РоссиЯ

Конфликт в Красном море стал причиной перегрузки одного из крупнейших портов ОАЭ, Джабаль-Али, который обрабатывает российские контейнерные грузы. Участники рынка отмечают повышение цен на услуги порта, увеличение времени транзита и стоимости доставки из ОАЭ в РФ.

Порт Джабаль-Али столкнулся с перегрузкой из-за прекращения маршрутов через Суэц, что вынудило глобальные линии использовать его для доставки грузов в Ближний Восток и Средиземноморье.

Этот порт, входящий в десятку крупнейших морских портов мира, столкнулся с увеличением транзитных сроков и стоимости услуг из-за перегрузки.

Среднее время доставки грузов из ОАЭ в Россию увеличилось с 25 до 52 дней, что отражает сложившуюся ситуацию. Транзитное время перевозки из Джабаль-Али в Новороссийск составляет 45–50 дней, а в Санкт-Петербург — 65 дней.

Ставки на морские перевозки между Россией и ОАЭ в первом квартале выросли на 40% год к году, что также отражает повышение издержек из-за перегрузки порта.

В свете этих проблем европейские компании начали создавать альтернативные маршруты, включая сухопутные логистические пути через Аравийский полуостров. Однако, для российских грузов в этих маршрутах может не хватить места.

( Читать дальше )

Власти Белоруссии планируют принять новое постановление, согласно которому выплаты по евробондам будут произведены всем российским инвесторам, а не только тем, кто приобрел бумаги до 6 сентября 2022 года. Данные изменения вносятся после встречи группы высокого уровня совета министров Союзного государства.

Эмиссионная документация белорусских еврооблигаций предусматривает обращение споров в Лондонский международный третейский суд (LCIA). Инвесторы, владеющие бумагами, планируют предъявить иски к Минфину Белоруссии для немедленной выплаты долга.

Инвесторы сталкиваются с проблемами получения выплат по бумагам из-за санкций и ограничений клиринговых систем, препятствующих проведению платежей в долларах. Белорусская сторона предложила временный порядок выплат в местных рублях через государственный Беларусбанк, однако механизм неэффективен.

Российские инвесторы стремятся решить вопрос с получением выплат через международные судебные инстанции и обращаются к российским властям за поддержкой в данном вопросе.

( Читать дальше )

   

1. К вопросу о том, почему золото сейчас так сильно подскочило в цене и как это связано с провальной финансовой политикой США. Кримсональтер пишет (ссылка):

…почему золото штурмует новые рекорды и вообще сломалась связь между ставками ФРС и ценой на золото. Вопрос, между прочим, далеко не праздный и имеет значение не только для финансистов, потому что «золото, которое отбилось от рук ФРС» — это симптом, что-то из серии «боль в грудной клетке с жжением» — как предвестник инфаркта, в данном случае «инфаркта» долларовой системы. Кстати, после инфаркта жить можно (если повезёт), но вот жить былой лихой жизнью уже не получится.

Если сильно упростить, то раньше в арсенале ФРС (и, опосредованно, любой вашингтонской администрации) были два мощных инструмента решения финансовых проблем за чужой счёт — эти инструменты можно назвать «долларовый пылесос» и «американская пугалка».

Как работала &

( Читать дальше )

  

1. КНДР – социалистическое государство, которое больно той же болезнью, которой болела наша страна несколько десятилетий назад. Но сами по себе северные корейцы – ни простые граждане, ни власти страны, – не сделали России ничего плохого, а ядерная программа КНДР направлена отнюдь не против нас. Поэтому отрадно читать новости о том, что Россия наконец-то перестала поддерживать санкции против КНДР (ссылка):

Россия начала прямые поставки нефти в Северную Корею…

«… поскольку режим санкций ООН близок к краху» – считает Financial Times.

По меньшей мере, пять северокорейских танкеров загружались в порту Восточный на Дальнем Востоке в марте нефтепродуктами из России, такой вывод делает редакция основываясь на снимках британского аналитического центра Royal United Services Institute.

Все пять северокорейских кораблей зашли в Восточный порт с выключенными транспондерами. Одно из этих судов, Paek Yang San 1, было идентифицировано ООН как причастное к незаконным перевозкам нефти с судна на судно с целью обойти ограничение на импорт (Северной Корее разрешено получать не более 500 000 баррелей нефти и нефтепродуктов в год).

( Читать дальше )

Производители находятся на переднем крае мировой экономики. То, что они наблюдают, и решения, которые они принимают относительно расходов и найма, могут быстро повлиять на глобальный рост. Эти тепловые карты помогут вам оставаться в курсе событий, выделяя то, что менеджеры по закупкам говорят о перспективах — положительных или отрицательных.







( Читать дальше )

Рассказываю, почему выросли акции, и есть ли еще потенциал.

   Обзор компании я сделал 13 марта, тогда же открыл позицию в компании.

Вот тут можете прочитать мой обзор: https://t.me/Vlad_pro_dengi/819

Я определил справедливую цену в обзоре = 0,93 руб. на 1 акцию на основе будущей прибыли в 19,7 млрд руб. Цена акций уже значительно выше этой цифры, НО я все еще удерживаю позицию. Сейчас объясню, почему.

Основа предыдущего прогноза:

• Средняя цена на золото в долларах = 2 040 $ за унцию

• Средний курс доллара = 90 руб.

