Российский рынок

     Новость о приговоре Алексею Навальному, которая мгновенно обвалила российский фондовый рынок в четверг,  стала одной из центральных тем СМИ за рубежом. «Главный противник Владимира Путина отправлен в тюрьму», — таковы заголовки самых популярных изданий Западной Европы и США. Доверие зарубежных инвесторов к России итак в последние годы было весьма подорвано и  данное событие только подлило масло в огонь.  После подобных приговоров говорить о каком то новом притоке капитала в российские фонды теперь просто смешно.  С критикой в адрес России выступил почти весь мир.  Представители Евросоюза заявили, что тюремный срок А.Навальному вызывает «серьезные вопросы» о верховенстве закона в России.  Насколько долгоиграющее будет это событие для отечественного фондового рынка пока не известно, но на ближайшие дни негативный осадок останется точно. Если этот вердикт не получит масштабный общественный резонанс и в ближайшее время мы не увидим повторение “Болотной площади”, то спустя 2-3 недели эта тема скорее всего будет забыта. Долгосрочным инвесторам всё таки лучше сейчас держаться в стороне от инвестиций в российские рисковые активы по текущим ценам. И без Навального шанс коррекции в ближайшие недели на российскихплощадках был и остаётся весьма высоким.


( Читать дальше )

Считаю, что в текущий момент бычий микротренд на нашем рынке выдохся, силы покупателей на исходе. И скоро наши индексы  будут готовы сходить пониже. У быков есть еще надежда только в случае пробоя 1350 по ММВБ и 1320 по РТС,   но сил расти дальше у них практически нет, да и свежих сил предполагаю ждать уже неоткуда.  В общем рынок ждет хорошего пинка вниз.  Хорошим медвежьим пинком предполагаю послужит прорыв этого вымпела вниз, то есть  надо полагать негатив придет из Китая.
 

( Читать дальше )

Фьючерс на индекс РТС двигается в пределах предыдущего прогноза. Дальнейшее падение индекса продолжится на ближайшую перспективу 1-2 месяца.

Так же были достигнуты цели по индексу Доу который достиг своих значений 15250, дальнейшего роста по индексу не предвидится, все лето индекс будет корректироваться до отметок 12800.

С началом лета когда рынок находится в спокойном состоянии и ликвидность на рынке сильно сокращается сильной волатильности или тем более растущего ралли ждать не стоит.

В среду российский рынок акций остался заложником подковерных игр крупных игроков на рынке деривативов. Накануне исполнялись опционы на акции, в минувший день – опционы на фьючерс на индекс РТС, что нарушило типичный ход вещей, лишив фондовые активы связи с основными ориентирами. Индекс ММВБ лишился почти процента, достигнув 1 392 пунктов. Объемы торгов остались высокими, лишь ненамного понизившись по сравнению с предыдущим днем.
Подошел к своему завершению дивидендный сезон – среди значимых имен впереди только закрытие реестра по акциям Камаза и АФК Система. Во вторник без дивидендов торговались акции Сургутнефтегаза. В «префах», как и во многих аналогичных случаях, желающих в них остаться оказалось немного — Московская биржа была даже вынуждена передвигать нижний лимит диапазона цен. К концу дня котировки зафиксировали понижение в 10.32%. В обыкновенных бумагах ситуация сложилась диаметрально противоположной – утренний гэп был выкуплен, результат по итогам дня: +1.44%.


( Читать дальше )

