Санкции

Акции Полюса удвоились с минимумов осени 2022 г. Этому поспособствовал рост цены золота более чем на 20%, а также информация об успешном налаживании прямого экспорта золота в неподсанкционные страны. В результате санкций потребовалось находить новых поставщиков оборудования и менять логистические цепочки, что привело к росту как операционных, так и капитальных издержек. В свою очередь, рост издержек оказал давление на рентабельность, которая снизилась с 70% до 60%, однако мы прогнозируем восстановление рентабельности EBITDA до 65% в 2023 г. и до 68% в 2024 г.

По итогам года компания незначительно нарастила долг, но долговая нагрузка сохраняется на умеренном уровне c соотношением чистый долг/EBITDA 0,9X. Высокая доходность ОФЗ в 10,5% и требуемая рыночная премия привели к росту WACC до 15,3%, поэтому, несмотря на стабильные текущие результаты и оптимистичный прогноз производства и продаж, справедливая оценка компании значительно ниже докризисных значений. На данный момент мы считаем цену акций Полюса близкой к справедливой и даем рекомендацию «Держать» с целевой ценой на уровне 9 814 руб.

( Читать дальше )

В России рассматривается инициатива, согласно которой компании с иностранными собственниками, которые покинули Россию, могут быть обязаны провести принудительное размещение своих акций на бирже (IPO — Initial Public Offering).

Это предложение имеет несколько потенциальных плюсов, среди которых эксперты выделяют повышение ликвидности и разнообразия инвестиционных инструментов на фондовом рынке, а также повышение прозрачности данных компаний.

Однако, такая инициатива также сталкивается с некоторыми препятствиями, включая высокие требования к компаниям, возможное давление на цены уже существующих биржевых инструментов и несогласие стратегических инвесторов.

Источник: https://www.kommersant.ru/doc/5987094

США и Евросоюз намерены усилить сотрудничество в области антироссийских санкций. Об этом сообщает Минфин США.

Они планируют согласовывать ограничения, помогать их соблюдению и избегать препятствий гуманитарной помощи.

Обе стороны стремятся укрепить свою внешнеполитическую позицию и эффективность санкций.

Источник: https://www.forbes.ru/finansy/489413-ssa-i-es-dogovorilis-tesnee-koordinirovat-sankcionnuu-politiku

Евросоюз может скоро запретить импорт сжиженного природного газа (СПГ) из России, заявила вице-премьер Испании Тереса Рибера.

Она утверждает, что этот запрет может быть введен быстрее, чем ожидалось, и что в странах ЕС есть политическая воля для такого решения.

В апреле Рибера уже заявляла о намерении контролировать поставки российского топлива в Испанию и призывала к диверсификации поставок СПГ и отказу от российского газа.

Источник: https://tass.ru/ekonomika/17764021/amp

Пара доллар-рубль завершила торги в понедельник ростом, перевалив за отметку 79 руб.

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» продолжила снижение, при этом доллар усилил свой рост. Мы полагаем, что американская валюта восстанавливает свои позиции на фоне окончания активных конверсионных операций экспортерами. При этом, дополнительное давление на рубль оказывает увеличение санкционной риторики странами Запада в отношении России.

Отметим, что на глобальных рынках доллар к 6-ти развитым валютам не смог развить снижение и индекс DXY оттолкнулся от важных уровней поддержки в диапазоне 100-101,5 пунктов. Данная динамика также выступает дополнительным фактором поддержки американской валюте на МосБирже.

На утро вторника рост доллара продолжается, в моменте валюта стоит 80 руб. Мы считаем, что рост доллара сохранится в ходе сегодняшних торгов. Вполне вероятен выход к отметке 81 руб. – на рынке прослеживается очевидный перевес спроса над предложением иностранной валюты.

Жильников Егор

( Читать дальше )

Жозеп Боррель сообщил Financial Times, что Брюссель знает о том, что индийские нефтеперерабатывающие заводы покупают большие объемы российской нефти, перерабатывают ее в топливо и затем продают в Европе. Это первый раз, когда он заявляет, что ЕС должен предпринять меры для остановки этого.

«Если дизельное топливо или бензин поступает в Европу… происходящий из Индии и произведенный из российской нефти, это, безусловно, обход санкций, и государства-члены должны принять меры», — сказал Боррель.

После вторжения в Украину Индия стала одним из крупнейших покупателей российской нефти, а ее нефтеперерабатывающие заводы получают большие прибыли от покупки сильно сниженной нефти, которая теперь в основном запрещена для ЕС, перед продажей топлива по полной цене в Европу.

Источник: www.ft.com/content/ebb851db-6ff6-4334-a47f-dd176b2adf2f

G7 и Евросоюз планируют блокировать импорт российского трубопроводного газа в страны с сокращенными поставками. Решение может быть принято на саммите G7 в Хиросиме.

Затронуты могут быть газопроводы в Польшу и Германию, а также возможно северная ветка нефтепровода «Дружба». Представители ЕС также рассматривают подобные меры в рамках 11-го пакета санкций.

Источник: https://www.rbc.ru/business/14/05/2023/646068bd9a794712bf4cdd51

Лидеры стран G7 планируют ужесточить антироссийские санкции на саммите в Японии.

США предлагают запретить экспорт в Россию в определенных категориях товаров с возможностью некоторых исключений. Европейские представители выразили сомнения в эффективности такого подхода.

Меры могут коснуться торговли и энергетического сектора, а также борьбы с обходом санкций. Решения по новым ограничениям ожидаются по итогам саммита G7.

Источник: https://www.forbes.ru/biznes/489290-reuters-uznal-o-planah-g7-uzestocit-sankcii-protiv-eksporta-v-rossiu-i-energetiki

Доброе утро, всем привет!

Наконец к нам пришла полноценная рабочая неделя. Ура, товарищи!
Чем она нас обрадует?

( Читать дальше )

Исключения останутся для Венгрии, Чехии и Словакии, по крайней мере так пишет Bloomberg.

Нефть в Германию не поступает с января, в Польшу с конца февраля 2023 года. Так что это фактически будет закреплением сложившегося положения дел, а не новыми санкциями и никак на Татнефти и Роснефти не отразится (именно эти компании поставляли нефть Польше и Германии по северной ветке «Дружбы»).

Татнефть заместила поставки в Польшу — Турцией. Роснефть — странами Азии.

Подпишитесь на мой ТГ-канал и читайте обзоры российских нефтяных компаний, все это БЕСПЛАТНО! t.me/Vlad_pro_dengi

Газпром: https://t.me/Vlad_pro_dengi/229
Газпромнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/270
Роснефть: t.me/Vlad_pro_dengi/266 
Лукойл: t.me/Vlad_pro_dengi/260
Татнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/232
Башнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/271
Сургутнефтегаз: https://t.me/Vlad_pro_dengi/223