СЕГЕЖА

Так что как мы уже видим, реакция бумаг оказалась кратковременной. Долгосрочный взгляд по акциям Сегежи остается положительным ввиду активного роста бизнеса. Но в то же время на поверхности проблемы с западными ограничениями, а также с чрезмерно крепким курсом рубля.

#SGZH
Сегежа
Тут картина более интересная, идет поджатие к трендовой, перепроданность практически на всех тф.
Но можем сходить еще пониже в район 6,8, пробьем трендовую и полетим, цели лонга: 8,9, 9,8, 10,5

Стоит ли покупать акции Сегежа (SGZH)? Обзор компании и её последнего отчёта по итогам 1-ого полугодия 2022 года. Выясним, какие компания дивиденды. Обсудим перспективы компании. Посмотрим на техническую картину.

Текстовый вариант: статья на Яндекс Дзен

-----------------------------------------------------------

Давайте инвестировать вместе! Ставьте лайки и обязательно присоединяйтесь:

Телеграм: https://t.me/Investovization_official

Youtube:  https://www.youtube.com/c/Инвестовизация

— Эта неделя получилась для рынка максимально странной. Неожиданное решение Газпрома, рост Лукойла и коллег без новостей и многое другое. По индексу Московской Биржи мы достигли уровня 2470 пунктов (https://www.tradingview.com/x/MDPxZwBw/), где находится сильное сопротивление. В совокупности, за неделю рынок показал доходность 9%, а с 5 августа доходность составила 20,5%, поэтому август полностью остался за быками. Сложилось впечатление, что Россия вышла из кризиса, а санкции отменили. Однако, для многих компаний ситуация по-прежнему осталась без изменений. Например, $SGZH из-за валютного курса работает в операционной безубыточности (https://t.me/investmentgenerationz/1985) или даже убытке. Таких компаний много, страдает не только $SGZH. Весь сектор черной металлургии чувствует себя аналогично, однако за неделю $CHMF выросла на 8,8%, $NLMK на 6,5%, а $MAGN на 9,8%.

— Чудесным образом для всех инвесторов разрешилась (почти) ситуация с дивидендами Газпрома ($GAZP). Лично я не сомневаюсь в итоговом решении Собрания Акционеров, иначе это будет конец фондового рынка РФ. Более конкретно раскрыл свое мнение в статье (https://t.me/investmentgenerationz/1993). Акционеры Лукойла ($LKOH), тоже обрадовались такому решению, ведь у компании может быть не менее жирный дивиденд. Однако, никакой информации ни в четверг вечером, ни на протяжении пятницы мы не получили. Зато спекулянты в пятницу нашли новый объект интереса — обычка Сургутнефтегаза ($SNGS), а также оставшиеся без внимания Роснефть($ROSN) и Газпромнефть($SIBN). А вот Татнефть ($TATN) не попала в этот список счастливчиков, думаю, что это повод посмотреть на их акции в понедельник.

СЕГЕЖА заняла 1 место в рейтинге интересов подписчиков моего канала опередив в 3 раза OZON и в 4 раза ТИНЬКОФФ

С момента выхода отчета СЕГЕЖА за 1 полугодие — сделаны наверно уже десятки обзоров от блогеров и инвест.домов

Почти все авторы сходятся во мнении, что отчет плохой

Но что такое «плохой» и «хороший» в нынешние времена?

Времена в которые:

1. Доллар скачет вверх до 120 руб и вниз до 50 руб
2. Введены эмбарго на покупку российских товаров
3. Затруднены расчеты с недружественными странами

На мой взгляд, действовшая ранее система координат оценки результатов компаний сильно «повреждена»

Предлагаю учитывать это, при обзоре результатов СЕГЕЖА за 1 полугодие 2022

АФК Система, крупная российская инвестиционная компания, представила отчет за второй квартал 2022 года.

✅ Выручка холдинга выросла на 20% во втором квартале и на 23% за первые шесть месяцев 2022 года.

✅ АФК Система продолжает приобретать активы: в июне был приобретен производитель минеральной воды Архыз Оригинал, в июле — активы по добыче и переработке красной рыбы. В мае компания увеличила свою долю в девелоперской компании Etalon Group до 48,8%.

➖ Скорректированный чистый убыток увеличился более чем в 3 раза во втором квартале из-за снижения маржинальности большинства компаний в портфеле.

МТС и Сегежа, входящие в АФК Система, уже отчитались ранее, поэтому фокус — на непубличных активах:

Агрохолдинг Степь, в котором АФК Система владеет долей 89,7%, нарастил выручку на 216% во втором квартале. Это произошло за счет роста как производства, так и отпускных цен на продукцию. Однако компания показала убыток в 197 млн рублей по сравнению с прибылью по итогам аналогичного периода прошлого года в 1 069 млн рублей.

Сегежа опубликовала отчет за 1-е полугодие. В целом, отчет неплохой на фоне того, что цена компании дисконтировалась на 32% с начала года. Т.е. показатели растут, a бумага дешевеет. Также интересно было посмотреть на драйверы выручки. Великие аналитики из каждого чайника звонко докладывают как курс 60 руб. за бакс уничтожает промышленность и особенно деревообработку. Но вот незадача, ВНЕЗАПНО, согласно отчету, выручка Сегежи растет из-за роста цен т.е. отпускные цены растут, а курс падает. Как. такое возможно? Дело в том, что внутренний рост цен компенсировал просадку, связанную с курсом. Другой вопрос, что рентабельность просела из-за роста логистики, что тоже логично т.к. логистика пиломатериалов — это дорогое удовольствие. Если раньше с Архангельской области можно было возить в Финляндию или даже Германию занедорого, то гнать ту же кубатуру в Китай — это уже не так интересно.
Вспоминаем, что Сегежа также производит клееный брус, вспоминаем, что набирают обороты программы кредитования ИЖС. Ветхого жилья в РФ очень много. Лично, мне эта бумага по-прежнему нравится ->> буду держать)))
 

— Вчера Сегежа представила МСФО с результатами за 6 месяцев 2022 года. Также как и Белуга, компания старается отвечать на все вопросы акционеров и постоянно поддерживать контакт. Для акционеров компания подготовила очень красивую презентацию с основными результатами. Вы можете ознакомиться с ней по ссылке (https://segezha-group.com/upload/iblock/29d/tf4jw9klyhsuajzl5i1zrhj8p5k1mmqa.pdf).

Основные результаты:

📌 Выручка за 6 месяцев 2022 года увеличилась на 48% г/г до 63,3 млрд рублей. Доля экспортной выручки составила 71%
📌 OIBDA за 6 месяцев 2022 года увеличилась на 34% г/г до 17,7 млрд рублей. Маржинальность по OIBDA снизилась на 3% до уровня 28%
📌 Чистая прибыль за 6 месяцев 2022 года увеличилась на 58% г/г до уровня 12 млрд рублей.
📌 Чистый долг увеличился с 29 до 95 млрд рублей. На данный момент показатель Чистый долг/OIBDA составляет 2,8. Увеличение долговой нагрузки произошло из-за финансирования проектов и роста капитальных затрат на 87% г/г до уровня 24,8 млрд рублей. Основная доля капитальных затрат пришлась на сделки M&A — 18,4 млрд рублей.