СТРАТЕГИЯ

Придумал, как уменьшить ошибки в таблице и получать по ней более актуальные данные.

1. Ключевой апдейт таблицы заключается в изменении способа получения данных о ценах на активы.

В старой таблице использовалась функция IMPORTXML для каждой ячейки. Это периодически приводило к ошибкам, особенно если на одном листе было очень много ячеек с этой функцией (много запросов = зло).

В новой версии данные по акциям и облигациям выгружаются одной функцией IMPORTRANGE на отдельный лист, далее можно эти данные использовать на любых других листах с помощью стандартного VLOOKUP (ВПР).

2. Второй апдейт связан с актуальностью данных.

Функция IMPORTRANGE тянет таблицу с данными по акциям и облигациям с другой рабочей книги, в которой раз в час запускается написанный мною скрипт, подтягивающий свежие данные с МосБиржи.

Другими словами: если раньше в таблице отображались вчерашние цены (задержка сутки), то теперь будут отображаться с задержкой примерно в 1 час.

Кстати, эту формулу Вы можете использовать в любых своих гугл-таблицах, выгружая данные о бумагах на отдельный лист  (бесплатно, без регистрации и смс): =IMPORTRANGE(«docs.google.com/spreadsheets/d/10ulca0xKfY9cVFNRj8KSQPAWTeGaqTgEwadfaACo2aQ»; «prices!A1:K10000»)

Сегодня в Эр-Рияде начались переговоры России и США о путях урегулирования ситуации на Украине и подготовке встречи президентов двух стран. В случае удачи они приведут к сворачиванию военных действий, смягчению санкционного режима и фундаментальной переоценке рисков. Ралли, вызванное этими ожиданиями, уже накрыло рынок.

Гранд-идея — I квартал 2025: геополитика

Обещания Дональда Трампа урегулировать конфликт вокруг Украины вызвали прилив оптимизма на российском рынке. В предыдущей «Гранд-Идее» мы писали, что любые новости по поводу начала переговоров способны спровоцировать значительную переоценку биржевых активов. Индекс МосБиржи устойчиво рос после первых сообщений о начале контактов России и США на этом направлении. Помимо геополитики, сыграла роль и надежда на завершение цикла ужесточения ДКП. Сейчас рынок акций уже выглядит перегретым, но высокая чувствительность к геополитическому фону сохранится.

Последние события

• Сегодня делегации РФ И США проводят переговоры в Саудовской Аравии, чтобы подготовить встречу президентов двух стран по вопросу урегулирования военного конфликта на Украине.

Продолжаю серию публикаций на эту тему. Ранее уже кратко рассмотрел портфельную теорию Марковица и расчет долей пропорционально капитализации компаний. Сегодня хочу поговорить о третьем способе расчета долей: по потенциальной доходности. Рассматривать буду по тем же трем аспектам, что и другие подходы:

1) максимизация доходности
2) снижение рисков
3) диверсификация.

Идея простая: сначала по каким-то критериям выполняется прогноз стоимости активов (+денежного потока с них) на каком-то временном промежутке.
Далее считается потенциальная доходность (ПД) по каждому активу, а доли в портфеле выделяются согласно рассчитанной ПД: чем она выше, тем больше доля.

Очевидно, что для максимизации доходности в портфель нужно включить только один актив с самой большой ПД.
Интересно, что некоторые особо рисковые парни реально так делают, например компания MicroStrategy в своих активах имеет только Биткоины на несколько млрд долларов.

Риск здесь очевиден: можно ошибиться в расчетах с ПД, и вместо планируемых иксов получить нулевой прирост, либо вообще отрицательный. Чтобы снизить этот риск, в портфель добавляют несколько активов с максимальными расчетными ПД.

После жёсткого прогноза ЦБ и позитивных новостей от Трампа котировки обоих классов активов сильно скачут: акции и облигации растут и падают синхронно. Разберёмся, что в этой ситуации покупать, что продавать, а что не трогать.

В чём суть проблемы

Банк России оставил ключевую ставку без изменений, но снова дал сигнал, что высокие ставки могут продержаться дольше, чем ожидалось ранее. Это говорит о том, что регулятор не готов уступать под нажимом критики.

С другой стороны, ожидания геополитической разрядки между Россией и США оживили интерес к акциям, прежде всего тех компаний, что находятся под санкциями. Такого объёма торгов у Индекса МосБиржи не было с 2022 года.

Всё это создаёт атмосферу нервной неопределённости. Инвесторам приходится решать: стоит ли входить в акции, или уже поздно? Переложиться в облигации, или ещё рано? Где шансы заработать выше, а риски упущенной выгоды ниже?

Облигации: за и против

Выделим 3 ключевые причины, по которым стоит сейчас оставаться в облигациях (или докупать их), и ещё 3 причины, почему этого делать не стоит. Выводы сделаны на примере ОФЗ, но они справедливы и для корпоративных бондов.

Все расчеты представлены с начала 2017 года и по END DATE

Сравнение стратегий сформировано по уровню риска, соответствующего общей классификации и обычно устанавливаемого на основании РИСК-ПРОФИЛЯ.



✅ УМЕРЕННЫЙ уровень риска — Основное внимание уделяется балансу между стабильностью портфеля и ростом его стоимости. Инвесторы должны быть готовы принять умеренный уровень волатильности и риск потери основных средств. Типовой портфель будет в основном сбалансирован между инвестициями в облигации, акции и, возможно, с небольшой долей в алгоритмических стратегиях.

