стопу, и сразу после этого начинаются очень хорошие движения на которых я бы отбил лося и вышел бы в плюс со 100% уверенностью.Как только я приближаюсь к дневному стопу заканчивается адекватный взвешенный трейдинг и начинается неблагодарная игра под названием «Выход из стопа» Который в 90% случаев заканчивается закрытие с превышением стопа.

 Риск менеджмент, как говорят многие профи, это   80% успеха в трейдинге. Тогда какого х***ра тысячи людей которые являются риск менеджерами в компаниях не миллиардеры??? Зачем же нам доверять свои риски каким-то роботам или компаниям.Зачем я сегодня должен именно 500 рублей ставить стоп, может сегодня рынок другой более волатильный и логичнее поставить 1000 рублей.Зачем я должен пропустить выход важной статистики в 17:00 потому что утром рынок был не АЙС и я ушёл по стопу.
   Да, именно такой риск менеджмент нужен, только не нам-трейдерам, а компаниям чтобы они не рисковали свои деньги, что бы не сгорел их бизнес, они обязаны использовать некий расчитанный, статический риск менеджмент для своей компании.Особенно для биржевого бизнеса.Он хорош и для только начинающего трейдера, но до поры до времени

Я за динамическое управление рисками, который сам для своего стиля торговли выбрал, расчитал каждый трейдер.Который сам же неприкословно исполняет. А скальпинг это вовсе не систематический трейдинг, там нет определенного стопа и тейка все сделки совершаются или вовсе не совершаются, исходя из текущей ситуации на рынке.Так зачем доверять свои риски роботу, компании или другому человеку.Учись управлять своими рисками сам (если это 80 % успеха)  

Задайтесь вопросом.Почему у многих профи  есть опыт огромных убытков, и почему они профи??? Просто потому они по началу торгуют без всякого риск менеджмента, они понимают рынок и просто отлично торгуют.А чреда больших убытков воспитывают в них навык управления риками, ОНИ САМИ УЧАТСЯ УПРАВЛЯТЬ СВОИМИ РИСКАМИ.

Алексей Мартьянов, Тимофей Мартынов, Дмитрий Черёмушкин, Андрей Бериц, Каштанов Иван, Латифуллин Тимир, Василий Олейник, Анатолий Радченко и много много других классных трейдеров.У них у всех есть опыт больших потерь.Так что не стоит использовать не понятные управления рисками, и тем более доверять свои риски другим.

И что бы не быть голословным моя  вчерашняя торговля. На новостях от господина Бена



( Читать дальше )

Сегодня утро закончилось с одной убыточной сделкой и 0,4% прибыли. 
Вечером тоже был в плюсе какое то время, после открытия Америки начало колбасить, то плюс, то минус. В итоге перед последней сделкой был в плюсе, и как обычно залетел на все и сразу же убыток, доходило до — 600 пунктов, но я держал позицию. После клиринга до без убытка не дошло пунктов 50, я не закрылся. Потом цена опустилась обратно на — 300 пунктов —  закрылся, не стал ждать. Итог – 1,2%.
Опять те же ошибки: Мани менеджмент, риск менеджмент, против тренда,

Днем просматривал коды в Велсе еще 2-х стратегий. Ни одна из них не дает приличных результатов, конечно можно пере оптимизировать, но этого нельзя делать. Видимо рабочую прибыльную стратегию найти в интернете не удастся. Придется самому придумать…
Пытался смоделировать ситуацию: после отклонения цены от средней (на разных таймфреймах ) на определенное расстояние, описать что то вроде консолидации и после этого входить в обратную сторону — конр-тренд. 
В итоге я понял, что консолидацию не так-то просто описать. Но зато научился использовать константы в коде, и рисовать канал от средней.
Попрактиковался с разными индикаторами, пытался понять принципы построения их с помощью кода. Мне кажется рынок двигается как попало…
 

-3,1%. С утра вроде выбирал правильные движения. 2 раза пытаясь удержать позицию, дльше обычного в итоге был убыток. Потом еще два раза без убыток. В итоге зашел на все плечи — и убыток. 
Вечером та же история только еще хотелось по быстрее перекрыть утренний убыток. 
Не понятно для меня на графике вырос Открытый интерес в 16:38 объёмов не было, таблице всех сделок такого кол-ва то же нет. Видимо сделка прошла наличными. )

Ошибки: мани менеджмент, риск менеджмент, открывал позиции против тренда.

Много времени провел за тестированием  ФьючерсаРТС, по некоторым разворотным паттернам японских свечей. Оказалось, что ни один в чистом виде не принесет прибыли на таймреймах от 1 до 60 мин за год. Есть вариант ставить стоп в 3 раза больше чем профит, тогда будет небольшой плюс (без плечей). Без фильтров бесполезно ориентироваться на паттерны. Обратные сигналы иной раз дают больше прибыли. Пробовал различные вариации, но пока не нашел интересного паттерна. 
 

 

 

Подробности о этом семинаре: http://master.plan.ru/seminar11.htm
Полная видеозапись семинара: http://master.plan.ru/seminar11-video.htm

В наше «неспокойное» (в плане волатильности денежного рынка) время приходится достаточно серьезно подходить к вопросу управления процентным риском портфеля. Особенно это касается денежной ликвидности на промежутке овернайт и более длинного промежутка. Также серьезный вопрос по риску/доходности облигационного портфеля. В частности, важно правильно оценивать портфель ОФЗ (под эти бумаги можно привлекать дешевые деньги) его структуру и риски.

Для того, чтобы управление было более точным и предсказуемым обратимся к срочной секции Московской Биржи, где можно найти инструменты хеджирования процентного риска – как короткого, так и длинного.

Итак, что же есть у Биржи для управления процентным риском на коротком и длинном участках кривой доходности?

Короткий участок – фьючерсы на процентные ставки:

• Фьючерс на ставку 3-хмесячного кредита MosPrime
• Фьючерс на среднюю ставку межбанковского однодневного кредита RUONIA

( Читать дальше )