СеверСталь

Индекс Мосбиржи второй день подряд завершил торги ниже отметки 2100 пунктов. В лидерах падения была нефтянка на фоне снижения котировок черного золота. Российский сорт нефти Urals сейчас торгуется по 3800 рублей за бочку, что на 31% меньше показателей годичной давности. 

У российских нефтяников сейчас две проблемы: гигантский дисконт к Brent и крепкий рубль. И если первую проблему решить невозможно в текущих санкционных реалиях, то второй вопрос активно обсуждается финансовыми властями, но пока никакого положительного сдвига мы не наблюдаем.

USDRUB вновь торгуется ниже 59 и на будущей неделе мы можем увидеть снижение котировок к 57 на фоне налогового периода. Отечественным корпорациям придется заплатить много налогов как за июнь, так и за 2 квартал, что сформирует устойчивый спрос на рубль на внутреннем валютном рынке.  

Президент России Владимир Путин подписал закон о льготах для российских айтишков – ставка по налогу на прибыль составит 0% до 31 декабря 2024 года. В IT-секторе интересными выглядят бумаги Яндекса и Positive Technologies, которые скоро опубликуют отчетность за 2 квартал и могут порадовать инвесторов неплохими результатми.  

Газета «Коммерсантъ» опубликовала интересную статью про отечественных металлургов, где утверждается, что в июне они работали с отрицательной маржой. К примеру, Северсталь, которая в последние годы являлась мировым лидером по маржинальности бизнеса, в начале лета работала с рентабельностью минус 46% на экспорт и плюс 1% на внутреннем рынке. Экспорт страдает от крепкого рубля, и металлурги давно бьют тревогу! 

📈Глава НАУФОР Алексей Тимофеев заявил, что розничные инвесторы по-прежнему активно открывают брокерские счета и скупают подешевевшие активы. Такая ситуация вполне логичная, поскольку ставки по банковским депозитам сейчас в два раза ниже инфляции и населению хочется хоть как-то переиграть инфляцию. 

В следующую пятницу Банк России может в очередной раз снизить ключевую ставку, что еще больше увеличит дифференциал между ставками по депозитами и инфляцией. Ждем решения, а также отчетов компаний за полугодие. Их мы будем разбирать в первую очередь.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

( Читать дальше )

Российские сталелитейные компании в июне, по данным «Ъ», имели отрицательную рентабельность поставок и на внутренний, и на внешний рынок. 

В июне 2022 года «Северсталь» работала с рентабельностью минус 46% на экспорт и плюс 1% на внутреннем рынке

У НЛМК рентабельность поставок на экспорт составляет минус 23,9%, на внутренний рынок — минус 7,9%. 

ММК, поставляющий на внутренний рынок до 90% своей продукции, вышел на средний показатель рентабельности минус 5,9%

НЛМК ожидает падения производства стали в России по итогам года на 15%, или на 11 млн тонн. Наиболее сильное снижение ожидается во втором полугодии.

Отрицательная рентабельность может стать причиной существенных корректировок инвестиционной программы.

Выпуск стали в России стал невыгодным – Бизнес – Коммерсантъ (kommersant.ru)

Цены на сталь в России с начала года снизились Себестоимость производства за этот период выросла почти на 50%, а само производство в июне рухнуло на 20-50%. Производство в черной металлургии в этом году может снизиться на 20-30%, причем основное сокращение еще впереди. Остановился экспорт в Европу, перенаправить потоки в Азию мешают конкуренция и низкие цены. Кроме того, на металлургов давит высокая налоговая нагрузка и сильный рубль

www.forbes.ru/biznes/470529-bez-stali-legko-i-skol-ko-ugodno-metallurgi-sokrasaut-proizvodstvo-no-ne-ludej

🔻 Индекс Мосбиржи: 2 073,68 (-2,82%)

⬆️ Индекс РТС: 1 120,34 (-1,93%)

МТС приобрела сервис по бронированию отелей Bronevik.com. Дочерняя компания МТС Трэвел будет оказывать услуги по бронированию отелей, жилья и билетов, а также предоставлять туристические и экскурсионные услуги.