Перед выходными на российском рынке акций была приостановлена серия из  четырех дней роста. После очередного обновления максимума с апреля участники рынка предпочли зафиксировать прибыль, оправданием чему стало резкое ухудшение ситуации на рынке энергоносителей. Между тем в отличие от индекса долларового индикатора РТС (-1.54%), где существенное влияние оказало ослабление национальной валюты, рублевый индекс ММВБ скорректировался вниз только на 0.47% до 1 426.25 пунктов. Объемы торгов оказались минимальными за месяц, что отчасти обусловлено отсутствием основной массы биржевых игроков. 
Движение вниз на текущий момент подпадает под определение к коррекции, о чем свидетельствует не только биржевые объемы, но и поведение ряда основных «фишек». Так второй день уверенно смотрелись бумаги Роснефти (+0.53%), Транснефти (+1.19%) и Газпрома (+0.82%), катализатором роста стоимости которых стали спекуляции на тему роста дивидендных выплат. Последнему продолжает оказывать поддержку близость «отсечки» (13 мая). В этот же день свои реестры для получения списка акционеров, рассчитывающих на дивиденды, закроют Татнефть (+1.91%), Лукойл (+0.13%), ВТБ (-2.55%), днем позже – Сургутнефтегаз (обык.-1.68%, прив. +0,7%). Как видно из итоговых результатов в ВТБ все же нашлось немало тех, кто готов расстаться с подобной возможностью. Оправдывает подобные действия то, что акции банков [Сбербанк (обык. -2.07%, прив. -0.41%)] от своих недавних минимумов выросли в цене более чем на 10%. Почти схожая история с бумагами энергетики – двузначный рост с двадцатых чисел апреля сменился закономерной коррекцией. Попытки возобновить повышательный импульс в пятницу успеха не имели, фиксация прибыли продолжилась: ИнтерРАО (-4.00%), ФСК ЕЭС (-2.82%), РусГидро (-2.56%), Россети (-1.96%).


( Читать дальше )

В пятницу российский рынок акций сохранил достигнутые рубежи благодаря позитивно воспринятым данным по американскому ВВП. Утренняя отрицательная динамика не получила развития, к концу дня индексу ММВБ удалось вернуться к исходным позициям к уровню в 1 372.04 п. Объемы торгов уменьшились, основная активность пришлась в первые часы торгов, когда была пресечена попытка развить коррекцию.
Формирование белой свечки с нижней тенью по итогам дня с точки зрения технического анализа указывает на вероятность развития отскока вверх в рамках среднесрочного нисходящего тренда. Однако при анализе поведения большинства ликвидных бумаг подобные предположения в значительной степени теряют весомость. Вытянуть рынок в плюс удалось благодаря «ралли» в котировках акций всего трех эмитентов – Ростелекома (обык. +6.31%, прив. +3.07%), Сургутнефтегаза (обык.+1.07%, прив. +2.29%) и ГМК Норильский никель (+3.60%), в то время как более чем две трети blue chips  в пятницу продолжили дешеветь.
Акции ГМК были востребованы благодаря подтверждению договоренностей между мажоритариями в ходе разрешения возникшего между ними конфликта – совет директоров предложил выплатить дивиденды исходя из 400.83 рубля на акцию, что дает дивидендную доходность в размере 7.6% к цене закрытия пятницы. Стоит напомнить в этой связи, что реестр будет закрыт в этот вторник. Акции Ростелекома продолжил кто-то аккумулировать в отсутствие новостей. На рынке витают предположения о заинтересованности Михаила Прохорова в пакете акций телекоммуникационного оператора. Бумаги Сургутнефтегаза продолжили дисконтировать в стоимости релиз отчетности по МСФО (которая, по словам главы компании Владимира Богданова, не будет содержать сюрпризов), что расширит базу инвесторов за счет тех кто «не понимает», что такое РСБУ.


( Читать дальше )

Во вторник российский рынок акций вновь не воспользовался представившимся шансом сформировать полноценный отскок. Всплеск покупательской активности на европейских площадках на повысившихся ожиданиях смягчения монетарной политики ЕЦБ у нас не привел к должной реакции. Продавцы умерили свою агрессивность, в то время как сил покупателей хватило едва на то, чтобы вытянуть индекс ММВБ (+0.23%, 1339.91 п.) на положительную территорию. Объемы торгов немного уменьшились, основные баталии развернулись до полудня, когда после обновления годовых минимумов «быкам» удалось предотвратить негативный сценарий со срабатыванием большего числа стоп-лоссов.
Серьезных покупателей пока по-прежнему нет. Emerging markets «не в моде» — наш «побратим», китайский Shanghai composite, закрыл вторник с потерями более 2% на не оправдавшем прогнозы индексе производственной активности от HSBC. Цены на нефть не демонстрируют готовность вернуться в коридор выше 100 долл. по сорту brent. Китайская статистика стала еще одним свидетельством в пользу необходимости пересмотра глобального спроса на черное золото. Неожиданное сползание индексов PMI Германии ниже уровня в 50 п. послужило толчком для спекуляций о смягчении монетарной политики (некоторые представители ЕЦБ допускали такую возможность), что развернуло нефтяные котировки, но не сильно помогло нашему рынку акций. Сохранение положительной динамики в США (здесь менее популярный, чем ISM, индекс оптимизма PMI также оказался разочаровывающим) на корпоративных отчетах также не способствовало более активному «пробуждению»  покупателей.


