Уголь

После высоких показателей сырьевых товаров (особенно металлов) в предыдущем году, 2021 год был посвящен энергетическим товарам.

В тройку лидеров на 2021 год вошли энергоносители, при этом уголь обеспечил лучшую годовую доходность среди всех товаров за последние 10 лет на уровне 160,6%. По данным US Global Investors, уголь также был наименее волатильным товаром в 2021 году, а это означает, что инвесторам было спокойно, поскольку цены на ископаемое топливо резко выросли.

Эмбарго на экспорт энергетического угля из Индонезии (приходится более 40% мирового экспорта энергетического угля), введенное в конце прошлого года, привело к росту мировых котировок на 15–20%.

В результате цены на российский энергетический уголь марки Д могут вырасти на 10%, до $130 за тонну.

Экспорт угля продолжает расти: по данным ОАО РЖД, в 2021 году погрузка угля в адрес экспортных портов выросла на 9,3%, до 182,3 млн тонн.

Однако эффект не будет долгосрочным, поскольку власти Индонезии уже обсуждают снятие эмбарго. Кроме того, на цены на уголь давит коррекция газовых котировок, которые снижаются из-за теплой погоды.

Министерство по морским делам и инвестициям Индонезии заявило 10 января, что запасы угля для электростанций государственной коммунальной службы достигли приемлемого уровня, а дефицит предложения на сегодняшний день восполнен.

После обеспечения внутренних поставок различные министерства будут обсуждать возобновление экспорта.

Индонезия поддержала российский уголь – Газета Коммерсантъ № 3 (7204) от 12.01.2022 (kommersant.ru)

Индонезия поддержала российский уголь. Цены могут вырасти на 10–15% из-за перебоев с поставками

Эмбарго на экспорт энергетического угля из Индонезии, введенное в конце прошлого года, привело к росту мировых котировок на 15–20%. В результате, по ожиданиям собеседников “Ъ”, цены на российский энергетический уголь марки Д могут вырасти на 10%, до $130 за тонну. Однако, по мнению аналитиков и источников на рынке, эффект не будет долгосрочным, поскольку власти Индонезии уже обсуждают снятие эмбарго. Кроме того, на цены на уголь давит коррекция газовых котировок, которые снижаются из-за теплой погоды.

https://www.kommersant.ru/doc/5157671

Инвесторы пока не готовы отказаться от акций нефтекомпаний

Нефтегазовая сфера в ближайшие годы останется привлекательной для инвесторов, несмотря на давление климатической повестки, следует из доклада Центра энергетического воздействия консалтинговой компании BCG. Несмотря на кризис в мировой энергетике, акции энергокомпаний с января по конец октября 2021 г. подорожали на 50% на фоне высоких цен на энергоносители. За последние 12 месяцев они также заметно прибавили в цене. Инвесторы настроены оптимистично в отношении способности нефтегазовой отрасли и далее генерировать высокий акционерный доход, говорится в документе.

Правительству РФ…принять меры, направленные на стабилизацию цен на уголь и обеспечение его бесперебойных поставок производителям тепловой энергии и населению, в том числе создать условия для заключения в приоритетном порядке прямых контрактов с организациями, имеющими лицензии на добычу и (или) переработку угля

• до 1 января предусмотреть усиление ответственности работодателей за нарушение обязательств по охране труда шахтеров;
• до 1 марта провести анализ исполнения поручений после аварии на шахтах «Распадская» и «Северная», при необходимости принять меры;
• до 1 апреля обеспечить установку видеорегистраторов при государственном надзоре на опасных производственных объектах;
• до 1 мая рассмотреть вопрос о целесообразности увеличения компенсационных выплат на опасном производстве за счет владельца, а также принять меры по последовательному выводу из эксплуатации угольных шахт с высоким риском аварийности;
• к августу создать финансовые механизмы, гарантирующие выполнение работ по ликвидации и консервации горных выработок;
• до 2024 года обеспечить завершение строительства аэромобильного центра подготовки шахтеров и горноспасателей в Новокузнецке.

• СУЭК — 8,74 млн тонн угля (-1,6%),
• УК «Кузбассразрезуголь» (входит в УГМК) — 3,69 млн тонн (+5,4%),
• ХК «СДС-уголь» — 1,5 млн тонн (-16%),
• «Востсибуголь» — 1,25 млн тонн (+25,6%),
• УК «Южный Кузбасс» (входит в «Мечел») — 703,5 тыс. тонн (+12,3%),
• ХК «Якутуголь» (входит в «Мечел») — 271,9 тыс. тонн (+58,4%).

В настоящее время проходит процедура согласования проекта совместного приказа ФАС России и Минэнерго России, в соответствии с которым будет утвержден минимальный объем продаж отдельных марок угля (пока рассматривается отработка пилотного проекта продаж энергетического угля марок Д и ДГ) на площадке «Энергоносители» АО «СПбМТСБ», согласно заключенным сделкам хозяйствующими субъектами, занимающими доминирующее положение на соответствующих товарных рынках, с минимальным объемом до 10% производимого угля

«Планируется, что нормативная правовая основа, обеспечивающая проведение биржевой торговли углем марок Д и ДГ, будет принята в первой половине 2022 года»

Если говорить о прогнозе на 2022 год — мы рассчитываем также достичь показателя в 450 млн тонн

В 2021 году добыча угля ожидается в объеме 439 млн тонн

Динамика цен на энергоресурсы указывает, что высокая инфляция с нами будет жить ещё как минимум в 1-ом полугодии 2022 г.

• Нефть (Brent): +55% YTD
• Уголь (Китай): +102% YTD
• Газ (Европа): +439% YTD
• Газ (США): +59% YTD

В таких условиях производственные и добывающие компании с низкой себестоимостью способны дать своим акционерам сверхприбыль и извлечь прямую выгоду от высокой инфляции.
Сигналов на смену тренда пока не вижу!

Материал на эту тему

Не является инвестиционной рекомендацией