САНКЦИИ

Сегодня хотел бы поговорить про компанию Новатэк $NVTK Как по мне — это одна из явных бумаг, которую сейчас можно покупать/докупать в долгую. Думаю все уже много раз это слышали, но сейчас я попытаюсь объяснить почему:

• Дела с газовозами компания решает и в дальнейшем флот будет только расти

• Артик СПГ-2 — начались первые отгрузки. Пускай не в том объеме, как планировали ранее (до санкций), но процесс пошел.

• Также у компании низкий долг, всего 140 млрд рублей, а прибыль за первое полугодие 340 млрд рублей

Отсюда делаем вывод, что высокая ключевая ставка для Новатэк не приговор.

Но и про риски тоже стоит сказать, отрытых вопросов до сих пор много:

• Кому и по каким ценам компания будет продавать газ с Артик СПГ-2 (потому что после санкций много контрактов отвалилось)

• Повышение налога или экспортной пошлины (ранее компания была освобождена от экспортных пошлин)

С начала года бумаги потеряли 32%. Компания оценивается в 4,7х P/E и 3,3х EV/EBITDA против в среднем более 9х и более 5х соответственно за последние годы.

( Читать дальше )

США намерены работать над расширением антироссийских санкций на те государства, которые помогают РФ в поиске механизмов обхода принятых против нее мер —  советник президента США по национальной экономике Брейнард

В сегодняшнем обзоре коснемся алмазодобывающей отрасли и её ключевого представителя в лице Алросы, которая является крупнейшей алмазодобывающей компанией, а также мировым лидером по объему добычи и запасов алмазов. Взглянем на финансовые результаты по итогам I полугодия 2024 года:

— Выручка: 179,4 млрд руб (-4,6% г/г)
— Операционная прибыль: 67,9 млрд руб (-25% г/г)
— Чистая прибыль: 36,6 млрд руб (-35% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Первое полугодие 2024 года ознаменовалось для компании снижением по ключевым финансовым показателям. В частности выручка и операционная прибыль показали отрицательную динамику, что обусловлено ростом себестоимости продукции на 14% — до 114 млрд руб. Это в свою очередь сказалось на снижении показателя чистой прибыли на 25% год к году.

📈 При этом рост капитальных затрат продолжается. На 30 июня 2024 года сумма контрактных обязательств Алросы по капитальным вложениям составила 37,1 млрд руб. (против 21,7 млрд руб на конец 2023 года). Из последнего известно, что Алроса планирует вложить порядка 24 млрд рублей в проект по освоению месторождения на Колыме (реализация до 2030 года).

( Читать дальше )

Госкорпорация «Росатом» разработала два сценария развития Северного морского пути (СМП) до 2040 года, оба из которых предполагают меньший грузопоток по сравнению с планом, утвержденным правительством в 2022 году. Сценарии были представлены в сентябре на закрытом заседании совета судоходства.

По базовому сценарию, к 2031 году планируется перевезти 117 млн тонн грузов, а к 2035 году — 150 млн тонн. По перспективному сценарию — 150 млн тонн в 2031 году и 192 млн тонн в 2035 году.

Ожидается, что в 2024 году объем перевозок по СМП составит около 36 млн тонн, что сопоставимо с рекордом 2023 года (36,254 млн тонн). Вице-премьер Александр Новак ранее прогнозировал достижение 40 млн тонн, что вдвое ниже запланированного уровня.

Основные участники грузопотока, такие как «Норникель», прогнозируют объем перевозок на уровне 1,6 млн тонн, с возможным снижением в связи с уменьшением завоза проектных грузов. «Норникель» планирует инвестировать 10,4 млрд рублей в развитие портовых мощностей.

( Читать дальше )

В России начал работу экспериментальный правовой режим (ЭПР), позволяющий оплату внешнеторговых контрактов криптовалютой. В фокус-группу для участия в эксперименте вошли импортеры из Торгово-промышленной палаты России и Ассоциации разработчиков и производителей электроники, а также некоторые банки. Основной целью ЭПР является облегчение расчетов для компаний, сталкивающихся с трудностями при международных платежах из-за санкций или контроля.

Изменения, вступившие в силу 1 сентября, также позволяют проводить биржевые торги криптовалютой под надзором Банка России. По словам председателя комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолия Аксакова, к ноябрю планируется завершение регулирования всех аспектов ЭПР. Ожидается, что новый режим поможет импортерам оплачивать контракты без необходимости вывода средств за пределы России.

Эксперты выражают опасения относительно эффективности ЭПР, указывая на возможные риски, связанные с обходом санкций и защитой данных. Они подчеркивают необходимость более жесткого регулирования и прозрачности для предотвращения недобросовестного использования криптовалюты. В то же время, ЭПР может облегчить работу с криптовалютой, улучшив легальность и упрощение расчетов.

( Читать дальше )

ЦБ России впервые запретил российским «дочкам» иностранных банков отказывать в валютных переводах и передавать материнским структурам избыточную информацию о клиентах. Это касается Райффайзенбанка, Юникредит-банка и других европейских банков.

