Сегежа групп

2. Содержание сообщения
2.1. Вид общего собрания участников (акционеров) эмитента (годовое (очередное), внеочередное): годовое.

2.2. Форма проведения общего собрания участников (акционеров) эмитента (собрание (совместное присутствие) или заочное голосование): заочное голосование....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Вид, категория (тип), серия и иные идентификационные признаки ценных бумаг эмитента, в отношении которых устанавливается дата, на которую определяются лица, имеющие право на осуществление по ним прав: обыкновенные акции, регистрационный номер 1-01-87154-Н от 18....

( Читать дальше )

Результаты Segezha Group за 1К22 по МСФО выявили сильную динамику выручки и OIBDA компании (+96% г/г, 2,3 раза г/г соответственно) на фоне позитивной динамики цен на основные виды продукции в годовом выражении и вклада недавно приобретенных активов (АО «НЛХК» и АО «Интер Форест Рус»). Завершение расчетов по приобретениям (~18 млрд руб.) в совокупности в выплатой дивидендов за 9М21 (~6,6 млрд руб.) привело к существенному росту чистого долга (до ~93 млрд руб.). Его уровень, однако, остается приемлемым (Чистый долг/OIBDA LTM = 2,6 x), особенно учитывая то, что эффект от приобретений не в полной мере отражен в OIBDA LTM.

Мы продолжаем рассматривать Segezha как историю роста (органического и за счет приобретений) с привлекательным дивидендным профилем. Дивидендная составляющая этой истории была поддержана недавней рекомендацией СД компании о выплате финальных дивидендов за 2021 г. (дополнительно к уже выплаченным промежуточным) в размере ~10 млрд руб., или 0,64 руб. на акцию с вытекающей доходностью ~7%.

Гончаров Игорь
«Газпромбанк»

OIBDA Segezha Group по итогам 1 квартала 2022 года выросла в 2,3 раза, до 11,8 млрд руб.

Выручка Segezha за 1 квартал выросла почти в 2 раза г/г, составив 35,6 млрд рублей. Рост произошел за счет увеличения средних цен реализации продукции группы, положительного эффекта от курса рубля, а также эффекта от консолидации активов НЛХК и Интер Форест Рус, вошедших в состав группы в 3 и 4 кварталах 2021 г. соответственно. Рентабельность по OIBDA компании выросла до 33%. Чистый убыток Segezha по итогам 1 квартала составил 7,9 млрд рублей против чистой прибыли 2,4 млрд рублей годом ранее. Скорректированная чистая прибыль (без учета бумажной переоценки) составила 3,7 млрд руб. (рост на 63%). CAPEX составил 3,9 млрд рублей, из которых 63% были направлены в проекты расширения мощностей, а 37% — на поддержание действующих активов. Отрицательный свободный денежный поток Segezha по итогам 1 квартала составил 20,7 млрд рублей, увеличившись в 2,8 раза г/г. Чистый долг компании вырос до 93 млрд рублей, но соотношение чистого долга к OIBDA снизилось до 2,6х (против 2,9х на 31 марта 2021 г.)

( Читать дальше )

Segezha Group представила высокие результаты за 1К22

Выручка Segezha Group достигла 35.6 млрд руб. (+96% г/г) на фоне роста спроса, увеличения цен, падения рубля и консолидации активов (Новоенисейский лесохимический комплекс и Интер Форест Рус). Показатель OIBDA вырос в 2.3 раза г/г до 11.8 млрд руб., вследствие чего рентабельность операционной прибыли до вычета расходов на износ и амортизацию показала рост на 5 пп г/г до 33%. Скорректированная чистая прибыль компании составила 3.7 млрд руб. (+63% г/г). Объем капзатрат почти не изменился и составил 3.9 млрд руб. (+1% г/г). Чистый долг группы вырос до 93 млрд руб. (+52% к концу 4К22), что обусловлено основными выплатами по сделкам M &A в отношении Интер Форест Рус и выплатой промежуточных дивидендов за 9М21, а соотношение чистый долг / OIBDA выросло до 2.6х с 2.1х. Долговой портфель группы номинирован на 60% в иностранной валюте и на 40% в рублях, со средневзвешенной ставкой фондирования 5.9%.

В целом Segezha Group продемонстрировала сильные результаты за 1К22, выиграв от роста цен и увеличения объемов продаж. Группа активно осваивает новые рынки (Азия, Ближний Восток и т.д.) с целью укрепления спроса, и мы ожидаем, что рыночная конъюнктура в этом сегменте в 2К22 будет благоприятной, однако укрепление российской валюты, рост транспортных расходов и затруднения в логистике могут оказать негативное влияние на показатели компании. По нашим оценкам, Сегежа в настоящее время торгуется с приблизительными мультипликаторами EV/OIBDA 2022П 1.8x и P/E 2022П 11.7x. Мы пока не осуществляем покрытие бумаги.

