Совкомфлот

Котировки совкомфлота с начала года прижимали к 89 рублям за акцию. В конце апреля уровень не устоял и был пробит. Сейчас происходит ретест снизу. Более того, на 89 теперь в стакане на продажу стоит 20тыс лотов (18 млн. руб), да и что-то подсказывает, что у покупателей на данный момент нет особой мотивации бороться за рост.

Очень вероятно, что нисходящее движение с момента IPO продолжится и акции можно будет увидеть в зоне 80-85 рублей за акцию. (но это не точно)

-----

t.me/tmrinvest

Недавнее IPO компании порядком расстроило инвесторов. Акции с начала торгов перешли к падению со 105 и вплоть до 90 рублей, где встретили поддержку со стороны маркетмейкера. Перед IPO я разбирал компанию и говорил о том, что финансовые показатели явно разогнали перед размещением. К слову, я отказался от инвестирования в нее и не прогадал. Теперь давайте разбираться в текущем положении дел.

Выручка компании в тайм-чартерном эквиваленте (ТЧЭ) выросла на 6,7% за год до $1,4 млрд. Индустриальный сегмент бизнеса продолжает развиваться, а результаты работы в первой половине года дали положительный эффект. Мировая потребность в СПГ и его транспортировке растет, давая нам возможность спрогнозировать дальнейший рост результатов.

Прямые операционные расходы увеличились незначительно, а вот убыток от курсовых разниц в $20,7 млн негативно повлиял на прибыль, хоть и не критично. Чистая прибыль за 2020 год выросла на 18,4% до $266,9 млн.

Чистый долг компании за отчетный период сократился до $2,4 млрд, но все еще остается на высоком уровне, NetDebt/EBITDA = 2,6x. Но даже это не останавливает руководство от выплаты обещанных дивидендов. Доходность по году составит 7,4%, что является высоким результатом.

Совкомфлот является уникальной компанией. Имеет стабильные финансовые результаты и большой, востребованный флот судов. С IPO я не стал покупать компанию, но после коррекции начал присматриваться к акциям. На 90 рублей четко прослеживается плита поддержки, в которой засел маркетмейкер и покупатели. На отскоках я уже присмотрю к покупкам, но пока еще об этом говорить рано.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Кому удобно читать меня в соцсетях, пожалуйста:
Telegram  — еще больше разборов и идей   

Начинается дивидендный сезон — 2021, а это значит, что наступает время и дивидендного дайджеста. Традиционно, по паре слов о компании, ее дивидендной политике и о рекомендованных дивидендах. Поехали:

МТС
Российский телеком успешно завершил 2020 год. Финансовые показатели прирастают, хоть и медленными темпами. Однако, МТС является классической «квазиоблигацией» со стабильными дивидендными потоками. 
— СД рекомендует дивиденды — 26,51 руб.
— Последний день для покупки — 06 июля
— Текущая див. доходность составит: 8,3%

ГМК Норникель
Несмотря на хорошие финансовые показатели, Норникель в последнее время принял на себя сразу несколько ударов. Пандемия, авария в Норильске с рекордным штрафом, подтопления на рудниках и спор с Русалом, по поводу дивидендов. С слову, они были снижены, но по итогам года, с учетом промежуточных, доходность составит 6,6%.
— СД рекомендует дивиденды — 1021,22 руб. 
— Последний день для покупки — 28 мая
— Текущая див. доходность составит: 4%

Выплата дивидендов будет максимальной для компании за последние 5 лет. Высокий уровень дивидендов объясняется увеличением чистой прибыли на 18% г/г в 2020 году за счет валютной переоценки выручки. Дивидендная доходность может составить 7,3%. Мы позитивно оцениваем перспективы компании и рекомендуем «покупать», целевой уровень 127 руб. за акцию.

Финансовые результаты «Совкомфлота» за 2020 год оказались ожидаемо сильными, поэтому рекомендованные к выплате дивиденды общей суммой 15,8 млрд руб. (100% чистой прибыли 2020 года и нераспределенная прибыль прошлых лет) станут приятным бонусом для акционеров, а также драйвером роста акций «Совкомфлота» в будущем.  Резюмируя, дивидендные выплаты за 2020 год составят 6,67 руб. на акцию с доходностью 7,28%.

Результаты компании вышли в рамках прогнозов менеджмента, в связи с этим, совет директоров рекомендовал направить на дивиденды $225 млн. Таким образом, по нашим расчётам дивиденд на акцию составит 6,7 руб., текущая доходность оценивается в 7,5%.

Сохраняем акции Совкомфлота в портфеле «Top Picks» с целевым ориентиром 100 руб.