Совкомбанк

2. Содержание сообщения
2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг (облигаций эмитента, у владельцев которых прекратилось право требовать от эмитента их досрочного погашения): структурные облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии СО-1-001 (регистрационный номер 6-01-00963-В-001Р от 08....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг (облигаций эмитента, у владельцев которых прекратилось право требовать от эмитента их досрочного погашения): биржевые облигации бездокументарные процентные неконвертируемые серии БО-И03, размещаемым в рамках Программы биржевых облигаций серии 001Р, с учетом изменений, имеющей идентификационный номер 400963B001P02E от 17....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг (облигаций эмитента, у владельцев которых прекратилось право требовать от эмитента их досрочного погашения): Биржевые облигации бездокументарные процентные неконвертируемые серии БО-П05, идентификационный номер выпуска 4B02-09-00963-B-001P от 21....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг (облигаций эмитента, у владельцев которых прекратилось право требовать от эмитента их досрочного погашения): Биржевые облигации бездокументарные процентные неконвертируемые с централизованным учетом прав серии БО-П02, регистрационный номер выпуска 4B02-03-00963-B-001P от 24....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. идентификационные признаки ценных бумаг (облигаций эмитента, которые были досрочно погашены): Биржевые облигации бездокументарные процентные неконвертируемые серии БО-П05, идентификационный номер выпуска 4B02-09-00963-B-001P от 21....

( Читать дальше )

Совкомбанк опубликовал финансовую отчетность за 2024 год, отразив снижение чистой прибыли до 77 млрд руб. (RoE – 25%) на фоне околонулевого вклада ее нерегулярных компонентов. Выплата дивидендов на уровне 25% от чистой прибыли подразумевает порядка 0,86 руб. на акцию (5% к текущей цене). Сохраняем рейтинг ПОКУПАТЬ для акций Совкомбанка, повышая целевую цену на горизонте года до 21,5 руб. (ожидаемая доходность – 26%).

Высокие темпы роста кредитования остались в 2024 году

В 4кв24 Совкомбанк нарастил кредитный портфель на 7,4% кв/кв (40% г/г, существенная часть обеспечена приобретением Хоум Банка), средства клиентов при этом выросли на 8,4% кв/кв (22% г/г). Несмотря на резкий рост стоимости привлекаемого фондирования, чистая процентная маржа (NIM) в 4кв24 практически не изменилась, по нашим оценкам (4,3% в 4кв24 и 4,6% в 2024 году). Дополнительное ужесточение требований к достаточности капитала на горизонте ближайшего года (в совокупности на 1,0 п.п. для СЗКО) обуславливает скромные ожидания по росту кредитного портфеля в 2025 году (6% г/г, по нашим оценкам). Тем не менее, завершение цикла ужесточения денежно-кредитной политики будет способствовать расширению NIM в 2025 году, что поддержит высокие темпы роста чистого процентного дохода.

( Читать дальше )

Совкомбанк показал уверенный рост чистой прибыли год к году с 94 млрд руб. до 75 млрд руб. … Да, все верно – в 2023 году чистая прибыль была 94 млрд руб., а в 2024 году – 75 млрд руб. Рост же получается, если убрать разовые крупные доходы из прибыли 2023 г. Тогда рассчитываемая банком «регулярная прибыль» увеличилась с 64 до 76 млрд руб. Это рост

Чистый процентный доход вырос почти в 2 раза. Вместе с ним выросли, конечно же, и расходы. Но, на мой взгляд, это очень хороший результат для столь сложного в экономическом плане года. Даже несмотря на сокращение чистой процентной маржи банка (с 6,5% до 5,4%)

Стоит отметить, что доходы Совкомбанка неплохо диверсифицированы. Четыре основных направления (небанковская деятельность – это в основном страхование и лизинг)

( Читать дальше )

Новость: «Регулярная чистая прибыль за 2024 год выросла на 19% г/г, с 64 млрд рублей до 76 млрд рублей»

Напоминаем, что регулярной прибылью можно манипулировать, так как компания не раскрывает какие статьи доходов/расходов она включает.

💡По нашей оценке прибыль за 2024 год, очищенная от разовых доходов/расходов, составила 53 млрд рублей.

И это абсолютно нормально, что прибыль снижается, так как банк находится под давлением жестких денежно-кредитных условий:

❌Расходы по кредитным убыткам выросли в 2,3 раза до 73,9 млрд руб.

❌Стоимость фондирования выросла на 6,1 п.п. до 13,9%

❌Чистая процентная маржа (NIM) снизилась с 6,5% до 5,4%

❌Убыток от переоценки финансовых активов — 4,5 млрд руб. (в прошлом году была прибыль в размере 31,5 млрд руб.)

❌Операционные расходы выросли на 40% до 131,8 млрд руб.

Что помогает банку, легче проходить этот жесткий период?

✅Чистый комиссионный доход вырос на 47% до 39,5 млрд руб.

✅Чистая прибыль по операциям с иностранной валютой — 21,5 млрд руб. (-14% г/г)

( Читать дальше )

Вчера разбирал для вас результаты Ренессанс-Страхования: t.me/Vlad_pro_dengi/1552

Сегодня разбираю результаты Совкомбанка. 

✔️ Чистая прибыль 2024 = 77,2 млрд руб. (из них относится к акционерам 75,6 млрд руб.); годом ранее 94,1 млрд руб. 

✔️ROE 2024 = 25,5%; 

Совкомбанк говорит, что 76 млрд руб. прибыли – от регулярной деятельности, 1 млрд руб. прибыли – от нерегулярной деятельности. Здесь у меня есть сомнения. 

Вот нерегулярные статьи (на мой взгляд), которые есть в отчете: 

+ 18,3 млрд руб. – Совкомбанк получил от выгодной покупки Хоум Банка; 

+ 4,7 млрд руб. – прибыль от урегулирования финансовых обязательств с Роснано; 

+ 21,5 млрд руб. — чистая прибыль по операциям с валютой, драгоценными металлами и производными финансовыми инструментами (большая часть которой – курсовые разницы); 

— 4,9 млрд руб. – убыток от переоценки активов; 

— 5,3 млрд руб. – резервы 1-го дня по Хоум Банку; 

( Читать дальше )

Отчет блин 135 страниц, 39 страниц преза, так что прочел его неполностью😢

Считают регулярную прибыль как 76 ярдов (P/E=5)
Одноразовые доходы и убытки:
❌+18 ярдов от выгодного приобретения
❌+10 валютная переоценка, +8 прочее
❌налог на прибыль 2,5 вместо 16 (год назад заплатили 15)
❌переоценка портфеля бондов -36 млрд (инфа из презы)
В PNL -36 не увидишь, там типа только -4,5 убыток от фин операций

в 2025 вероятно будет хороший+ по портфелю, но не будет остальных позитивных одноразок

Не понимаю как free float увеличился на 5пп до 14,2%
За free float вырос на 10пп до 14,2%
из них 5пп летом вроде раздавали SPO
вторая часть походу ушла хотя бы частично в стакан на Мосбирже во 2-м полугодии

( Читать дальше )