Северсталь

Потребление стали в России упало в 1кв 2024г на 2% г/г до 10,9 млн т — обзор, подготовленный Северсталью

Снижение объемов металлопотребления в строительном секторе также составило 2% (до 8,5 млн тонн).

В машиностроении в прошлом квартале наблюдался 9%-ный рост (до 1,2 млн тонн).

Металлопотребление в нефтегазовом секторе сократилось на 11%, до 1,2 млн тонн, за счет падения спроса на трубы большого диаметра со стороны крупных игроков.

www.interfax.ru/business/958006

Давайте по порядку, начнём с отёчности по МСФО за I квартал 2024 г.:

✔️ Операционные результаты. Производство стали (+7%) и чугуна (+2%) увеличили, но продажи металлопродукции снизили на 11% (продажи снижаются непрерывно с III квартала 2022 г.) из-за накопления запасов слябов на период ремонта доменной печи № 5.

✔️ Финансовые результаты. Выручка выросла на 20% в связи с ростом средних цен реализации, а прибыль на 13%. FCF вырос на 33% г/г до 33,1₽ млрд за счёт увеличения показателя EBITDA. CAPEX продолжает увеличиваться — 18,2₽ млрд (+47% г/г). Но, это не беда денежные средства на счетах компании составляют — 403,4₽ млрд (+8% г/г), с учётом % по вкладам, то «кубышка» несёт золотые яйца. Как вы понимаете чистый долг отрицателен — 238,6₽ млрд (напрягают валютные долги компании, которые при переоценке валюты увеличиваются, что и произошло в этом квартале).

✔️ Дивиденды. В этот же день совет директоров Северстали рекомендовал выплатить дивиденды за I кв. 2024 г. — 38,3₽ на одну акцию (див.

( Читать дальше )

ММК представил финансовые результаты за I квартал 2024 г.  Выручка выросла на 25,5% до 193 млрд руб. EBITDA составила 42,1 млрд руб. (+27,8%), Рентабельность по EBITDA — 21,8%. Чистая прибыль увеличилась на 20,5% до 23,7 млрд руб. Свободный денежный поток сократился на 40,5% — до 8 млрд руб.

Рост основных финансовых показателей оказался немного выше, чем у Северстали, при этом ситуация с FCF полностью противоположная. Компания продолжает реализацию своей инвестиционной программы, что негативно отражается на свободном денежном потоке, который выступает ориентиром для выплаты дивидендов. Если исключать фактор влияния капзатрат и рассмотреть чистый приток денежных средств, то у Северстали дела обстоят лучше. Данный показатель у ММК по итогам 1 квартала составил 23,6 млрд руб., снизившись на 23%. В то же время у Северстали он вырос до 42,6 млрд руб. (+20% г/г). Отношение же чистого притока денежных средств к выручке у ММК и Северстали составляет 12,2% и 22,6% соответственно. Таким образом, без учёта влияния капитальных затрат, что также подразумевает увеличение амортизации, ситуация с операционной частью бизнеса и Северстали заметно лучше, чем у ММК.

( Читать дальше )

На мой взгляд 👀 металлургическая отрасль в ближайшее время будет наиболее привлекательной.

Напоминаю в телеграм канале состоится розыгрыш 3 тыс рублей 1 мая.

🟢Представители   Северстали заявили о возвращении к  квартальным выплатам дивидендов. Это уже является одним из драйверов роста акций компании.

🟢Помимо Северстали, компания ММК представила отчёт
за первый квартал
2024 года по МФСО.


✔️Так вот выручка в 1 кв составляет 192,9 млрд руб, что на 25,5% болльше, чем за аналогичный период 2023 года.
✔️ Прибыль 23,7 млрд рублей, что на 20,5% выше год к году.
Довольно хорошие показатели, компания не вышла на полную мощность. Так сказать не набрала обороты. Думаю всё впереди.
НЛМК уже объявила дивиденды за 23 год. 25,43 рубля на акцию, что соответствует доходности 11,2%. Также сохраняется вероятность возврата к выплатам квартальных дивидендов.
Именно возврат к поквартирным выплатам может дать 20% дивидендную доходность, причём у всех металлургов.
🟢На металлургическую продукцию сейчас спрос как со стороны строительной отрасли, так и оборонной промышленности. И он будет только увеличиваться. Что может дать кратный рост выручки.

( Читать дальше )

                                   

 %  Совет директоров Северстали CHMFрекомендовал дивиденд за 1к24 в размере 38,3 руб на акцию, что соответствует доходности 2% и обозначил возвращение к практике выплаты дивидендов каждый квартал. Напомним, что ранее, совет директоров компании рекомендовал дивиденд по итогам 2023 г в размере 191,5 руб на акцию с доходностью 10%.

 🕒 Дата закрытия реестра по обоим дивидендам (за 2023 г. и  за 1к24 одна и та же — 18 июня). Таким образом, суммарная доходность этих двух дивидендов составит 12%.

 ✅ Возвращение к практике поквартальных дивидендов позитивно оценено рынком, и является одной из составляющих позитивной инвестиционной истории компании. Совокупная доходность за год может составить около 16% (по текущим ценам), что делает Северсталь одной из главных дивидендных историй на рынке в этом году.