Сюда отнесены стратегии — ABTRUST, AITRUST и AITRUST 2.0, которые сравниваются с бенчмарком RUSCLASSICBM*

Показатели стратегии ABTRUST (учитывает налоги и комиссии брокеров):
✅ За период с 2017 года, %: +95.4
✅ CAGR, %: +8.5
✅ Волатильность, % в год: 11.0
✅ Коэффициент Шарпа***: 0.20

Показатели стратегии AITRUST (учитывает налоги и комиссии брокеров):
✅ За период с 2017 года, %: +212.2
✅ CAGR, %: +15.0
✅ Волатильность, % в год: 11.3
✅ Коэффициент Шарпа: 0.72

Дорогие читатели, особенно наиболее нетерпеливые из вас. Я прошу меня простить за затягивание с публикацией стратегии 2025, но я считаю, что это не должно сильно влиять на вас. Основные действия по портфелю мы делали осенью 2024 года (когда рынок был на 20%+ ниже текущих уровней и я лично загрузил свой портфель на 100% акциями). Мы покупали, пока остальные боялись, и мы продолжали держать, пока остальные посбрасывали все свои акции. 

Стратегия могла бы выйти раньше на неделю, если бы я не “утонул” во внебиржевом размещении акций “Цифровых привычек”. Я погрузился в компанию, пытался разобраться в ней и я считаю, что это затраченное время потенциально может окупиться с инвестиционной точки зрения существенно лучше, чем размышления о стратегии (о чем я и написал в чате годовых подписчиков).

Я хочу начать стратегию 2025 с контекста, которым живет рынок. Этот пост будет содержать обобщенный взгляд брокеров на перспективы рынка 2025 года и наш комментарий.

Поняв, что думает рынок, мы погружаемся в контекст рыночных ожиданий. Для этого я прочитал все доступные мне стратегии брокеров, и хочу выложить для вас короткий конспект. Наши собственные углубленные размышления и комментарии будут во 2 части стратегии, которая выйдет отдельным постом.

Для начала начнем с любимчиков брокеров, самые рекомендуемые бумаги, бумаги-фавориты у брокеров:

Как ни странно, все топ-4 бумаги этого рейтинга были и у нас “на листе”. Правда из Лукойла мы уже успели выйти с Олегом (хотя и допускаем, что это ошибка). Яндекс я держу, Т Банк закрыл буквально на прошлой неделе, Анатолий покупал X5 после переезда на внебирже, но кажется уже готов выходить из него, так как бумага уже показала впечатляющую динамику (+40%). 

Хочу также отметить, что топ-3 бумаги обыграли индекс с начала года:

🥸 Друзья, когда речь заходит о богатстве, в голове возникает множество вопросов: как накопить? На что инвестировать? Как жить, чтобы деньги приносили радость, а не стресс? Я тоже задавался этими вопросами, пока не осознал, что успех — это не результат одного решения, а итог привычек, мышления и дисциплины. Давайте разберем несколько принципов, которые я взял на вооружение и которые могут изменить вашу финансовую жизнь.

🤫 Деньги и долги: выбирайте свою сторону

💸 Вы никогда не сможете добиться прогресса, занимая деньги под 18-20%. Кредитные карты, потребительские займы — это ловушка, которая работает на других, а не на вас. Простой шаг — минимизировать долги — уже поставит вас на сторону победителей.

💯 Но главный урок здесь в том, чтобы научиться тратить меньше, чем зарабатываешь. Вы можете зарабатывать миллионы, но если всё уходит на очередной «Мерседес» или роскошный отпуск, вы на самом деле бедны. Настоящее богатство — это баланс между доходами и расходами.

⭐️ Друзья, прошлый год перевернул восприятие рынка облигаций: многие ждали снижения ключевой ставки, но она только росла. Однако сейчас ситуация меняется, и перспективы длинных ОФЗ выглядят весьма заманчиво. Я давно слежу за этим сегментом, и сейчас, похоже, действительно наступает время для их покупки.

❓ Почему именно длинные ОФЗ?

🕯 На пике ключевой ставки, а мы, скорее всего, сейчас именно там, длинные облигации с фиксированным купоном дают инвесторам уникальную возможность. Как только ЦБ начнет снижать ставку, а мы все на это надеемся, их цена начнет расти. При этом вы зафиксируете весьма высокую купонную доходность и при необходимости сможете продать облигацию дороже ее покупной стоимости.

🔍 Что важно учитывать:

✔️ Чем длиннее срок погашения, тем сильнее вырастет цена облигации при снижении ставок
✔️ Лучше выбирать облигации с высоким. купоном, так как они дают стабильный доход, пока цена растет.
✔️ Гарантии государства – ОФЗ считаются одними из самых надежных рублевых активов.

«Есть предложение совместно с „Газпромом“, с другими участниками, независимыми поставщиками газа проработать этот вопрос в части, возможно, законодательного закрепления необходимости разработки генеральной схемы развития газовой отрасли с соответствующими полномочиями тех или иных участников такого процесса», - сообщил директор департамента развития газовой отрасли министерства Артем Верхов в ходе форума «Газ России 2025».