Ранее Райффайзенбанк ограничил трансграничные переводы из-за санкций ЕЦБ, а ОТП-банк перестал принимать переводы в евро из стран за пределами ЕС. Однако юристы считают, что новые меры ЦБ не решат всех проблем. Блокировка может происходить на уровне банков-корреспондентов за рубежом, и российский регулятор не может на это повлиять.

Если банки в России откажут в переводе, клиенты смогут подать иск и потребовать компенсацию убытков. За нарушение предписаний ЦБ банки могут столкнуться со штрафами до 1% капитала, введением временной администрации и даже лишением лицензий.

Новые правила направлены на ослабление давления на российские банки с иностранными акционерами, но проблемы с переводами могут сохраняться из-за внешних санкционных ограничений.

( Читать дальше )

Среди финансовых событий сентября необходимо выделить резкий взлет ставок репо по юаням — тикер RUSFAR СNY. 4 сентября цена однодневного заимствования китайской валюты на Московской бирже достигала 212% и сохранялась далее на повышенных уровнях (13 сентября 43,94%). Что лежит в основе этого явления?




На мой взгляд, это накопленный результат ускорившегося разделения юаня на “чистый” и “грязный” после попадания Московской биржи в санкционный список США 12 июня 2024. Срок сворачивания операций иностранным контрагентам на российской бирже установлен Управлением по контролю за иностранными активами США — OFAC на 12 октября. Возможно, это (4 месячный срок на сворачивание) как -то даже отдалило наступление ажиотажных явлений по юаню.

Как бы там ни было, новые антироссийские санкционные меры сокращают источники притока китайской валюты на биржу. Встаньте на позицию участника торгов. Что это за валюта, которую нельзя использовать в торговле с КНР, если ты её купил на нашей бирже?

( Читать дальше )

«Яндекс Маркет» запускает проект по оптовой доставке товаров из Китая. Маркетплейс будет отвечать за логистику, таможенное оформление и доставку до предпринимателей в России. Это позволит бизнесу снизить затраты на посредников и упростить оплату.

Идея возникла на фоне проблем с трансграничными платежами после ужесточения санкций США и усложнения работы с китайскими банками. Для малого и среднего бизнеса комиссии посредников могут достигать 5,5% от транзакции, что делает сервис «Яндекс Маркета» актуальным.

Конкуренция на рынке уже велика, но эксперты считают, что проект может быть успешным за счет интеграции с маркетплейсом и оптовыми закупками.

 

Источник: www.rbc.ru/technology_and_media/13/09/2024/66e314939a7947056a2d6e13?from=from_main_6

В консервативный макроэкономический прогноз Минэкономразвития до 2027 года включены возможные неблагоприятные факторы, которые могут привести к «переохлаждению» экономики в 2025 году. Сценарий, согласно которому российская экономика столкнется с переохлаждением, был представлен в проекте документа, с которым ознакомился РБК.

Факторы, способствующие этому сценарию, включают замедление мировой экономики, усиление санкций, снижение численности занятых из-за демографических тенденций и ужесточение денежно-кредитной политики Банка России. Прогнозирует, что инфляция в 2025 году может составить 3,7%, что ниже целевого уровня Банка России. Это, по мнению Минэкономразвития, потребует резкого снижения ключевой ставки, что может вызвать рост цен в 2026–2027 годах и новый цикл ужесточения денежно-кредитных условий.

Экономисты отмечают, что переохлаждение экономики будет сопровождаться отрицательным разрывом выпуска и снижением темпов роста корпоративного кредитования. Ранее в сентябре Минэкономразвития представило обновленный прогноз социально-экономического развития на 2025-2027 годы, в котором инфляция по итогам 2024 года ожидается на уровне 7,3%, что выше апрельской оценки в 5,1%. Прогноз по ВВП на 2024 год улучшен до 3,9%, а номинальный объем ВВП увеличен до 195,85 трлн руб.

( Читать дальше )

Президент России Владимир Путин поручил правительству рассмотреть ограничения на экспорт стратегических ресурсов, включая уран, титан и никель. Возможное введение лицензирования на экспорт этих материалов может усложнить доступ западных компаний к российскому сырью и привести к росту цен на мировых рынках.

В 2021 году Россия произвела 193 тыс. тонн никеля, из которых 170 тыс. тонн были экспортированы. По прогнозам, в 2030 году производство достигнет 250 тыс. тонн, а экспорт составит 186 тыс. тонн. Основной производитель, Норникель, занимает 19% мирового рынка высокосортного никеля.

Титан, в основном производимый корпорацией ВСМПО-Ависма, ранее поставлялся таким компаниям, как Boeing и Airbus. После введения санкций некоторые клиенты ищут альтернативные источники, но замена не всегда доступна.

Уран, экспортируемый компанией Росатом, занимает 17% мирового рынка ядерного топлива. Несмотря на введение санкций, долгосрочные контракты с американскими операторами могут временно избежать полного запрета.

( Читать дальше )