РоссиЯ

Какую и почему? Читайте мою заметку и все узнаете. Обязательно проверьте, есть ли ЭТА компания у вас в портфеле.

Так, начинается интересное. БКС дал идею лонговать ОЗОН, и шортить Хедхантер.

Брокеры начали играть в тактику — пришло понимание, что выручка ХХ при высокой ставке замедлится в 1 и 2 кварталах — я вам расписывал этот сценарий тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1484 

Самое интересное в этой идее — прогнозные модели БКС, целевая цена по ХХ у них 5 700 (потенциал +62%), по Озон 4 100 (потенциал 12%). 

То есть, коллеги предлагаюттактически шортить компанию с потенциалом 62% и покупать компанию с потенциалом 12%🤷‍♂️

Я сделал выводы из опыта с Роснефтью (когда все продавали в 3 кв. ниже 450, ожидая переоценку отложенных налоговых обязательств) и X5 (когда все хотели купить по 2 500), что оценка важнее тактики. И Роснефть ниже 450, и X5 по 2700-2900 я покупал. 

Краткосрочная динамика компаний может быть любой и риски в ХХ тоже есть, при этом я сохраняю свой позитивный взгляд на компанию.

США достигли огромного прогресса в работе по урегулированию конфликта на Украине. Об этом заявил президент США Дональд Трамп в интервью Fox News.

Трамп повторил, что конфликт не произошел бы, если бы в 2022 г. президентом был он. Президента США также спросили, как заставить стороны сесть за стол переговоров.

«Я думаю это произойдет. Думаю, мы добились огромного прогресса за последнюю неделю. Мы ведем переговоры с русскими, мы ведем переговоры с украинцами. Думаю, будет что-то, что позволит заключить соглашение», - указал американский лидер.

Источник: www.vedomosti.ru/politics/news/2025/02/11/1091358-tramp-zayavil?from=copy_text

Президент США Дональд Трамп заявил, что хочет гарантировать безопасность вложенных в Украину денег и рассматривает возможность получения редкоземельных металлов на сумму $500 млрд в качестве компенсации. Он отметил, что Украина «может стать Россией» или заключить сделку.

Зеленский выразил готовность сотрудничать в сфере добычи полезных ископаемых в обмен на поддержку Запада. В Кремле на это ответили, что США предлагают Украине «покупать» помощь, но лучшим вариантом было бы вовсе прекратить её оказание.

Трамп также сообщил о «значительном прогрессе» по украинскому вопросу и запланировал разговор с Зеленским. Он утверждает, что и Россия, и Украина хотят заключить соглашение. Кремль не подтвердил информацию о его недавнем контакте с Путиным, но заявил, что «коммуникации ведутся».




Источник: www.rbc.ru/politics/11/02/2025/67aa922e9a79478e378bac36?from=from_main_2

Генерал в отставке Кит Келлог, посланник Дональда Трампа по Украине, разрабатывает варианты прекращения конфликта. Он планирует провести встречи с европейскими чиновниками, обсудив возможность отправки миротворцев и усиление оборонных расходов союзников.

Ожидается, что Келлог представит «элементы мирного плана» на Мюнхенской конференции по безопасности, а также посетит Киев и другие столицы Европы. Однако Москву он не планирует включать в маршрут.

Белый дом приостановил разработку собственного плана, сосредоточившись на переговорах с союзниками. Среди возможных предложений – продолжение военной помощи Украине в обмен на доступ к редкоземельным металлам.

Россия заявляет о готовности к диалогу с новой администрацией США, но пока не получала официальных предложений от команды Трампа.


Источник: www.rbc.ru/politics/11/02/2025/67aa74419a7947eabda5c700?from=from_main_7
Источник: www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-10/ukraine-envoy-to-present-trump-peace-options-in-coming-weeks

❌ Отгрузки 2024 = 25,5 млрд руб. (темпы роста год к году = 0,8%)

• 2023 = 25,3 млрд руб. (рост на 74,4%)

• 2022 = 14,5 млрд руб. (рост на 87,7%)

• 2021 = 7,7 млрд руб. (рост на 24,5%)

Если до 2023 года включительно компания наращивала отгрузки высокими темпами, то в 2024 году этого сделать не удалось. 

Плохо то, что компания прогнозировала ранее 40-50 млрд руб. отгрузок, в ноябре снизила этот прогноз до 30-36 млрд руб., а в итоге показала результат на уровне прошлого года! Я надеюсь, что такой результат – сюрприз и для самой компании, потому что мне не хочется думать, что это был сознательный обман. 

⚠️ Проблемы: 

— поздний запуск нового продукта NGFW

— высокая ключевая ставка, которая сдерживает расходы компаний на кибербезопасность

— конкуренция

— высокая база сравнения (все-таки, проще расти, когда ты меньше)

👀 Главная проблема, на мой взгляд, в том, что Позитив снизил требования к себе в 2024 году, особенно, к контролю издержек. Я вижу, например, как в отчете за 9М резко выросли все виды расходов, как компания потратила 2,3 млрд руб. на отраслевые мероприятия (в Казани и Лужниках).

«Я думаю, что встретился бы с Путиным в подходящий момент», — сказал Трамп журналистам на борту своего самолета во время его следования в штат Луизиана. На вопрос о том, были ли у него телефонные разговоры с Путиным до или после состоявшейся 20 января 2025 года инаугурации, Трамп ответил: «У меня они были. Давайте просто скажем, что они у меня были». «И я ожидаю, что разговоров будет гораздо больше», — добавил он. Говоря о конфликте на Украине, Трамп подчеркнул: «Мы должны прекратить это. Мы должны прекратить это в скором времени».

Но вопрос, как он отнесется к тому, что у многих может сложиться впечатление, будто он регулярно говорит с Путиным по телефону, Трамп ответил: «Они могут так полагать. Это имеет смысл. Я не хочу говорить об этом. Если мы и говорим, то я не хочу слишком рано рассказывать вам о беседах. Но я думаю, что мы добиваемся прогресса».

                                           Не знаю что и когда произойдёт,
                                           Чётко знаю как на этом заработать! 

ЮГК вчера представил отчет за 2024 год. Хороший повод поговорить про компанию и качество корпоративного управления. 

❌ ЮГК снизил добычу золота до 10,6 тонн в 2024 году

Напомню, что ранее компания прогнозировала рост производства золота на 20-30% в 2024 году к уровню 2023 года. Этого сделать не удалось, так как 1) сдвинулись сроки запуска ГОК Высокое; 2) Ростехнадзор ввел ограничение на добычу на Уральском хабе.

❌ ЮГК прогнозирует добычу золота от 12 до 14,4 тонн в 2025 году. 

Привел вам график производства золота ЮГК за последние 5 лет; потенциальное производство в 2025 году – на уровне 2019 года. 

Мой прогноз финансовых результатов ЮГК

Выручка 2024 = 74 млрд руб.

Скорректированная прибыль 2024 = 6,8 млрд руб.

Выручка 2025 = 115,9 млрд руб.

Прибыль 2025 = 15,9 млрд руб.

За основу прогноза на 2025 год беру среднее значение из плана компании по производству золота и цену на золото 2 800 $. 

📊 Оценка компании

ЮГК оценивается в 27 прибылей 2024 года, в 11 прибылей 2025 года, это дорого.