Социальные сети

Эпоха бесплатных социальных сетей подходит к концу поскольку компании пытаются сделать себя менее зависимыми от доходов от рекламы. За счет пользователей. Которые в конечном итоге будут платить.

Поскольку технологические гиганты стремятся увеличить доходы и сократить расходы, эра бесплатных социальных сетей может подойти к концу.

За последние несколько месяцев, когда общий доход от интернет-рекламы упал, как Twitter, так и Facebook, в поисках альтернативы рекламодателям, начали предлагать потребителям услугу «галочки», которая свидетельствует о подлинности аккаунта, для тех, кто готов платить ежемесячную плату. Но это недешево: Facebook взимает 14 долларов в месяц с пользователей, которые проходят проверку с помощью своего смартфона (чтобы покрыть расходы на приложение), или 11,99 долларов за проверку через Интернет. В Instagram так же, и проверка обеих учетных записей будет стоить от 24 до 28 долларов в месяц.
Компании пытаются отойти от зависимости от доходов от рекламы, которые действительно нестабильны.

( Читать дальше )

1 февраля после закрытия рынка Meta Platforms* (ex-Facebook, META) опубликовала отчёт за 4 квартал 2022 г. (4Q22). Выручка снизилась на 4,5% до $32,2 млрд. Это близко к верхней границе собственного прогноза компании по итогам предыдущего квартала. Без учёта валютных курсов выручка выросла на 2%. Чистая прибыль обвалилась на 55% до $4,65 млрд. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали выручку $31,53 млрд.

Прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом потенциального размытия (GAAP diluted EPS) $1,76 против $3,67 в 4Q21. Компания осуществила разовые списания, связанные с увольнением 11 тыс. сотрудников, расторжением договоров аренды офисов. Без учёта разовых списаний EPS $3. Аналитики ожидали EPS $2,22.

Число ежедневно активных пользователей (DAU) Facebook в среднем за квартал выросло на 4% до 2 млрд. Число ежемесячно активных пользователей (MAU) составило 2,96 млрд, что на 2% больше, чем в 4Q21. Аналитики в среднем ожидали DAU 1,99 млрд и MAU 2,98 млрд. Средняя стоимость рекламы упала на 22% г/г.

( Читать дальше )

26 октября после закрытия рынка Meta Platforms* (ex-Facebook, META) опубликовала отчёт за 3 квартал 2022 г. (3Q22). Выручка снизилась на 4,5% до $27,7 млрд. Кварталом ранее Meta прогнозировала примерно $27,3 млрд. Без учёта валютных курсов выручка выросла на 2%. Чистая прибыль обвалилась на 52% до $4,4 млрд. Прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом потенциального размытия (GAAP diluted EPS) $1,64 против $3,22 в 3Q21. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали выручку $27,38 млрд и EPS $1,89.

Число ежедневно активных пользователей (DAU) в среднем за квартал выросло на 3% до 1,98 млрд. Число ежемесячно активных пользователей (MAU) составило 2,96 млрд, что на 1,6% больше, чем в 3Q21. Аналитики в среднем ожидали DAU 1,98 млрд и MAU 2,94 млрд. Средняя стоимость рекламы упала на 18% г/г.

За 9 мес. 2022 г. выручка прибавила 0,2% и составила $84,4 млрд. Расходы на R&D взлетели на 45% до $25,6 млрд. Чистая прибыль упала на 36% до $18,55 млрд. Операционный убыток Reality Labs (VR подразделения) составил $9,4 млрд по сравнению с $6,8 млрд годом ранее. Diluted EPS $6,82 против $10,11 за 9 мес. 2021 г. Свободный денежный поток (FCF) $13 млрд в сравнении с $25,9 млрд за аналогичный период прошлого года. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин. вложения $41,8 млрд на конец квартала. Чистый долг отрицательный. Meta Platforms впервые заняла деньги на рынке за последние несколько лет. Компания выпустила в августе облигаций на общую сумму $10 млрд, 4 выпуска с погашением в 2027-2062 гг. Купон 3,63% — 4,71%.

( Читать дальше )

VK: финансовые результаты за 3К22 — гораздо лучше ожиданий по скорректированному показателю EBITDA.

Представленные сегодня финансовые результаты VK за 3К22 мы оцениваем как сильные.

— Скорректированная выручка (включает доходы от прекращенной деятельности MY.GAMES) увеличилась на 5% г/г до 30,2 млрд руб. и уступила нашей и среднерыночной оценке всего 1%.