Северсталь выплатит купоны по облигациям в рублях в случае согласия их держателей. Также компания планирует досрочное погашение долга по евробондам на $750 млн со ставкой 5,9% годовых и погашением в 2022 году.

Trafigura 12 июля продала 10% в проекте «Восток Ойл» гонконгской компании Nord Axis Limited. Возглавляемый Роснефтью проект «Восток Ойл» с выходом к Северному морскому пути является приоритетом развития России и полтора года назад оценивался в $70 млрд.

🔻 S&P 500: 3 801,77 (-0,45%)
🔻 NASDAQ 100: 11 728,54 (-0,14%)
🔻 Euro Stoxx 50: 3 449,80 (-0,25%)
🔻 Shanghai Composite: 3 284,29 (+0,09%)

В США потребительская инфляция в июне выросла на 1,3% по сравнению с маем. В годовом выражении рост цен ускорился до 9,1% по сравнению с 8,6% годом ранее. Вместе с тем реальная заработная плата упала в июне на 3,5%. Это стало худшим результатом за десятилетие.

( Читать дальше )

Мы предлагаем проголосовать в форме предоставления Письменной Резолюции за то, чтобы обязать «Северсталь» выплатить купоны в рублях и  досрочно погасить долг по Еврооблигациям 2022 (Облигации).

Что такое письменная резолюция, как ее получить?

Это документ, который предусмотрен документацией по Облигациям (пункт 9 (Письменная Резолюция) Приложения 5 (Положения о Собраниях Держателей Облигаций) Договора с доверительным управляющим по Облигациям (Trust Deed) от 19 октября 2010 между Эмитентом и Доверительным управляющим, с учетом Дополнения к Договору с доверительным управляющим от 17 октября 2012 («Договор с Доверительным Управляющим»).

Получить текст Письменной Резолюции можно по запросу, направленному по адресу электронной почты svs22@lcpis.ru. В сообщении достаточно будет предоставить заверение о том, что тот кто обратился за текстом является Держателем или действует в интересах Держателя.

( Читать дальше )

«Северсталь» начинает процедуру получения согласия держателей облигаций на выплату процентов и купонов в рублях, а также досрочное погашение долга. Речь идет об облигациях на $750 млн с купонной ставкой 5,9% годовых и погашением в 2022 году.

Компания предлагает согласиться держателям на осуществление любых платежей процентов или суммы основного долга иным путем — напрямую или через соответствующие клиринговые системы или иных финансовых посредников держателям облигаций.


Компания предлагает согласиться на перенос выплаты процентов за апрель 2022 года и купона за апрель 2022 года без начисления и уплаты каких-либо процентов за просрочку.

«Северсталь» предлагает согласиться на осуществление досрочного погашения займа и облигаций не позднее 29 августа 2022 года. 

 

«Северсталь» выплатит проценты и купоны в рублях в случае согласия держателей облигаций — ТАСС (tass.ru)

Мощность линии производства динамной стали на Череповецком металлургическом комбинате (ЧерМК) составит 70 тыс. тонн в год. 

В основном будут производить электротехническую изотропную динамную сталь марок 2212, 2215П, которая востребована у производителей погружных электродвигателей и насосов.

Планируется освоение электротехнической изотропной марки стали 2412, подходящей для производства крупногабаритных двигателей и генераторов, уточняется в сообщении.

Динамная сталь используется для выпуска статоров и роторов электродвигателей, а также генераторов различной мощности, балластных трансформаторов и другого электрооборудования.

«Северсталь» возобновляет выпуск динамной стали — ТАСС (tass.ru)

📉ММК -1.7% 📉НЛМК -1.7% 📉Северсталь -1.3% Цены на сталь в РФ с начала года снизились более чем на треть и откатились к уровню 2020 года, сообщил ТАСС вице-президент ассоциации «Русская сталь» Андрей Леонов. При этом себестоимость производства выросла почти на 50%, а производство в июне рухнуло на 20-50%, отметил он.

