Социальные настроения

Это «последний рывок» для рынка произведений искусства, вина, комиксов, карточек с покемонами, видеоигр, старых видеокассет VHS и других предметов коллекционирования?
Растущий спрос на предметы коллекционирования совпал с бычьим рынком акций, наблюдавшимся на протяжении большей части 2010-х годов. К 2021 году рынок коллекционных предметов был раскален. Статья Yahoo! Finance от 10 января 2022 года сделала обзор: «Предметы коллекционирования взлетели до новых высот в 2021 году. Никогда еще в истории предметов коллекционирования не было такого интереса, как в 2021 году, когда рекордные цены были заплачены за монеты, комиксы, карточки с покемонами, видеоигры, NFT и даже старые видеокассеты VHS». Наш Elliott Wave Financial Forecast за февраль 2022 года учитывает этот повышенный интерес к предметам коллекционирования и гласит: «Мало кто подозревает, что непревзойденный энтузиазм по поводу раритетов, многие из которых не являются ни особенно редкими, ни старыми, является сигналом последнего ура». Это предсказание, похоже, сбывается на наших глазах. Elliott Wave Financial Forecast за август 2024 года показал графики винтажных кроссовок, бейсбольных карточек и классических автомобилей и дал комментарий:

( Читать дальше )

Сегодня доля финансовых активов американцев, инвестированных в публичные акции, приближается к рекордным значениям, немного не дотягивая до пика, отмеченного в 2021 году. Доверие инвесторов, сильная экономика США и превосходные исторические показатели за последние несколько десятилетий стимулируют вложения в акции. В 2024 году  41,6%  финансовых активов домохозяйств США будут привязаны к фондовому рынку. На этом графике, созданном Дороти Нойфельд из Visual Capitalist, показана доля финансов домохозяйств США, инвестированная в публичные акции с течением времени, на основе данных  Федеральной резервной системы
Американцы больше инвестируют в акции
Ниже мы показываем долю финансовых активов, инвестированных в фондовый рынок за каждое десятилетие:

( Читать дальше )

Узнайте об этом 17-летнем спаде на 57%Крупнейший мировой финансовый центр демонстрирует признаки сползания в спад. По одному из показателей, чистого прогресса не наблюдалось с 2021 года. Значительное снижение по другому показателю датируется более ранним периодом. Вот подробности.
Около десяти лет назад было много разговоров о том, что Лондон обгонит Нью-Йорк и станет мировой финансовой столицей: Лондон ест нью-йоркский обед (The New York Times Magazine, 29 февраля 2012 г.), Лондон превзошел Нью-Йорк и стал ведущим мировым финансовым центром (Bloomberg, 29 сентября 2015 г.). Однако финансовые времена изменились. Следующий заголовок — из 2024 года (The New York Times, 28 мая): «Лондон стремится восстановить свою репутацию финансового центра». Наш Global Market Perspective за август предлагает следующую точку зрения: «Цена London Stock Exchange Group [является] довольно хорошим показателем здоровья финансового бизнеса как такового. По этому показателю финансовый бизнес Лондона не достигал чистого прогресса с февраля 2021 года». В последнем выпуске нашего Global Market Perspective обсуждается Альтернативный инвестиционный рынок (AIM), созданный финансовыми властями в 1995 году для помощи малым компаниям в привлечении капитала. Вот диаграмма и комментарии:

( Читать дальше )

Все взгляды были прикованы к потоку данных по инфляции на этой неделе, начиная с PPI завтра и переходя к CPI в среду, сегодняшний опрос потребителей ФРС Нью-Йорка внимательно отслеживался, чтобы увидеть, что он покажет об ожиданиях потребителей по инфляции перед предстоящими жесткими цифрами. Результат был в целом приемлемым: в то время как медианные ожидания инфляции на 1 и 5 лет остались неизменными на уровне 3,0% и 2,8% соответственно, ожидания инфляции потребителей на три года вперед упали на 0,6% до 2,3%, скатившись до нового минимума серии с момента начала опроса в июне 2013 года.
Это снижение 3-летних инфляционных ожиданий было наиболее выражено среди респондентов со средним образованием или ниже и тех, чей годовой доход домохозяйства составлял менее $50 000. Показатель несогласия между респондентами в опросе (разница между 75-м и 25-м процентилем инфляционных ожиданий) снизился на горизонтах в один и пять лет вперед и остался неизменным на горизонте в три года вперед. Расширяя прогноз инфляции, медианный прогноз роста цен на жилье в июле не изменился и составил 3,0%.

( Читать дальше )

«Акции рухнули еще на 25% всего за семь торговых дней»Учитывая недавнюю распродажу на мировых финансовых рынках, многие инвесторы задаются вопросом, стоит ли им «покупать на падении».
Действительно, 5 августа, в день, когда индекс Dow Industrials упал более чем на 1000 пунктов, а фондовый рынок Японии зафиксировал самое сильное падение с 1987 года, Reuters опубликовал следующий заголовок: «Глобальные фондовые трейдеры столкнулись с дилеммой покупки на спаде после сокрушительной распродажи». Это дилемма, потому что «покупать на падении» может сработать — пока не перестанет. Акция или индекс, которые резко упали, могут упасть еще сильнее. В нашем Global Market Perspective за август приводится показательный пример с помощью этой диаграммы и краткой цитаты:

( Читать дальше )

«Почти так же загружены бычьими ставками, как и всегда»Сегодняшние участники рынка наращивают использование кредитного плеча. Одна группа розничных инвесторов уже дорого заплатила. Однако в целом оптимистическая психология оказалась правящей. Эта диаграмма показывает, что многие инвесторы «почти так же загружены бычьими ставками, как и всегда».
В последних выпусках Elliott Wave Financial Forecast и Elliott Wave Theorist, опубликованных как раз перед началом большой драмы на фондовом рынке, есть несколько отборных слов о кредитном плече, которое инвесторы с энтузиазмом принимают. Во-первых, индекс подверженности риску Национальной ассоциации управляющих активными инвестициями недавно достиг значения 103,66, что означает, что среднестатистический управляющий портфелем не просто занимает «длинную» позицию, делая ставку на рост, а использует кредитное плечо, то есть использует заемные средства для размещения своих «бычьих» ставок. Типичный непрофессиональный инвестор также влюблен в кредитное плечо на длинной стороне, несмотря на распродажу фондового рынка с середины июля, которая теперь переросла в глобальный крах.

( Читать дальше )

Посмотрите, какой сигнал посылает узкий спред между мусорными облигациями и казначейскими векселями«Мусорные» облигации выпускаются компаниями с самыми слабыми финансовыми структурами. Тем не менее, многие инвесторы пойдут на риск дефолта, чтобы получить более высокую доходность. Узнайте, почему этот график доходности мусорных облигаций за вычетом доходности 3-месячных казначейских векселей США «ошеломляет своими выводами».
Каждый, кто вкладывает деньги в депозитный сертификат или на счет денежного рынка, хочет получить максимально возможную процентную ставку, и то же самое относится к инвесторам в облигации, жаждущим доходности. Как правило, облигации, которые предлагают самую высокую доходность, предлагаются компаниями с самым высоким кредитным риском. Эти более высокие доходности от так называемых «мусорных» облигаций компенсируют инвесторам принятие этого риска. В период финансовых потрясений разница или «спред» между безопасными государственными облигациями и мусорными облигациями может быть довольно большой.

( Читать дальше )

Правительство США в начале мая ввело санкции против 300 китайских предприятий за поставку станков и деталей в Россию для помощи в СВО против Украины, между тем в середине мая президент России Владимир Путин совершил двухдневный визит в Китай. В свою очередь я поймал себя на мысли о том, как напряженность между Китаем и Соединенными Штатами может привести к открытому конфликту, в частности, из-за Тайваня.

Напряжённость в отношениях между странами может быть отчасти обусловлена общественным настроением в регионе, что находит отражение в показателях фондового рынка Азии. В условиях общего негативного фона возрастает вероятность агрессивного поведения государств.

Напряженность в регионе высока. 23 мая Китай провел военные учения, в ходе которых 111 боевых самолетов, а также несколько эсминцев и фрегатов ВМС были отправлены в непосредственной близости от Тайваня и внешних островов. Китай заявил, что учения были направлены на то, чтобы наказать Тайвань за преступление, совершенное новым главой государства Лай Цзин-дэ, который в своей инаугурационной речи 20 мая намекнул, что Тайвань не является частью Китая.

( Читать дальше )

Приближается новый год президентских выборов, и пора подготовиться к десяти месяцам взаимных обвинений, инсинуаций и разоблачений в потоке политических рекламных сообщений, от которых вы, возможно, захотите спрятаться к моменту голосования в ноябре. Тем временем, социологи будут пытаться предсказать победителя, а эксперты — объяснять, почему один из кандидатов плох для страны, а другой — нет.

Согласно социономической теории, социальное настроение не только регулирует фондовый рынок, но и влияет на шансы действующих политиков остаться у власти на новый срок. В предыдущих выпусках журнала «The Socionomist» упоминалось исследование Института социономики, посвящённое динамике фондового рынка и президентским выборам в США в 2012 году. Исследование охватывает период с переизбрания первого президента США Джорджа Вашингтона вплоть до конца октября перед днём выборов. Согласно исследованию, большинство действующих политиков (87,5 %) одерживали победу, когда фондовый рынок в течение трёх лет до последнего торгового дня перед выборами показывал рост в 20 % и более.

( Читать дальше )

Отрывок из июньского номера журнала The Socionomist (опубликован 22 мая).
Социальное настроение регулирует восприятие избирателями лидеров. В большинстве случаев лучшим показателем социального настроения является направление движения фондового рынка. Итак, что же происходит на фондовом рынке? Три основных фондовых индекса США — DJIA, S&P 500 и NASDAQ — достигли вершины в конце 2021 — начале 2022 года. После почти двух лет бокового движения в ноябре прошлого года все три индекса пошли вверх и достигли рекордных максимумов в этом году. Но еще один американский фондовый индекс этого не сделал. Это индекс, который обычно отходит на второй план в разговорах о фондовом рынке: Russell 2000, индекс 2 000 американских акций с малой капитализацией. Его пик также пришелся на конец 2021 года, но, в отличие от большой тройки, он так и не покорил этот максимум.

В публикации «Волновой теоретик Эллиота» Боба Пректера за февраль 2024 года отмечается, что показатель одобрения президента Джо Байдена «следовали за слабым индексом Russell 2000, что привело к низкому рейтингу популярности президента».

( Читать дальше )