— Скорректированный показатель EBITDA уменьшился на 16% г/г до 9,8 млрд руб., но оказался на 34% выше наших оценок и на 38% — консенсус-прогноза. По сравнению с 3К21 расчетная рентабельность по EBITDA подросла на 2,9 п. п. и составила 30,6%, чему способствовало улучшение показателей рентабельности в сегментах «Социальные сети и коммуникационные сервисы» и «Образовательные технологии».

— В сегменте «Социальные сети и коммуникационные сервисы» продажи VK увеличились на 24% г/г до 18,5 млрд руб. за счет солидных доходов от интернет-рекламы. Игры принесли выручку в размере 8,6 млрд руб. (-15% г/г), образовательные технологии — 2,6 млрд руб. (+20% г/г).

( Читать дальше )

БКС представляет новый проект: открытую социальную сеть для инвесторов, к которой могут присоединиться клиенты компании и все желающие. Она доступна в мобильном приложении «БКС Мир инвестиций» и отдельном разделе сайта «БКС Экспресс».

Подписывайтесь на успешных инвесторов и аккаунты компаний, в которые инвестируете. Делитесь опытом, прокачивая ваш личный бренд. Задавайте вопросы многотысячному сообществу единомышленников. Читайте новости и аналитику, просто общайтесь. Что еще можно делать в «Профите» и как получить от него максимум пользы — в этой статье. 

Главное о «Профите» 

«Профит» — открытая социальная сеть для инвесторов. На этапе пилота в ней успели зарегистрироваться 43 тысячи пользователей. Это не только клиенты БКС — через сайт БКС Экспресс зарегистрироваться может любой желающий. В этом состоит уникальное преимущество «Профита».

( Читать дальше )

Tencent Holdings (HKEX: 0700) опубликовала отчёт за 2 квартал 2022 г. (2Q22) 17 августа после закрытия рынка. Выручка просела на 3% и составила 134 млрд юаней ($20 млрд). Чистая прибыль рухнула на 56% до 18,6 млрд юаней. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (non-IFRS EPS) составила 1,9 юаня ($0,285) против 4,39 юаня во 2Q21. Согласно Refinitiv, аналитики в среднем ожидали выручку 134,6 млрд юаней и прибыль 25,28 млрд юаней.

Скорректированная (Adjusted) EBITDA снизилась на 11% до 44,7 млрд юаней ($6,7 млрд). Свободный денежный поток (FCF) вырос на 30% до 22,5 млрд юаней. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин. вложения на конец квартала составили 271,4 млрд юаней. Чистый долг увеличился с 43,7 млрд юаней до 57,4 млрд юаней. Соотношение «чистый долг / LTM EBITDA» менее 1.



Структура выручки. Поступления от сервисов (VAS) просели на 0,46% до 71,7 млрд юаней. В данном разделе отражается выручка от платных сервисов в социальных сетях (WeChat) и компьютерных игр. В том числе выручка от игр в Китае снизилась на 1% до 31,8 млрд юаней. Компания объясняет это сокращением числа крупных релизов и влиянием мер правительства, направленных на поддержку мелких разработчиков. Пользователи экономят на играх. По итогам квартала Honour of Kings и Peacekeeper Elite заняли первые 2 места по времени, проведённому геймерами. Международная выручка от игр сократилась на 1,4% и составила 10,6 млрд юаней.

( Читать дальше )

Tencent Holdings (HKEX: 0700) опубликовала отчёт за 1 квартал 2022 г. (1Q22) 18 мая после закрытия рынка. Выручка прибавила 0,1% и составила 135,5 млрд юаней ($21,4 млрд). Чистая прибыль упала на 51% до 23,4 млрд юаней. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (non-IFRS EPS) составила 2,4 юаня ($0,38) против 4,92 юаня в 1Q21. Согласно FactSet, аналитики в среднем ожидали выручку 140,8 млрд юаней и прибыль 28,48 млрд юаней.

Скорректированная (adjusted) EBITDA снизилась на 13% до 46 млрд юаней ($7,3 млрд). Свободный денежный поток (FCF) упал на 54% до 15,2 млрд юаней. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин. вложения на конец квартала составили 271,4 млрд юаней. Чистый долг сократился до 43,7 млрд юаней по сравнению с 49,8 млрд юаней по итогам 2021. Соотношение «чистый долг / LTM EBITDA» около 0,2.

Структура выручки. Поступления от сервисов (VAS) составили 72,7 млрд юаней, что на 0,4% выше, чем в 1Q21. В данном разделе отражается выручка от платных сервисов в социальных сетях (WeChat) и компьютерных игр. В том числе выручка от игр в Китае снизилась на 1% до 33 млрд юаней. Компания объясняет это сокращением числа выдаваемых лицензий от правительства Китая на релиз новых игр. Международная выручка от игр прибавила 4% и составила 10,6 млрд юаней. 

