Русал

📈EN+ +1.5% Похоже инвесторы отыгрывают вчерашний бурный рост Русала. Напомню, что вчера Русал вырос на 6.8%, в то время как EN+ всего на 2%🤔

Компания Alcoa планирует перезапустить в III квартале алюминиевый завод в австралийском Портленде, который простаивал с 2009 г.

Годовая производственная мощность завода составляет 35 тыс. т. предприятие будет загружено на 95%.

Затраты на запуск производства составят приблизительно $28 млн. Они будут разделены между акционерами Alcoa, включая австралийскую Alumina Ltd и структуры CITIC Resources и японской Marubeni Corp.

https://www.metaltorg.ru/n/9b0d8c

В сентябре 2020г Русал перешел из юрисдикции острова Джерси в российскую юрисдикцию — остров Октябрьский, г.Калининград и после этого начал отчитываться по рсбу с 2021г.

МКПАО «ОК РУСАЛ» / РУСАЛ – рсбу/ мсфо
15 193 014 862 обыкновенных акций
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38288&type=1
Капитализация на 09.11.2021г: 1,111.37 трлн руб = $15,697 млрд

Общий долг на 31.12.2018г: ______ млрд руб/ мсфо $10,568 млрд
Общий долг на 31.12.2019г: ______ млрд руб/ мсфо $11,067 млрд
Общий долг на 31.12.2020г: 428,565 млрд руб/ мсфо $10,835 млрд
Общий долг на 30.06.2021г: 420,945 млрд  руб/мсфо $11,126 млрд
Общий долг на 30.09.2021г: 394,845 млрд руб

Выручка 2018г: __________ руб/ мсфо $10,280 млрд
Выручка 1 кв 2019г: _________ руб / мсфо $2,170 млрд
Выручка 6 мес 2019г: ________ руб/ мсфо $4,736 млрд
Выручка 9 мес 2019г: ________ руб/ мсфо $7,222 млрд
Выручка 2019г: __________ руб/ мсфо $9,711 млрд
Выручка 1 кв 2020г: _________ руб/
Выручка 6 мес 2020г: ________ руб/ мсфо $4,015 млрд 

( Читать дальше )

📈Русал +5% Явных новостей нет, возможно инвесторы покупают в ожидании разбалансировки MCSI или в ожидании роста цен на алюминий. 

Индексный провайдер MSCI объявит итоги очередного полугодового пересмотра индекса MSCI Russia в ночь на 12 ноября 2021 года по московскому времени. Ранее ВТБ Капитал писал, что котировки акций «Русала » достигли порогового значения для включения в индекс MSCI Russia в рамках ноябрьского полугодового пересмотра.

Алёнка капитал вчера отметила, что алюминий может быть перепродан. 

Говоря о EN+ частные инвесторы скорее всего скажут, что это алюминиевая компания с энергетическим сегментом. Сегодня будем разбираться, что из себя представляет EN+, почему компания является более привлекательной, чем Русал, а также поищем инвест-идеи в акциях.

Итак, EN+ — это скорее холдинговая компания, которая консолидирует результаты своих дочерних предприятий, как это делает та же АФК Система. Компании принадлежит 57% в Русале, через который мы оцениваем металлургический сегмент бизнеса. Также EN+ владеет парочкой электрогенерирующих компании.

Металлургический сегмент
Компания, через Русал занимается добычей бокситов, имеет 10 глиноземных комбинатов и 10 алюминиевых заводов. Группа обеспечена собственными ресурсами бокситов и нефелинов на 70%. Если учитывать повышенный спрос и растущую цену на алюминий, представляется в текущей фазе рынка крайне интересной.

Энергетический сегмент
Еще более интересным сегментом является электрогенерация, без которой не возможно производство алюминия. Гидроэлектроэнергия является ключевым направлением сегмента. Портфель ГЭС Группы дополняется объектами теплогенерации. И даже в ВИЭ удалось поучаствовать, через Абаканскую СЭС. А растущие цены на мощности добавляют позитива.