 📊 Несмотря на активный рост акций Северстали с начала года (+33%), мы позитивно смотрим на перспективы компании на фоне возвращения к поквартальной выплате дивидендов. Полагаем, что акции компании могут ускорить рост по мере приближения даты выплаты в июне.

( Читать дальше )

     Среди российских компаний есть дивидендный лидер. Достаточно взглянуть на таблицу рекомендованных дивидендов, чтобы понять кто это.

     Дивидендный сезон в самом разгаре. Дивидендные отсечки компаний продолжаются и со следующей недели будет открыт дивидендный потоп. Только в мае 2024 года будет 27 дивидендных отсечек. Начнётся лавина с компании ЛСР, закрытие реестра которой будет 2 мая. Однако, так как 1 мая — выходной, то последний день с дивидендами будет 30 апреля.


( Читать дальше )

На этой неделе, одна из самых эффективных в мире горно-металлургических компаний Северсталь, представила финансовые результаты за I квартал 2024 года по МСФО. Традиционно переходим к обзору ключевых финансовых показателей:

🔵Выручка: 188,7 млрд руб (+20% г/г)
🔵EBITDA: 65,3 млрд руб (+25% г/г)
🔵Свободный денежный поток (FCF): 33,2 млрд руб (+33% г/г)
🔵Чистый долг/EBITDA: -0,87х

Отмечу хороший прирост по показателю выручки, который обусловлен ростом средних цен реализации и улучшением продуктовой структуры продаж на фоне роста доли продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС). Показатель EBITDA вырос следом за выручкой, а также благодаря увеличению загрузки мощностей. Радует и результат по свободному денежному потоку, который продемонстрировал существенный рост за счёт увеличения показателя EBITDA. Резюмируя итоги I квартала можно сказать, что Северсталь позитивно начинает 2024 год и, что самое главное, возвращается к ежеквартальным дивидендным выплатам.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

( Читать дальше )

ММК представил финансовые результаты за I квартал 2024 год.

Результаты ММК оказались в рамках наших ожиданий. Рост основных финансовых показателей оказался немного выше, чем у Северстали, при этом ситуация с FCF полностью противоположная. Компания продолжает реализацию своей инвестиционной программы, что негативно отражается на свободном денежном потоке, который выступает ориентиром для выплаты дивидендов. Если исключать фактор влияния капзатрат и рассмотреть чистый приток денежных средств, то у Северстали дела обстоят лучше. Данный показатель у ММК по итогам 1 квартала составил 23,6 млрд руб., снизившись на 23%. В то же время у Северстали он вырос до 42,6 млрд руб. (+20% г/г). Отношение же чистого притока денежных средств к выручке у ММК и Северстали составляет 12,2% и 22,6% соответственно. Таким образом, без учёта влияния капитальных затрат, что также подразумевает увеличение амортизации, ситуация с операционной частью бизнеса и Северстали заметно лучше, чем у ММК.

Так как ММК не объявила о дивидендах за 2023 год, потенциальный накопленный дивиденд, с учётом результатов работы в I кв.

( Читать дальше )

WSA: В МАРТЕ ОБЪЕМЫ ВЫПЛАВКИ СТАЛИ В КИТАЕ ВНОВЬ ПРОВАЛИЛИСЬ

По данным WSA (https://worldsteel.org/wp-content/uploads/March-2024-crude-steel-production.pdf) глобальное производство стали в марте составило 161.2 млн. тонн (-4.3% гг) vs 148.8 млн тонн (3.7% гг) и 148.1 млн тонн (-1.6% гг) ранее. 3м24: всего 0.5% гг

ТОП-3: Очередные проблемы с выплавкой у Поднебесной – мартовские объемы обвалились на 7.8% гг, что в итоге увело в минус и квартальную динамику (-1.9% гг), грустная ситуация и у третьего мирового производителя — Японии (-3.9% гг). В то же время, продолжает выдавать уверенные показатели Индия (7.8% гг)

Россия после февральского минуса (-4.4% гг) сумела в марте вернуться в положительную область, но скромная динамика прошлого месяца (0.8% гг) пока что не позволила обеспечить квартальный плюс (3М: -0.2% гг). MMI.

Северсталь представила сильные финансовые результаты за 1-й квартал 2024 г. Компания вернулась к квартальной периодичности раскрытия отчетности и дивидендных выплат, что является позитивным фактором. Несмотря на временное снижение продаж стальной продукции, ключевые показатели Северстали продемонстрировали уверенный рост, а долговая нагрузка по-прежнему сохраняется на отрицательном уровне. Совет директоров компании рекомендовал дивиденд в размере 38,3 руб. на акцию с доходностью к текущим котировкам 2,0%.

Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг Северстали с целевой ценой 2 028 руб.

Операционные результаты. В 1-м квартале 2024 г. Северсталь нарастила выплавку стали на 6,5% г/г, до 2 901 тыс. т. Продажи стальной продукции сократились на 10,6% г/г, до 2 474 тыс. т, вследствие временной приостановки реализации слябов в связи с формированием запаса под ремонт доменной печи No5. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью составила 51,1% против 42,9% годом ранее.

( Читать дальше )