( Читать дальше )

Техас создает проблемы корпоративным соцсетям

История началась прошлой осенью. Палата представителей Техаса подавляющим большинством голосов проголосовала за принятие меры под названием HB20. Она запрещает цензурировать контент платформам социальных сетей с более чем 50 миллионами пользователей в США.

Губернатор Техаса Грег Эбботт при подписании закона сказал:

«Существует опасное движение социальных сетей, направленное на то, чтобы заставить замолчать консервативные точки зрения и идеи. Это неправильно, и мы не допустим этого в Техасе.»

Техас заметно отличается от других штатов своей консервативной политикой. Одним из первых в нем были отменены все ковидные ограничения, Техас долгое время боролся с легализацией однополых браков и поддержкой нелегальных мигрантов.

Ковидный кризис показал, что корпоративные соцсети по своему решению блокируют любые инаковые точки зрения. По мнению властей Техаса это нарушает свободу слова.

Корпорации считают иначе. Они утверждают, что цензура необходима для их бизнес-модели:

«Если правительство навязывает иную практику, это может привести к менее оптимальной бизнес-модели с точки зрения прибыли. В случае принятия закон изменит бизнес-модель негативным и, вероятно, существенным для инвесторов образом».

«Правительство не может заставить американский бизнес размещать и распространять гнусный манифест массового убийцы, путинскую антизападную пропаганду или антисемитское отрицание Холокоста».

Негативный, по мнению корпораций, контент отпугнет от их соцсетей рекламодателей. Это уменьшит прибыль и капитализацию компаний.

Интересно ваше мнение. Как вы считаете, нужна ли в соцсетях цензура? И если нужна, то кто должен определять правила цензурирования?

Александр Гвардиев

Meta Platforms (ex-Facebook, FB) опубликовала отчёт за 4 кв. 2021 г. (4Q21) в среду после закрытия торгов. Выручка выросла на 20% до $33,67 млрд. По сравнению с 3Q21 рост составил 16% кв/кв. Чистая прибыль снизилась на 8,3% до $10,3 млрд. Прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом потенциального размытия (diluted EPS) $3,67 против $3,88 в 4Q20. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали выручку $33,4 млрд и EPS $3,84.

Число ежедневно активных пользователей (DAU) в среднем за квартал 1,93 млрд, что на 5% выше, чем по итогам 4Q20. Число ежемесячно активных пользователей (MAU) в среднем за квартал выросло на 4% до 2,91 млрд. Аналитики в среднем ожидали DAU 1,95 млрд и MAU 2,95 млрд. Средняя стоимость рекламы выросла на 6% г/г в 4Q21 и на 24% за весь 2021 г.

За 2021 г. выручка взлетела на 37,2% до $118 млрд. Чистая прибыль подскочила на 35% и составила $39,4 млрд. Diluted EPS $13,77 против $10,09 в 2020 г. Свободный денежный поток (FCF) $38,4 млрд в сравнении с $23 млрд годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин. вложения $48 млрд на конец квартала. Долга нет.

( Читать дальше )

В Facebook (FB) существует специальная внутренняя программа, которая называется “cross check” (а также “XCheck” или “whitelist”), предполагающая специальные правила модерации VIP аккаунтов. Об этом написал The Wall Street Journal, ссылаясь на собственное расследование. WSJ получил доступ к внутренним документам Facebook. По состоянию на 2020 г. в Facebook и Instagram существовало 5,8 млн VIP профилей, для которых не действовали правила модерации, применявшиеся ко всем остальным пользователям. Контент, который публикуют такие «большие шишки», не подвергается автоматической модерации AI системы. Их публикации могут быть удалены только сотрудниками, у которых есть особый доступ.

В качестве примера WSJ приводит ситуацию с звездой футбола Неймаром в 2019 г. Футболист опубликовал переписку и обнажённые фоты девушки, которая обвиняла его в изнасиловании. Стандартная политика Facebook состоит в том, что такие действия ведут к удалению контента и блокировке аккаунта. Но публикации Неймара были доступны пользователям не менее 24 ч. Их посмотрели 56 млн человек. Аккаунт звезды не был заблокирован, т.к. это повредило бы бизнесу. По подсчётам Facebook, запрещённый контент в 2020 г. набрал более 16 млрд просмотров. Представитель Facebook заявил, что компания постепенно отходит от практики whitelist.

( Читать дальше )