Атон

Сегежа Групп – рсбу/ мсфо
15 690 000 000 обыкновенных акций
segezha-group.com/investors/shareholder-structure/
Капитализация на 20.05.2022г: 141,367 млрд руб

Общий долг на 31.12.2019г: 7,722 млрд руб/ мсфо 62,712 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 19,647 млрд руб/ мсфо 80,549 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 60,505 млрд руб/ мсфо 163,118 млрд руб
Общий долг на 31.03.2022г: 62,849 млрд руб/ мсфо 176,069 млрд руб

Выручка 2019г: 2,18 млн руб/ мсфо 58,495 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 441 тыс руб/ мсфо 14,332 млрд руб
Выручка 2020г: 1,67 млн руб/ мсфо 68,987 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 408 тыс руб/ мсфо 18,217 млрд руб
Выручка 2021г: 1,63 млн руб/ мсфо 92,442 млрд руб
Выручка 1 кв 2022г: 408 тыс руб/ мсфо 35,640 млрд руб

Убыток 1 кв 2019г: 137,90 млн руб/ Прибыль мсфо 2,700 млрд руб
Прибыль 2019г: 5,029 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,751 млрд руб
Прибыль 1 кв 2020г: 915,57 млн руб/ Убыток мсфо 5,300 млрд руб
Прибыль 2020г: 3,746 млрд руб/ Убыток мсфо 1,348 млрд руб

( Читать дальше )

Лесопромышленный холдинг Segezha Group опубликовал в пятницу, 20 мая, финансовые (МСФО) и операционные результаты за 1 кв. 2022 г.

Впечатляющий рост финансовых показателей Segezha в I квартале на самом деле объясняется двумя факторами. Во-первых, это эффект от консолидации активов АО «НЛХК» и ООО «ИФР», вошедших в состав группы в III и IV кварталах 2021 г. соответственно. Во-вторых, имел место эффект увеличения средних цен реализации продукции в рублевом выражении связанный с ослаблением курса национальной валюты (а 70% выручки группы является экспортной).

При этом если говорить о ценах в евро, то в целом они продемонстрировали снижение в квартальном сопоставлении, и местами весьма существенное. Так, средние цены в евро в сегменте «фанера и плиты» за два квартала снизились на четверть, в сегменте «домостроение» — примерно на треть.

Причиной отрицательной прибыли Segezha стала негативная переоценка долга, 60% которого номинировано в евро. Негативный свободный денежный поток был обусловлен выплатой основной суммы по сделке M&A «ИФР» (18,4 млрд рублей) и промежуточных дивидендов компании за 9 месяцев 2021 года (6,6 млрд рублей). Из-за европейских санкций группа начала активно переориентировать поставки в Азию, что, по-видимому, приведет к сокращению продаж как минимум во II квартале, а также существенному росту транспортных расходов.

( Читать дальше )

Российский лесопромышленный холдинг отчитался за 1 квартал 2022 года

 

Segezha Group:

МСар = ₽142 млрд 

Р/Е = 8

 

💰Выручка выросла до ₽35 млрд (+96% год к году). Доля экспортной выручки, кстати, практически не изменилась (+70%).

‼️Компания показала рост выручки по всем сегментам.

🔹«Бумага и упаковка» (+44% г/г). Здесь роль сыграл 40%-й рост цен на бумагу в Европе из-за энергетического кризиса. 

🔹 «Лесные ресурсы и деревообработка» (+360% г/г). Компания объясняет это сезонным ростом спроса на пиломатериалы.

🔹 «Фанера и плиты» (+75% г/г).

 

💸Чистая прибыль за три месяца составила почти ₽4 млрд (+63%).

 

🗣Рост финансовых показателей, по словам компании, в целом связан с ростом объемов реализации и средних цен на продукцию Segezha, а также с эффектом от консолидации активов НЛХК и Интер Форест Рус. 

 Следи за новостями рынка инвестиций в телеграм-канале  

( Читать дальше )

Сегежа Групп показала рост выручки на 96% за 1 кв. 2022. Сегодня вышел отчет Сегежа Групп за 1 кв. 2022. Результаты выдались очень сильные. Рост выручки составил 96%, OIBDA выросла в 2,3 раза, а скорректированная чистая прибыль прибавила 63%. При этом чистый долг вырос на 64%.

Лейтмотивом такого роста по всем фронтам служит завершение консолидации сделки поглощения Интер Форест Рус. У компании за счет сделки резко выросла реализация пеллетов и фанеры. По остальным продуктам удалось либо слегка нарастить объемы производства, либо сохранить их вблизи уровней прошлого года. Также такому стремительному росту способствовали сохраняющиеся высокие цены на реализацию продукции, особенно с учетом курса евро в 1 кв. 2022.

Среди основных проблем мы видим почти удвоение затрат на логистику из-за перенаправления потоков с европейского направления на Азию и Ближний Восток. Также текущий курс евро по отношению к рублю не сильно благоприятен для финансовых показателей. Однако в целом мы можем констатировать, что компания успешно адаптируется к «новой реальности» и показывает свою эффективность. Более того, уже через неделю будет выплата рекордных дивидендов. Поэтому если у вас ещё нет Сегежи в портфеле, то рекомендуем задуматься о добавлении её в портфель.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»

• Выручка выросла на 96% год к году (г/г), до 35,6 млрд руб., за счет увеличения средних цен реализации продукции Группы, положительного эффекта от ослабления курса рубля, а также эффекта от консолидации активов АО «НЛХК» и ООО «Интер Форест Рус» (ООО «ИФР»), вошедших в состав Группы в 3 и 4 кв. 2021 г. соответственно;
• OIBDA увеличилась в 2,3х г/г, до 11,8 млрд руб., благодаря росту выручки и работе менеджмента по оптимизации затрат;
• Рентабельность по OIBDA выросла до 33% (+5 п. п. г/г);
• Чистый долг на 31.03.2022 г. увеличился до 93,0 млрд руб. (+64% к 31.03.2021 г.) на фоне выплаты основной суммы по сделке M&A ООО «ИФР» и промежуточных дивидендов Компании за 9М 2021 г.;
• САРЕХ составил 3,9 млрд руб., что соответствует уровню аналогичного периода прошлого года (+1% г/г).

j8jx4zkjd27s6ynh6hp68ugzo3gr2akm.pdf (segezha-group.com)