Российские металлурги не дают отчеты, не публикуют новости, хотя у нас есть информация, что некоторые из них могут постараться отчитаться за 1-е полугодие в усеченном режиме в конце июля. В условиях дефицита данных, мы хватаемся за любые доступные цифры или сведения, и вот некоторые из них.

👉Рашников (ММК) 24 июня заявил, что рентабельность компании снизилась с 25% до 4%. Чтобы заниматься инвестпрограммой надо иметь рентабельность в районе 15%. Производственные мощности загружены лишь на 55%
👉Мордашов (Северсталь) 17 июня говорил, что экспорт в Азию возможен, но экономически невыгоден при низком курсе USDRUB. Спад производства составляет 25-30%.
👉НЛМК оценивает падение производства стали в 22 на 15% или 1 млн т.
👉ММК не экспортирует сталь третий месяц

👉Слабый рубль настолько подводит металлургов, что даже ArcelorMittal со своего завода в Казахстане стал продавать прокат в Россию, демпингуя по цене, составляя конкуренцию российским сталеварам на внутреннем рынке:
👉В июне казахи поставили 77 тыс т стали со средней ценой 43 тыс руб/т, в то время как на внутреннем рынке сталь стоит 62 тыс/т

В целом, с учетом суммы всех обстоятельств, дна по металлургам пока не наблюдается, что в целом отражается и в слабой динамике их акций.

Цены:

 

Новости:

Экономика в России по-прежнему находится под влиянием ряда негативных факторов, таких как достаточно крепкий курс рубля, ограничение экспорта и импорта, нарушение логистических цепочек, накопления больших запасов на складах и сокращение внутреннего спроса, что подтверждают оценки Минэкономразвития. Так, согласно данным отчета, в мае 2022 года российская экономика сократилась на 4,3% г/г после снижения на 2,8% в апреле (оценка уточнена с минус 3%), роста на 1,3% в марте, на 4,1% в феврале и 5,7% в январе. Ссылка: https://www.interfax.ru/business/849623

Сложные экономические условия отражаются и на ценах на стальную продукцию, которые продолжают падать под влиянием слабого спроса. В текущих условиях металлурги вынуждены снижать производство стали, о чем свидетельствует отчет Росстата, согласно которому стальной прокат в мае сократился до 5,3 млн тонн (-8% г/г и на -2% м/м). За пять месяцев текущего года выпуск проката снизился на 1,4% г/г и составил 27 млн тонн. В целом за январь-май выпуск горячекатаного листового проката снизился на 7,3% г/г. Выпуск горячекатаного листового проката в мае составил 1,6 млн тонн (-8,3% г/г, +4,7% м/м), сортового проката и горячекатаной катанки — 1,36 млн тонн (-16% г/г) и оставшись на уровне апреля 2022 года. За пять месяцев производство этого вида металлургической продукции снизилось на 3,4% г/г. Выпуск холоднокатаного листового неплакированного проката составил 29,8 тыс. тонн (-22% г/г и — 21,3% м/м). За январь-май его выпуск составил 194,7 тыс. тонн (+6% г/г). Производство легированной стали в слитках и полуфабрикатов в прошлом месяце выросло до 1,36 млн тонн (+5% г/г и +7,6% м/м), нелегированной стали и полуфабрикатов — сократилось до 4,86 млн тонн (-9% г/г и 2,4% м/м). Выпуск чугуна сократился почти на 8% г/г и на 2% м/м, до 4,27 млн тонн. За январь-май 2022 года производство чугуна составило 22,1 млн тонн (-1% г/г). Производство стальных труб и фитингов в мае выросло на 3,4% г/г и снизилось на 8,6% м/м. За январь-май их выпуск составил 5,2 млн тонн (+17,5% г/г). Ссылка: https://www.interfax.ru/business/849577

( Читать дальше )