( Читать дальше )

В конце недели российский рынок акций удосужился-таки завершить торговую сессию на положительной территории. Результат сложно даже с большой натяжкой трактовать как победу «быков». Индекс ММВБ не сумел толком распорядиться утренним гандикапом, прибавив лишь треть процента на снизившихся объемах.  Ключевые уровни сопротивления, несмотря на умеренно-благоприятную конъюнктуру, так и не были протестированы (закрытие состоялось немногим ниже 1 340 п.). Вместо этого инерция продаж чуть было не увела рынок на новые минимальные уровни с начала года.
Грузилом рынка по-прежнему выступает Газпром (-0.28%) – в пятницу котировки опускались ниже психологического уровня в  120 рублей. Снижение капитализации «народного достояния» вместе с безостановочным пикированием сектора энергетики (Micex PWR -1.63%): ФСК ЕЭС (-4.37%), Холдинг МРСК (-5.22%), РусГидро (-2.33%), ИнтерРАО (-1.60%) говорят о продолжающемся исходе нерезидентов. По данным EPFR, за последнюю отчетную неделю фонды, инвестирующие в российские акции, «усохли» на 130 млн. долл.


( Читать дальше )

В четверг слабость российского рынка акций окончательно приняла сюрреалистические формы. Лимит нереализованных покупок окончательно был исчерпан, неагрессивных продаж оказалось достаточно, чтобы продавить индекс ММВБ к очередному минимуму с начала года. В то время как фондовые индексы развитых стран сохраняют положительный тренд, а в США день за днем обновляются исторические рекорды, российские акции продолжают нести бремя изменившихся предпочтений глобальных инвесторов. Поведение хуже прочих emerging markets, как уже ранее отмечалось, задается ухудшением конъюнктуры на рынке энергоносителей и «особым отношением» к инвесторам, несмотря на лозунги строительства МФЦ.
В четверг индекс ММВБ пробивал психологический рубеж в 1 400 п., но к концу дня сумел «вынырнуть» к 1 401.73 п. (потери составили 1.67%). Объемы торгов увеличились, но были далеки от максимальных, что говорит о сохранении пессимистами контроля над развитием ситуации. В рамках вечерней сессии фьючерс на индекс РТС (-0.04%) остался на сложившихся уровнях, проигнорировав наборы высоты на Wall Street, отчасти из-за укрепления доллара (+0.18%).


( Читать дальше )

Вторник для российского рынка акций сложился не в пример лучше предыдущего дня. Благодаря оптимистичному старту сезона корпоративной отчетности в США технический отскок оказался более «живуч». Индекс ММВБ на ощутимых объемах поднялся на 1.2% до 1 425.49 п. Фьючерс на индекс РТС в рамках вечерней сессии подрос на 0.73% до 140 760 п., хотя стоит заметить, что в основном за счет укрепления рубля.
Вчера был «день металлургов». Сектор наконец-то почувствовал глоток свежего воздуха после того, как потребительская инфляция в КНР оказалась ниже прогнозов, что смягчило риски ужесточения монетарной политики и тем самым повысило вероятность поддержания спроса на сырье Китаем. Также восстановлению позиций способствовал хороший отчет Alcoa, который способствовал переоценке представителей сектора в глобальном масштабе. В России акции НЛМК подорожали на 4.17%, ГМК Норильский никель – на 2.73%, Северстали – на 2.26%. Продажи продолжили превалировать только в бумагах Распадской (-2.07%). Сохранились распродажи также в бумагах ФСК ЕЭС (-3.8%) и Холдинга МРСК (-4.01%) вопреки высокой оценке акций для объединения в Российские сети, котировки обновили многолетние минимумы. Устойчивый интерес покупателей остался в финансовом секторе – ВТБ (+2.34%) как наиболее «пострадавшей» «фишке» в последнее время, Сбербанк (обык. +2.02%, прив. +1.11%) — в преддверии закрытия реестра для получения дивидендов.


( Читать дальше )