Ставка ФРС США

После недавнего начала цикла снижения ставки ФРС посмотрим, как вел себя S&P 500. Динамика рынка сильно зависела от того, наступала ли в дальнейшем рецессия.

Если рецессия наступала, то падение индекса в среднем было в 4 раза сильнее, чем когда ее удавалось избежать. Сейчас рецессия, вероятно, наступит.
Заходите на тг канал t.me/TradPhronesis

Закончился рекордно долгий период удержания ставок на пиковом уровне. ФРС начала их снижение. После сокращения ставки ФРС был только один раз, в 1998 году, когда золото значительно снизилось в течение следующего года, и даже тогда к концу года цены вышли в плюс, когда начался крах Dot Coms.

заходите на тг канал t.me/TradPhronesis

В периоды легких денег рисковые активы, такие как акции, как правило, опережают ожидания, поскольку инвесторы гонятся за прибылью, но во времена экономических потрясений сырьевые товары становятся безопасной гаванью для многих инвесторов. По мнению одного аналитика, сейчас самое время готовиться к сырьевому суперциклу.

«Последние [два] раза мы видели эти оценки для сырьевых товаров в 1971 и 2000 годах», — написал в Твиттере основатель MN Consultancy Михаэль ван де Поппе (Michaël van de Poppe). «Сырьевые товары и #Crypto чрезвычайно недооценены, и вполне вероятно, что сырьевые товары войдут в 10-летний бычий рынок».

«Я ожидаю большого потенциала роста от этих двух классов активов», — сказал Поппе.

Как показано на изображении выше, сырьевые товары в настоящее время оцениваются на более низких уровнях, чем в преддверии пузыря доткомов 2000 года и финансового кризиса 2008 года, и, если история чему-то учит, они могут вскоре быстро наверстать упущенное, поскольку инвесторы выйдут из перегретого фондового рынка.

После снижения ФРС ставки сразу на 0,5 п.п. Джером Пауэлл почти поклялся, что до конца года продолжит снижение. Это значит, что семь из десятки экономик G10 тоже начинают цикл снижения ставки. То есть, как бы мировая экономика стирает ластиком слово «рецессия» и переходит к стадии уверенного роста. Но, по сути, процентные ставки перестают играть важнейшую роль в экономической динамике мира.

***

Когда прогремел кризис 2008, в лексиконе экономистов появилось словосочетание «структурная трансформация». Конечно, когда рядовому человеку обещают перемены, он ожидает изменения к лучшему, просто так устроен мозг. Но никто не обещал, что со структурной трансформацией население станет жить лучше. И вообще – что этот процесс приведет к чему-то позитивному.

Однако, она сейчас происходит. И касательно снижения ставки ФРС можно сказать следующее. Как это ни парадоксально, мир приходит к точке, когда ставки разных ЦБ начинают значить примерно столько же, сколько официальный курс доллар/рубль в 1985 году.

ФРС удерживала ставки на пике 5,25%-5,50% в течение последних 15 месяцев, что является самой длинной полосой в истории. Предыдущий рекорд был в 2006-2007 годах и продержался 14 месяцев, пока не разразился Великий финансовый кризис...

Сейчас также много сигналов, что рецессия в США почти неизбежна. Как и падение фондового рынка США...

заходите на тг канал t.me/TradPhronesis