Самолёт

Разберем фундаментальный кейс акций-аутсайдеров 2024 г. Оценим техническую картину бумаг и спрогнозируем курс на 2025 г. — может быть, что-то изменится?

На перспективу

Индекс МосБиржи в этом году изрядно потрясло. До конца мая продолжалось ралли с 2023 г., в моменте бенчмарк был выше 3520 п. А потом почти безостановочное падение: в декабре уже 2370 п. По экстремумам коррекция превышала 32%. Лишь в конце года наметилось улучшение сентимента — ЦБ взял монетарную паузу, и рынок резко отскочил на 15%, а просадка индекса с начала года уменьшалась до 13%. Возможно, худшее уже позади, и теперь к 2800–2900 п. в первой половине года и к 3500 п. — в конце 2025 г.

Для долгосрочных инвесторов может быть интересным набор акций из различных отраслей экономики, обладающий максимальным прогнозным потенциалом стоимости. За счет широкой диверсификации бумаг снижаются риски портфеля. Условный топ-10 бумаг — здесь.

Самые упавшие

Аутсайдерами года, рухнувшими в разы сильнее индекса, стали бумаги Самолета (-75%), Мечела (-71%), Сегежи (-65%), ВК (-49%), Совкомфлота (-40%). Разберем фундаментальные вводные курса, обрисуем техническую картину, обозначим перспективы.

«Суммарно у меня в списке мер по поддержке застройщиков и строительной отрасли — 50 мер. Они все практически нефинансового характера. Мы их сейчас отрабатываем на уровне правительства», — рассказал вице-премьер Марат Хуснуллин.

«Но ключевая мера поддержи — это граждане. Это льготная семейная ипотека, IT-ипотека, новые территории, Дальний Восток — это ключевая мера нашей поддержки. Эта поддержка граждан прямо влияет и на застройщиков. Если есть ипотека, то продаются квартиры, наполняются счета эскроу. Напомню, что сейчас на счетах эскроу в банках собраны 7 трлн руб., которые позволяют нам надеяться, что дома будут достроены», — добавил вице-премьер.

• Несколько лет назад в Москве строили около 5 млн кв. м жилья в год. В прошлом году мы ввели 7,3 млн кв. м жилья. В этом году мы введем порядка 5,2 млн кв. м, может быть, и больше. 
• Объемы продаж у девелоперов снизились на 40–50% в зависимости от проекта. В среднем по году у разных девелоперов картинка будет относительно 2023-го минус 15–30%.
• Мы видим определенное замедление выхода на этап стройки по новым площадкам. Но говорить о том, что продажи остановились или нас ждет какая-то катастрофа на рынке жилой недвижимости, пока оснований нет.
• Чтобы поддержать строительные компании, сделали ряд послаблений. Например, мы дали возможность компаниям, которые проходят публичный налоговый скоринг, не получать банковские гарантии и получать от нас аванс. Скоринг проверяется регулярно, и в случае ухудшения финансовой ситуации в компании или несоответствия требованиям по прозрачности налогообложения, тоже для нас немаловажно, мы возвращаемся к вопросу о предоставлении банковской гарантии. Там есть еще целый ряд других вещей, связанных с контрактной стратегией. Как говорится, по мелочи, но полезно.

ПИК начинает догонять «Самолет».

Возможно, в новом году ПИК сможет обратно вернуть первое место по вводу жилья. Весь год оранжевый девелопер отставал от синего плюс-минус на 1 млн кв. м, но в декабре отставание сократилось на 659 тыс. кв. м.

Если учитывать, что «Самолет» на своем Big Day объявил (https://t.me/domostroy_channel/12731) о снижении объема строительства в следующем году, то у ПИК есть все шансы вернуть свое лидерство.Домострой.

«Мы планируем продолжать байбэк в рамках нашей стратегии. О каких-то конкретных суммах я сейчас не скажу,  здесь лучше с нашим финансовым директором переговорить», — сказал коммерческий директор группы «Самолет» Кирилл Храпов в эфире программы «Рынки.Итоги».

• Последние три месяца мы замечаем хороший рост по отношению к третьему кварталу.
• На наш взгляд, рынок восстанавливается.
• Выручка в 4 квартале где-то 37 млрд руб., на 16% больше, чем в 3 квартале.
• В 2025 г. результаты будут не хуже, чем в 2024 г.
• Основная точка роста — это регионы.
• 80% долга — это проектное финансирование.
• На счетах около 30 млрд руб.

Добрый день!

Дисклеймер: статья про премиальные опционы (ПО).

В жизни опционного трейдера удача играет не меньшую роль, чем в прошлом она играла в жизни всем известного пирата… Но обо всем по порядку.

Возьмём опционы на акции компании не особо раскрученные среди частников, например, на акции Самолета $smlt. Стакан по таким опционам выглядит следующим образом.

Не нужно иметь семь пядей во лбу, чтобы понять, что стакане есть только маркетос. Я ничего не имею против маркетоса в Самолете, он хороший, добрый и с ним можно работать. Но разовый вход — всего 25 контрактов, если торговать только с маркетосом, то заработать можно, но чуть-чуть.

Как известно из любого правила бывают исключения. Где-то за две недели до экспирации декабрьских опционов (18/12/24) в стакане появился размер. Имхо, для меня это был подарок судьбы (или Деда Мороза — как кому угодно), на страйке 1200 (удаление 30% от текущей цены на тот момент) появляется бид по 25+ рублей за контракт (при теор цене 20!) совокупным объёмом 1500 контрактов. Естественно я его залил (см картинку ниже)

Я не нашла в строительных компаниях потенциала к развороту. Нет там и сильной динамики, которая свойственна сейчас Сберу, Роснефти и другим голубым фишкам. 

Здесь я вижу лишь консолидацию на очередном накоплении и риск обновить минимум

#аналитика #Самолет

www.wise-olga.ru 

Закрытый клуб 

 Больше идей и готовых сигналов в Телеграм