( Читать дальше )

Анализ фондового рынка 8.11.2021. На минувшей неделе сильно выросла волатильность на рынке. РТС продолжает болтаться вокруг 1835 пунктов. За неделю индекс потерял 1,34%. Ранее была попытка уйти ниже, но под конец дня вернулись в исходное положение. Говорить о смене тренда не приходится. Логично смотрится приход в район 1780 пунктов. Снимается перегретость в нашем рынке. Фонды перестали заливать наш рынок деньгами. ММВБ тестировала зону 4120, после был резкий откат. За неделю индекс прибавил 0,6% Ситуация аналогична РТС. По прежнему жду приход в зону 4080-4120 пунктов. Индекс S&P 500 рвется выше и за неделю прибавил 2% — 4697 пунктов. Сколько будет продолжаться праздник, пока не понятно. Ясно лишь то, что денег в системе еще очень много, а с учетом растущей инфляции рост будет продолжен, не без легких коррекций. Nasdaq +3,2% за неделю – биг техи продолжают тащить индекс, но помимо них, индекс russel 2000 вышел из флэта вверх. Тем не менее Nasdaq пробил верх границы восходящего канала. Ранее такие выходы вызывали коррекцию к низу канала. ГМК, Яндекс, Фосагро, ГМК, ММК, ВТБ, Башнефть, ЦИАН, Русал

«Отдохнувший» 4 ноября Индекс Мосбиржи проигнорировал позитив на зарубежных площадках и продолжил дрейфовать недалеко от 4200 п. Перед дальнейшим ростом было бы логично сходить куда-нибудь на 4000 п. А пока закрыли неделю в плюс 0,6%. 

Заседание стран ОПЕК+ завершилось в пользу расширения квот для некоторых стран. Дополнительный объем добычи небольшой, но на 105 тыс. б/сут. Россия станет добывать больше. После заседания котировки нефти приободрились, вновь запрыгнув выше $82.

Доллар в нерешительности замер на уровне 71 рубль. Снова чувствуется невидимая рука рынка, которая не отпускает валюту в свободное плавание. Моя стратегия постоянных небольших покупок отрабатывает себя, дав закупиться чуть ниже 70 рублей.

Еще больше аналитики в моем Telegram-канале "ИнвестТема"

Банковский сектор в лидерах роста недели и скорее всего станет фаворитом по итогам года. Благо рост кредитных портфелей и комиссионных доходов по всем банкам этому способствует. За неделю Сбербанк подрос на 1,3%, ВТБ, статья по которому выйдет уже в понедельник, прибавил 0,4%, а Тинькофф без новостей улетел на 10,5%.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

📉Русал -3.6%  Алюминий в Китае падает на 6.3%, Русал на торгах в Гонконге снижается на 5%. Торги на ММВБ, открылись падением котировок Русала более чем на 4%. Инвесторы в Азии продают алюминий в связи с новыми проблемами у застройщиков. Опасения по поводу ситуации в китайском секторе недвижимости возросли после того, как застройщик Kaisa Group сообщил, что торги его акциями и бумагами трех его подразделений были приостановлены в Гонконге в связи с тем, что компания пропустила выплаты инвесторам😳

Крупнейшие акционеры Русала поддержали идею выделения бизнеса с высоким углеродным следом   

Согласно пресс-релизу En+, крупнейшие акционеры РУСАЛа — En+Group (56.9%) и СУАЛ (25.6%) — поддерживают идею выделения активов с высоким углеродным следом, о планах которого РУСАЛ объявил в мае 2021. При условии получения необходимых корпоративных одобрений, а также согласия со стороны акционеров и регулятора, завершение разделения компании ожидается во 2П22, когда новая компания подаст заявку на листинг на Московской бирже. Обе компании после разделения будут стремиться к достижению углеродной нейтральности (РУСАЛ ранее сообщал о планах достижения этой цели к 2050).

Мы отмечаем интересный разворот в позиции СУАЛа по вопросу выделения из РУСАЛа активов с высоким углеродным следом — поддержка процесса реструктуризации со стороны СУАЛа воспринималась нами как своего рода разменная монета в других корпоративных вопросах — таких, как, например, возобновление выплаты дивидендов. Мы подтверждаем наше мнение по данному вопросу: далеко не факт, что реструктуризация будет способствовать росту стоимости, учитывая более низкую ликвидность двух независимых компаний и рост неопределенности относительно долгожданных дивидендов. РУСАЛ остается дешевым, торгуясь с мультипликатором с корректировкой по рынку EV/EBITDA 1.8x, несмотря на недавнюю коррекцию цен на алюминий.

Атон