Уоррен Баффетт

У Berkshire Hathaway новый рекорд по операционной прибыли — $11,22 млрд по итогам первого квартала. Но инвесторы уже привыкли к таким вещам. Гораздо интереснее в вышедшей сегодня отчетности, что Уоррен Баффет порезал инвестиции в Apple на 13%. При этом сама Apple, чтобы поддержать свое положение, на днях объявила крупнейший в истории США байбэк.

Основные показатели из отчетности Berkshire

🟠Операционная прибыль: $11,22 млрд (+39%)
🟠Чистая прибыль: $12,7 млрд (-64,2%)
🟠Денежная подушка: $189 млрд (рекорд)
🟠Обратный выкуп акций: $2,6 млрд (-41%)



@selfinvestor

t.me/rbc_news/94146

Мэри Баффет – жена сына У. Баффета, один из самых известных в мире авторов, рассказывающих про философию инвестирования У. Баффета. 

Мое общее впечатление по книге: хорошая, и одновременно с этим очень простая, идеально подойдет для того, чтобы начать разбираться в основах анализа финансовой отчетности компаний. 

 
Интересные мысли У. Баффета

 1️⃣ О философии инвестирования Б. Грэма и отличии философии У. Баффета от философии его учителя. Б. Грэм (наставник Баффета) считал, что нельзя платить больше 10 прибылей за компанию и стоит продавать акции, когда они выросли на 50%. 

 У. Баффет обнаружил, что некоторые акции, которые продал Б. Грэм по достижению ими 50% доходности, продолжали процветать из года в год. Это похоже на то, если бы они купили билеты до конечной станции, но сошли задолго до пункта назначения, потому что понятия не имели куда направлялся поезд. 

 2️⃣ О расходах компаний — «Существование у компании хорошего дохода совершенно не гарантирует получение ею большой прибыли. Все потому, что лучший способ зарабатывать – меньше тратить».

( Читать дальше )

Ну, какой нафиг Баффет, конечно это был Мохаммед Эль-Эриан, кто не занет его, а таких большинство — не читайте остальное.

Мохаммед Эль-Эриан назвал три ключевых риска, которые будут определять направление экономического роста в США в 2024-2025 годах.
Это включает в себя изменения целевого показателя инфляции ФРС и потребительских расходов с низким уровнем дохода.
Инвесторы также будут следить за балансом между технологическими инновациями и геополитической напряженностью.

По словам Эль-Эриана, зацикленность центрального банка на этой цифре может поставить его между молотом и наковальней в случае, если экономический рост в США начнет замедляться до достижения целевого показателя.

На самом деле, первый квартал уже демонстрирует признаки этого: последние данные по ВВП заметно снизились на фоне более высокой, чем ожидалось, инфляции. Это привело к «стагфляционной» тревоге на Уолл-стрит, с которой ФРС могла справиться, только повысив процентные ставки.

С прошлого года Эль-Эриан предупреждал, что инфляция в 2024 году застрянет на отметке 3-4%, и призывал ФРС скорректировать свой целевой показатель на более высокий процент; в противном случае центральный банк рискует подорвать экономику, чтобы достичь своей цели, говорил он ранее.

( Читать дальше )

Прочитал вторую биографию Баффета. Как ни странно, книги не сильно пересекаются по содержанию и даже из второй биографии я все равно подчеркнул много нового. В отличие от Роджера Ловенстайна, Элис Шредер имела доступ к Баффету и он помогал ей с фактами по биографии.


Больше всего в книге мне понравились моменты, когда речь идет о характере, привычках и принципах самого Баффета и меньше всего, когда описывались затяжные корпоративные интрижки типа Salomon Brothers и LTCM.

Чему бы я хотел научиться у Баффета? Он был чрезвычайно уверен в своей способности делать деньги. Если делать правильные вещи, то заработок на акциях — дело неизбежное.

Кроме того у него было очень неплохое чувство юмора. Я также решил перечитать Дейла Карнеги, советами книги которого Баффет руководствовался всю жизнь.

Что нового я узнал?
✅Похоже, что у Баффета было очень осознанное желание стать самым богатым человеком в мире. И когда он достиг этого (1994), он даже стал больше денег давать своим детям.
✅Баффет читал газету WSJ каждую ночь перед сном, т.к. ему доставляли выпуск завтрашней газеты
✅До 40 лет Баффету видимо от стресса так прихватывало спину, что он несколько дней проводил в постели. В 40 лет Баффет попал в реанимацию, — оказалось, что у него аллергия на пенициллин. Чарли Мангеру в 55 лет удалили глаз. У Уоррена были камни в почках (в 69 лет) и большая опухоль в кишечнике к 70 годам из-за чего ему удалили 45 см кишечника
✅Баффет на компе играл не только в бридж но и в симулятор вертолета))
✅К 70 годам Баффет стал менее прижимистым и стал давать больше денег своим детям. Например он решил что будет давать каждые 5 лет им по миллиону долларов каждому. Так сын Ховард наконец купил себе вторую ферму (первую он арендовал у Баффета:)
✅У Баффета было немало геморроя с разруливанием проблем Salomon Brothers, ему приходилось это делать в ручном режиме и вероятно он пережил из-за этой компании немало стресса

( Читать дальше )

Долгие годы Эверест оставался неприступным — лишь в 1953 году новозеландец Эдмунд Хиллари сумел не только взобраться на его вершину, но и спуститься с нее обратно.

