Россия

В целом пока есть все основания для продолжения тенденции на нефтяном рынке, поэтому диапазон $90-100 по Brent или 75-85 по Urals видится сейчас наиболее вероятным.

👀 Короткий анализ ситуации в ОВК (Объединенная Вагонная Компания)

Компания объявила дополнительную эмиссию на 12,5 млрд акций

ОВК — производитель грузовых железнодорожных вагонов (выпускает около 22 тыс. вагонов в год.

Перед тем, как оценю решение по дополнительной эмиссии, короткая справка для понимания, в каком состоянии компания.



Чистая прибыль по годам, в млрд руб.:

2017 = — 4,5
2018 = -9,8
2019 = 3,1
2020 = -25,4
2021 (1-е полугодие) = -0,3
2022 (1-е полугодие) = — 11
2023 (1-е полугодие) = — 2,9

Только в 2019 году была небольшая прибыль, во все остальные года большие убытки.

У компании баланс трещит по швам. Своих денег нет, собственный капитал отрицательный. Долг 71,7 млрд руб. (для сравнения в 2020 году был 37,3 млрд руб., то есть за 3 года вырос вдвое, пока компания генерировала убытки). Большую часть из долга необходимо закрыть до конца сентября 2023 года, иначе компания банкрот.

Закрыть хотят через дополнительную эмиссию (то есть выпуск акций).

Совет директоров ОВК одобрил выпуск 12,5 млрд акций, сейчас кол-во акций 0,1134 млрд. То есть их кол-во увеличится в 110 раз (!). То есть доля акционеров ОВК будет размыта в 110 раз. Сейчас акции торгуются по 125 руб. за 1 штуку.

Резкий рост российского экспорта в Индию при стабильном импорте привел к тому, что в индийских банках «зависли» около $39 млрд. российских средств из-за неликвидности индийской рупии. Некоторые эксперты считают, что это одна из причин ослабления валюты РФ.

На саммите G20 Индия пообещала России перспективные области в своей экономике, куда можно инвестировать застрявшие миллиарды рупий.

Для сравнения, Вашингтон, крупнейший поставщик помощи Украине, в период с 2014 по 2023 г. выделил Киеву около $46.5 млрд. военной помощи — чуть больше, чем накопилось у России в индийских банках за год.

источник: headlines G.

Пишем больше новостей о финансовых рынках в TG-каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_geo
t.me/headlines_quants

Интер РАО — одна из крупнейших российских энергетических компаний, которая владеет 21 электростанцией. Установленная мощность — 30,7 ГВт на 2021 год, в 3 раза выше, чем, например, у Юнипро.

➡ Состав акционеров

Акционеры Интер РАО — Роснефтегаз (26,37%) и ФСК ЕЭС (8,57%). Роснефтегаз на 100% принадлежит Росимуществу (т.е. государству), ФСК ЕЭС – Россетям на 80,13%, а те в свою очередь на 85,3% тому же Росимуществу. То есть у государства примерно 32-33% акций Интер РАО. Еще 29,56% акций компании принадлежат самой Интер РАО, компания может их использовать в ходе голосования. Free float, акции, торгующиеся на бирже составляют 35,5%. Контролирующего акционера нет, компания частно-государственная.



✔ Чистая прибыль Интер РАО, в млрд руб.

2017 = 54,7
2018 = 71,7
2019 = 81,9
2020 = 75,5
2021 = 98,8 (прогноз)
2022 = 118,4 (прогноз)
2023 (1-е полугодие) = 67,8

Рост показателей прибыли очевиден. При этом первый квартал у Интер РАО всегда самый сильный, остальные 3 квартала слабее. Поэтому ждать повторения результатов 1-го полугодия 2023 года во втором не стоит. За 2-й квартал 2023 года Интер РАО получила 27 млрд руб. прибыли, за 2-й квартал 2022 года = 20 млрд руб. — с учетом этого, я жду около 50 млрд руб. прибыли по итогам второго полугодия.

• Мали — август 2020 год
• Чад — апрель 2021 год
• Буркина-Фасо — сентябрь 2022 года
• Нигер — июль 2023 года
• Габон — сентябрь 2023 года

Рынок акций от годового максимума за неделю потерял 5%. Посмотрим на акции–лидеров отката и самые устойчивые бумаги, обрисуем перспективы их курса.

5 сентября индекс МосБиржи достиг самого высокого уровня за последние полтора года. В моменте было почти 3300 п. или +53% с начала 2023 г. Коррекция перегретого рынка напрашивалась, а высокая корреляция курса валюты и рынка акций сейчас может сыграть против бумаг — ожидания стабилизации курса и попытки восстановления рубля временно исключают из вводных фактор поддержки бумаг.

О сломе восходящего тренда рынка акций речи не идет, но локальная коррекция может быть и продолжена, особенно, если рубль разовьет успех. Психологическая планка, выступающая поддержкой, находится у круглых 3000 п.

Оценим отдельные бумаги, показавшие на стартовавшей коррекции широкого рынка большую устойчивость, и акции, что подверглись за неделю максимальному давлению. Как правило, значительная фиксация идет в самых перекупленных и разбухших от роста бумагах — проверим и этот постулат.