СеверСталь

Мы уже писали, что для «Северстали» внутренний рынок всегда был и остается ключевым. Ранее в России мы продавали около 60% продукции, сегодня — порядка 80%.
 
До февраля 2022 года ключевыми регионами для продаж в РФ были Центральный и Северо-Западный Федеральные округа, поскольку они ближе всего к нашему ключевому активу — ЧерМК. Сейчас экспортные направления больше не занимают столь значимую долю в наших продажах, поэтому «Северсталь» выходит на новые для себя регионы России.

За 9 месяцев 2022 (г/г) «Северсталь» увеличила отгрузки в ЦФО на 37%, на Урал — на 120%, на Юг и в Поволжье — на 54%, в Сибирь и на Дальний Восток — на 92%.
 
Здесь важно отметить, что снижение металлопотребление РФ сейчас кажется не таким драматичным, как казалось в начале года и может составить всего 2-4%.
 
«Северсталь» уже несколько лет активно развивает свою дистрибуционную сеть. Сейчас у «Северсталь Дистриубуции» 14 филиалов и 36 складов по всей России. Именно на этой прочной основе мы и стали расширять свое присутствие на внутреннем рынке, выходя в отдаленные от Череповца регионы. К примеру, летом 2022 года мы открыли склад в Минеральных Водах для потребителей из Ставропольского края и из Северо-Кавказских республик. Мы также видим хорошие перспективы развития продаж на Урале и в Поволжье, и не исключаем открытие новых складов для более плотного покрытия в этих регионах.

( Читать дальше )

Мировое производство стали в 64 странах-членах Всемирной ассоциации производителей стали worldsteel в октябре 2022 года составило 147,3 млн тонн (без изменений г/г). За 10 месяцев 2022 выплавка стали в мире снизилась на 3,9% г/г.

В России, по оценкам worldsteel, выплавка стали в октябре составила 5,8 млн тонн (-11,5% г/г), а за 10 месяцев производство стали снизилось на 6,6% г/г до 60,4 млн тонн.

Исполнительный директор ассоциации «Русская сталь» Алексей Сентюрин заявил, что в октябре российские производители снизили отгрузки продукции на азиатские рынки на 42% по отношению к маю, не увидев доходности по этому направлению. Он также отметил важность экспорта для российских металлургов, которые производят больше готового проката, чем готов потребить внутренний рынок. Трудности с экспортом отметил и председатель Совета директоров «Северстали» Алексей Мордашов в своем выступлении на форуме «Российский промышленник». По его словам, экспорт осложняет крепкий рубль.

( Читать дальше )

США и Европейский союз рассматривают введение новых тарифов на китайскую сталь и алюминий в рамках борьбы с выбросами углекислого газа и глобальным избытком производственных мощностей

По их данным, новая рамочная программа, основанная на соответствующем соглашении между США и ЕС, заключенном в прошлом году, в основном направлена на Китай, крупнейший в мире источник выбросов углерода и производителя стали и алюминия, а также на другие крупные страны, загрязняющие окружающую среду.

Отмечается, что идея, возникшая в администрации президента США Джо Байдена, все еще находится на начальной стадии.

Неясно, какие юридические полномочия администрация США будет использовать для введения новых тарифов.

Один из собеседников агентства сообщил, что вопрос все еще прорабатывается внутри команды и на переговорах с ЕС, а также с представителями промышленности и Конгрессом.

Белый дом также ведет переговоры с законодателями о возможном создании новой структуры для решения проблемы выбросов углерода и избытком производственных мощностей.

Агентство предполагает, что планы США и ЕС, вероятно, углубят разногласия между Пекином и Вашингтоном.

www.interfax.ru/world/875492

Телеграм — t.me/altorafund

Делюсь информацией об уровне прибылей прибыльных организаций производителей стали, чугуна, ферросплавов. Подтверждаются тезисы, которые я озвучил в одном из недавних постов. За 9 месяцев текущего года компании сгенерировали достаточно высокую базу прибыли. Меньше, чем в 2021 году, но больше среднего за 2018-2020. К сожалению, нет информации конкретно по каждому металлургу (тут можно лишь строить прогнозы), но отраслевые цифры вполне формируют понимание тенденций в прибыльности. Интрига состоит в том, как распорядятся этими деньгами в будущем. Есть немаленькая вероятность, что в определённый момент могут выплатить дивиденды из нераспределённой прибыли. Я на это ставить не хочу. Металлургов в моём портфеле нет и добавлять не буду. Я сейчас сфокусирован конкретно на трех идеях (БСПБ, Сбер, Сургут-п).