• Средняя цена на золото в рублях = 183 500 руб. за унцию

• Объем производства золота ЮГК = 576 тыс. унций (рост на 163 тыс. унций)

При этом:

✔️ Цена золота с начала года в долларах = 2 114 $ за унцию

✔️✔️ Текущая цена золота еще выше = 2 358 $ за унцию

Я повышаю в расчетах средний прогноз цены золота в 2024 году до 2 200 $ за унцию. В таком случае прогнозная прибыль ЮГК вырастет с 19,7 до 26,1 млрд руб.

( Читать дальше )

☄️ Совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденды по результатам 2023 года

Размер дивидендов: 25,43 руб. на 1 акцию

Дивидендная доходность к текущей цене: 11,2%

Дата отсечки: 27 мая 2024 года

Дивиденды выше моего прогноза, я ждал 22,65 руб. на 1 акцию. НЛМК указал, что выплачивает дивиденды в том числе за счет прибыли прошлых лет.



📊 Финансовые результаты НЛМК

Финансовые результаты по МСФО компания еще не опубликовала, но результаты по РСБУ сильные.

Прибыль по РСБУ за 2023 год = 221,5 млрд руб.

Я прогнозировал прибыль 169,7 млрд руб. по МСФО за 2023 год. Мой прогноз был консервативным, и, еще, скорее всего, НЛМК включила в прибыль выплату, полученную от продажи предприятий НЛМК-Калуга и НЛМК-Урал. Коммерсант оценивал сделку в 60 млрд руб.

Таким образом по МСФО мы можем увидеть и 230-240 млрд руб. с учетом этой сделки. НО, если это так, то в 2024 году будет снижение прибыли.

📈 Справедливая цена

При прибыли в 240 млрд руб. (по P/E = 7) справедливая цена НЛМК составляет 280 руб. за 1 акцию, при этом часть этих доходов, скорее всего, разовая, и прибыль в 2024 году будет ниже, как и справедливая стоимость бумаг. Я хочу дождаться отчета по МСФО, обновить модель и оценку.

( Читать дальше )

🟫 #3. За чашкой чая..

— Завеса неопределенности. IPO «Займер» — Прорыв или Провал?

В финансовом мире,  не утихают страсти вокруг грядущего IPO микрофинансовой компании «Займер». Основатель Роман Макаров объявил смелую оценку бизнеса в 35-40 миллиардов рублей, однако установленный ценовой диапазон размещения 235-270 рублей за акцию подразумевает более скромную капитализацию 23,5-27 миллиардов. Этот почти 40% дисконт может показаться заманчивым для инвесторов, но не скрывает ли он подводные камни?

🟤 Близок ли крах всего МФО?

Некогда стремительно растущая отрасль микрофинансирования демонстрирует признаки замедления. Прогнозы указывают на снижение среднегодовых темпов роста объемов выдачи с 25% до 15%, а прироста новых заемщиков — с 20% до 7% к 2027 году. Хотя доходы МФО в основном генерируются повторными клиентами, сужение притока «свежей крови» не может не беспокоить.

Операционные и финансовые показатели самой компании отражают общеотраслевой спад. Процентные доходы рухнули на 13,5%, чистая процентная маржа сократилась на 13,3%, а чистый комиссионный доход ушел в минус. Несмотря на рост чистой прибыли на 5,8%, с учетом резервов под кредитные убытки реальное падение составило внушительные 31,5% в годовом исчислении.

( Читать дальше )

IPO Займер: Краткий разбор перед выходом на Мосбиржу

Краткая предыстория размещения
В начале апреля МФК «Займер» официально заявила о своих намерениях провести первичное размещение до конца месяца. Сбор заявок от инвесторов заканчивается 11 апреля 2024 г., торги акциями начинаются на следующий день. Индикативный установленный диапазон стоимости составляет от 235 до 270 рублей за акцию.

Детали сделки
• Тикер – ZAYM
• Диапазон – 235 – 270 руб. за акцию
• Капитализация – 23.5-27.0 млрд. руб.
• Cash-out – 13.0%
• Lock-up период – до 180 дней
• Предусмотрен стабилизационный механизм на срок до 30 дней после сделки

О компании
МФК «Займер» является крупнейшей в России микрофинансовой организацией, основными продуктами которой являются займы до зарплаты (PDL) и среднесрочные займы (IL). Компания предлагает финтех-сервис, позволяющий выдавать займы без непосредственного участия человека. Это дает возможность клиентам получать деньги в любое время и день недели.

( Читать дальше )

Розничные сети в России столкнулись с исчезновением популярных алкогольных брендов, таких как ром Bacardi, водка Grey Goose и джин Bombay Sapphire, которые являются ключевыми продуктами транснациональной алкогольной компании Bacardi Limited. Официальные поставки этих брендов были прекращены, что привело к почти полному исчезновению их из российских магазинов.

X5 Group подтвердили, что Bacardi Ltd прекратила поставки соответствующих брендов, а также прекратила экспорт в Россию других алкогольных напитков, таких как виски Aberfeldy и текила Patron. Причиной этого стало начало военной операции на Украине, что привело к снижению объемов поставок и формированию запасов, которые теперь подходят к концу.

В настоящее время Bacardi продолжает поставлять в Россию в основном свой итальянский портфель — вермуты и игристые вина под брендом Martini. Это может быть связано с более лояльной позицией Италии по отношению к России по сравнению с США, которые полностью прекратили поставки алкоголя в страну.

( Читать дальше )