Украина

В Санкт-Петербурге состоялась рабочая встреча Председателя Правления ПАО «Газпром» Алексея Миллера и Уполномоченного Федерального Правительства ФРГ по транзиту газа через Украину Георга Графа Вальдерзее.

Стороны обсудили вопросы взаимодействия «Газпрома» и Украины в газовой сфере с 2020 года.

Алексей Миллер обратил внимание, что до заключения нового транзитного контракта необходимо решить комплекс принципиально важных вопросов. Первый — урегулирование судебных споров между «Газпромом» и украинской стороной. Это означает взаимный отказ от претензий и прекращение судебных разбирательств между ПАО «Газпром» и НАК «Нафтогаз Украины» по контрактам на поставку и транзит российского газа, восстановление баланса коммерческих интересов сторон. Речь также идет об отмене решения Антимонопольного комитета Украины о наложении на «Газпром» штрафа за якобы злоупотребление монопольным положением на рынке транзита газа Украины и восстановлении нарушенных имущественных прав компании в стране.

В Брюсселе прошел очередной раунд трехсторонних газовых консультаций России, Украины и Еврокомиссии. Основные моменты прошедшего раунда переговоров:

·        Прорыва не последовало.

·        Стороны обсуждают компромиссы

·        Очередной раунд переговоров будет в конце ноября.

Оценки результатов переговоров отличаются тональностью. По словам Новака  Россия, Украина и Еврокомиссия настроены на то, чтобы найти решения и обеспечить надежный транзит газа после 2019 года. «Нафтогаз» сообщил, что готов к продолжению конструктивных переговоров в трехстороннем формате в ноябре. Вице-президент Еврокомиссии по энергосоюзу Марош Шефчович после трехсторонних консультаций с Россией и Украиной на министерском уровне заявил, что разочарован их результатами, хотя считает, что есть шанс достигнуть договоренности по транзиту газа через Украину.

Фондовые рынки США продолжают отыгрывать начало политики количественного смягчения ФРС. Хотя сама ФРС, говорит, что это краткосрочные меры, но вливание по 60$ млрд. в экономику покупая краткосрочные гособлигации (T-bills) явно говорит об обратном. Поэтому сейчас экономика США находится в переходном цикле – в начало рецессии, можно ожидать еще снижение котировок на фондовые индексы США (S&P500, DowJones, NASDAQ100 и др.), падение доллара и рост цен на облигации.

На этой неделе, также ожидаем заседание ЕЦБ, уже с новой главой – Кристин Лагард. Думаю, что услышим позитивную речь о будущем Европейской экономики, что простимулирует укрепление евро. В то же время, политики стимулирования экономики, которую запустил М.Драги будет продолжаться и в скором будущем сможем увидеть еще снижение ставок по депозитам.

В России же, ожидаем заседание ЦБ и решение о процентной ставке, которая, по всей видимости, останется неизменной. Учитывая сильное укрепление курса рубля и сезон отчетности в РФ (кстати, в США он тоже начался) мы можем увидеть постепенное падение курса российского рубля по отношению к доллару и, особенно, к евро.

Общий вывод: падение доллара по отношению к другим валютам.

Более подробно по США, Европе, Британии, Украине и Российской Федерации смотрите в видео.

Экономические проблемы возникли в России гораздо раньше, и в 2014 году они готовы были проявиться, поскольку резкое падение цен на нефть было предопределено техническими факторами, поэтому Крым был не причиной кризиса, а возможностью свалить на него этот кризис. Девальвация рубля шла ровно по той же траектории, что и падение нефти, 

С начала этого года украинская валюта укрепилась приблизительно на 14%.Для тех, кто отслеживают ситуацию с российским рублём подобное развитие не выглядит чем-то необычным. 

Начиная с января идёт активный приток средств нерезидентов на рынок облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ)  (аналог ОФЗ). Эта динамика показана на графике выше . 

После завершения коррекция на американском рынке (декабрь 2018), когда настроения были крайне медвежьими и опять начали звучать сравнения с 2008 -ым и даже 1929 – ым , от ведущих мировых ЦБ подошли деньги ( более подробно этот вопрос )  начался новый цикл роста. Инвесторы ещё раз убедились, что банкиры “могут всё”, краха и обвала не допустят, что вроде как наглядно показали. Денег много, в ситуации, когда доходность огромного количество долга  около нуля или вообще в минусе,