«Северсталь» — вертикально-интегрированная компания. В ее структуре не только хорошо вам известный ЧерМК, но и сырьевые активы, на которых добывается и перерабатывается железная руда (ЯГОК, «Карельский окатыш», «Олкон»). Такой портфель активов дает нам возможность гибко реагировать на цены и предложения на рынке сырья, и удерживать низкий уровень себестоимости нашего конечного продукта.

( Читать дальше )

Каждую неделю мы публикуем комментарии по важным новостям, которые оказывают влияние на динамику акций.

Неожиданно низкие дивиденды Ленэнерго. Совет директоров рекомендовал дивиденды за 9 мес. 2022 г. в размере 0,4435 руб. на оба типа акций. Дивдоходность по «префам» составляет 0,35%. Дата закрытия реестра назначена на 8 января 2023 г.

После объявления дивидендов котировки привилегированных акций Ленэнерго снизились на 10%. Причиной падения стали неоправдавшиеся ожидания инвесторов, рассчитывавших получить на одну привилегированную акцию по 15,757 руб. согласно дивидендной политике. Однако по итогам 9 мес. 2022 г. на дивиденды направили не 10%, а всего 0,28% от полученной чистой прибыли. Подробно о законности низкой выплаты дивидендов смотрите в обзоре. #LSNGP

Новый негатив по Северстали. Алексей Мордашов заявил, что российские металлурги могут полностью удовлетворить спрос внутри страны. Он сказал, что производят больше стали, чем потребляется в России. 40-50% продукции экспортируется. Таким образом, глава Северстали в очередной раз подтвердил наши опасения по поводу реализации продукции на внутреннем рынке.

( Читать дальше )

Всем добра!

Теперь разбираю металлургов. Начал с Северстали, но понял, что смотреть на неё в отрыве от всех остальных металлургов, нет смысла. Поэтому решил взять сразу всех — Северсталь, Норильский Никель, Магнитогорский Металлургический Комбинат, Новолипецкий Металлургический Комбинат и Русал. Из них в моем портфеле сейчас только ММК. Почему? Читайте в обзоре.

Северсталь

( Читать дальше )

📉Есть ощущение, что Северсталь натопталась на месте и готова к нырку. Диапазон сужается, цену всё ближе и ближе подтягивают к уровню. Пружина сжимается, поддержка скоро треснет. Если это произойдёт можно будет присмотреться к бумаге ниже 700р. Так что наблюдаю, аж глаза уже болят).

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Хотите знать больше, заходите в гости: t.me/khomyak_s_birzi

Это часть нашей долгосрочной стратегии и важная задача по импортозамещению.

Для строительства нефтегазовой инфраструктуры:

• трубы с высокой деформационной способностью Deformax для сложных геологических участков (продукт позволяет полностью заместить иностранные аналоги)
• коррозионностойкий металлопрокат и трубы Cordis для транспортировки газа с высоким содержанием сероводорода и углекислого газа. Инновационная разработка — наружное защитное стеклотермопластовое покрытие «Кольчуга» для защиты изоляционного покрытия труб от механических повреждений при траншейном и бестраншейном способе прокладке трубопроводов.
• комплексное обеспечение продуктами на основе криогенной стали Cryonix
• металлопрокат «Северстали» коррозионно-стойкой марки Correx с повышенной стойкостью к язвенной коррозии – в 1,5 раза по сравнению с рядовыми марками стали.

( Читать дальше )

О точке роста № 1 можно прочесть здесь: smart-lab.ru/company/severstal/blog/857006.php 

 

Строительная отрасль всегда была ключевым потребителем стали. В 2021 году в структуре продаж «Северстали» стройка занимала 60 %. Однако именно здесь есть наибольший потенциал роста.

Сегодня лидирующую долю — 45% — в жилищном строительстве занимает монолитный железобетон, а доля применения стального каркаса — менее 1%. При этом в ряде зарубежных стран она достигает 17%. Важно то, что бетонные мощности в РФ ограничены, а также есть дефицит кадров (в разные периоды Минстрой оценивал нехватку рабочих в пределах 1,2-5 млн).

Если нарастить долю стального строительства в РФ до мировых показателей, то прирост металлопотребления на внутреннем рынке вырастет на 1,2-1,5 млн тонн стали.

( Читать дальше )