После этого подвига на высочайшую гору устремились другие альпинисты — их становилось все больше и больше, а сам подъем постепенно «оброс» базовыми лагерями, протоптанными тропами и проводниками-носильщиками из местных жителей.

Снаряжение и экипировка тоже не стояли на месте — в распоряжении скалолазов появились баллоны с кислородом, крепкие тросы, специальные снегоступы и термоодежда. Миф о неприступности постепенно рассеялся — теперь даже непрофессиональные альпинисты могли покорить эту вершину.

Так что уже в начале 1990-х годов на Эверест были организованы коммерческие туры, стоимость которых не превышала 65 тысяч долларов — вот почему от желающих не было отбоя, так что на склоны опасной горы ринулись тысячи любителей и дилетантов.

10 мая 1996 года две альпинистские группы «Горное безумие» и «Консультанты по приключениям» начали свой подъем — их возглавляли опытные альпинисты Род Холл и Скотт Фишер, которые уже не раз покоряли страшную вершину.

( Читать дальше )

Интересно, как они умудряются писать биографии баффета таким образом, что их содержание практически не пересекается👍

Вот одна интересная история:

В Омахе была благотворительная организация «город детей» для бездомных мальчиков. Ее основал какой то мужик еще в 1917 году просто взяв и накормив 25 бездомных детей.

Все закончилось тем, что этот приют стал безупречно работающей машиной по сбору средств. У них было своё целое почтовое отделение, где сидели куча женщин и писали миллионы просительных писем по всей Америке.

В итоге выручка этой организации была $18 млн а чистый кэш $209 млн и никто об этом не знал, так как управляющий всех все время уверял что у них долги, правительество денег не дает и тп.

Состояние Баффета тогда было менее 20 млн. В общем эта контора в 70х была в намного богаче Баффета, они пожертвований в год собирали столько же, сколько стоил Баффет.


( Читать дальше )

В 1968 году Баффет профукал вложение в только что основанную полупроводниковую компанию Integrated Electronics (Intel).

Ошибка выглядит ошибкой задним числом, потому что мы судим о процессе по результатам.

Я его прекрасно понимаю. На тот момент степень неопределённости по этой новой компании была запредельной, а если у тебя правило номер один: «никогда не теряй деньги» то ты не будешь инвестировать туда, где будущие денежные потоки не поддаются трезвой оценке.

Тем более такие проекты всегда оцениваются через огромные мультипликаторы.

Мотивационное. Продолжаю читать книгу Элис Шредер про Баффета (слева).

Когда Баффет-таки попал в Колумбийский Университет, у него читал лекции Дэвид Додд (соавтор книги Анализ Ценных Бумаг), написанной с 1934.

Додд откровенно прифигел оттого, что 19-летний Баффет мог цитировать эту книгу практически наизусть. То есть он помнил ее содержание лучше самого автора. Согласитесь, это впечатляет.

«Разумный инвестор» (справа) считается кстати более популярной версией «Анализа ценных бумаг».

Вот вы как думаете, эти две книги вообще стоит читать современным инвесторам? Задаюсь вопросом, так как мне кажутся они довольно сильно устаревшими.

Друзья, сегодня я бы хотел поговорить о важном человеке.

Отец Баффета был бизнесменом, несмотря на это, Уоррен начал зарабатывать с 6 лет (продавал жвачку, марки, колу), но 95% своего состояния он заработал после 60.

В 11 лет наш главный герой сделал своё первое вложение. Он накопил 120$ и купил три акции по 38,25$ за штуку. Сначала бумаги упали в цене, после отрасли до 40$, Баффет их продал — а затем жалел, наблюдая рост котировок до 200$.

Уоррен раз за разом находил недооцененные активы. Он очень редко ошибался, инвестировал долгосрочно и почти всегда получал огромную прибыль. Один из самых известных примеров Coca Cola. После изучения её бизнеса. Баффет пришёл к выводу, что Coca Cola — самый раскрученный бренд в мире, производство напитка высокомаржинально, а продажи только растут.

С тех пор бумаги выросли в десять раз. Из-за подобных историй его называют «Оракул из Омахи», способным влиять на котировки одним факту покупки тех или иных бумаг.

Отказался от роскошной жизни. Живет он в небольшом доме. Питается колой и бургерами. Он не покупает яхты, дорогущие спорткары и большие поместья. Вместо этого, ездит он на «кадиллаке», а его дом стоит менее 0.001% от состояния.

( Читать дальше )

В денежных средствах и их эквивалентах Berkshire Hathaway сформировалась волновая модель Эллиотта, которая должна представлять интерес для инвесторов фондового рынка.

Уоррен Баффет известен не только как чрезвычайно богатый человек, но и как стоимостный инвестор.

Это означает, что он стремится купить хороший бизнес по выгодной цене.

Однако таких сделок было немного.

Будучи председателем и генеральным директором Berkshire Hathaway, вот что он написал акционерам в своем ежегодном письме от 24 февраля:

«В этой стране осталось лишь несколько компаний, способных по-настоящему изменить ситуацию в Berkshire, и их бесконечно выбирали мы и другие».

Баффет добавил, что достойных вариантов за пределами США также не хватает. Он так охарактеризовал инвестиционный ландшафт:

«В общем, у нас нет возможности показать сногсшибательное выступление».

Итак, Оракул из Омахи удерживает много денег. Вот Yahoo! Заголовок «Финансы» (2 марта):

У Уоррена Баффета рекордная сумма денежных средств в 167,6 миллиарда долларов. …

( Читать дальше )