Утренний обзор

🙋‍♂️ Доброе утро! 29 сентября

👑🦠 Пик заболеваемости COVID-19 в Индии пришелся на начало сентября. С тех пор число заболеваний снижается. Тем не менее, на прошлой неделе зарегистрировано 592 тыс. новых случаев заболевания COVID-19.

🇮🇳 Промышленная активность в Индии восстанавливается (в июле -10% г/г, и с тех пор еще больше выросла если судить по данным о потреблении эл/энергии). Однако показатели потребительского спроса остаются слабыми (PMI в сфере услуг — 42 пункта против 52 пунктов в промышленности).

🇮🇳 ЦБ Индии перенес свое заседание по процентной ставке с четверга на следующий вторник из-за отсутствия кворума. Ожидается, что банк оставит ставку без изменений. В этом году она была снижена на 115 б. п. до 4%, что уже ниже базовой инфляции (5,4%). Это означает, что потенциал монетарного стимулирования ограничен и правительству Индии придётся задействовать фискальные меры поддержки экономики.

🇨🇳 Китай, вероятно, будет единственной крупной экономикой, которая покажет экономический рост в этом году. Доходность 10-летних суверенных облигаций Китая в местной валюте составляет 3,1% и обеспечивает положительную реальную доходность в отличие от гособлигаций США.

Бонды сбываются. «Газпром» разведет газ по домам за счет вечных облигаций

Чтобы завершить газификацию, которая, по замыслу президента РФ Владимира Путина, должна быть бесплатной для населения, «Газпром» объявил о возможности крупнейшего в своей истории размещения рублевых облигаций. Компания подала заявление на регистрацию программы бондов почти на 150 млрд руб. По оценке аналитиков, новые бонды, вероятно, будут учитываться в отчетности «Газпрома» как капитал, а не долг и влияние на долговую нагрузку компании будет несущественным. Зато сама газификация может оказаться непростым проектом – на монополию перекладывают задачу разведения газа в дома, которая сейчас лежит на регионах.

🙋‍♂️ Доброе утро! 28 сентября

🇨🇳 Индекс опережающих индикаторов КНР показывает снижение в сентябре на фоне замедления продаж новых домов и снижения уверенности малого бизнеса.

💼 Это происходит на фоне восстановления корпоративных прибылей в Китае 4 месяца подряд. В августе они выросли на +19% г/г (за 8 мес.-4,4% г/г).

💸 Продажи жилья и финансирование сектора недвижимости, вероятно, росли слишком быстро в этом году с точки зрения экономических регуляторов. Это привело к появлению политики «трех красных линий», которая не позволит девелоперам наращивать долг, если 3 коэффициента долговой нагрузки превысят определенный порог. По мнению аналитиков Bloomberg, входящий в топ-3 крупнейших китайский девелоперов Evergrande (HK 3333) с чистым долгом в размере $60 млрд «уверенно пробил» все три уровня.

💡Идея дня: власти КНР стремятся избежать дестабилизации экономики, каким может стать развитие ситуации с Evergrande на фоне падения котировок облигаций компании. Следует ожидать уменьшения долговой нагрузки компании, в частности за счёт продажи части активов.

Инвесторы вернулись из отпуска. Но интереса к российскому рынку может не хватить надолго

После четырехнедельного перерыва международные инвесторы увеличили вложения в российские фонды, на минувшей неделе приток составил более $30 млн. Однако тенденция не выглядит долгосрочной — основные покупки сделаны на фоне восстановления цен на нефть. В целом же рынки развивающихся стран пребывают в неустойчивом состоянии на ожидании новых ограничений для бизнеса в условиях напряженной эпидемической ситуации и отсутствия четких сигналов от регуляторов в отношении монетарных стимулов.

https://www.kommersant.ru/doc/4509722

Биткойн уходит в зеркало. Криптобирже Binance грозит блокировка в России

Россияне могут лишиться доступа к сайту одной из крупнейших криптовалютных бирж — Binance. На основании решения регионального суда Роскомнадзор уже внес сайт биржи в реестр доменных имен, содержащий запрещенную к распространению информацию. Binance надеется на юридическое решение вопроса. Вместе с тем возможности торговли на бирже сохранятся и после блокировки сайта — через мобильное приложение. Кроме того, не исключено и появление зеркальных сайтов, однако их Роскомнадзор может блокировать и без решений суда.

Биржи торгуются за клиентов. Конкуренция разворачивается с новой силой

Санкт-Петербургская биржа стремится вернуть конкурентный баланс с Московской биржей путем ускоренного запуска торгов российскими ценными бумагами. Это может произойти уже в ноябре. Чтобы привлечь брокеров, самым активным биржа обещает через год выдать собственные акции. На Московской бирже готовят ответные шаги.

https://www.kommersant.ru/doc/4503386

В госбанки несут частные пенсии. НПФ «Сафмар» выставлен на продажу

Холдинг семьи Гуцериевых «Сафмар финансовые инвестиции» хочет продать одноименный пенсионный фонд. Среди потенциальных покупателей одного из крупнейших в России НПФ называют Сбербанк,

Модный импортный портфель. Российские инвесторы все больше предпочитают иностранные акции

По итогам августа объемы сделок с иностранными акциями на российском рынке впервые превысили объемы сделок с российскими бумагами. Интерес инвесторов стабильно растет, особенно в секторах, слабо представленных российскими компаниями. Динамика спроса на иностранные акции такова, что участники рыка и эксперты уже говорят о риске новых регуляторных ограничений лишь недавно полноценно запущенных торгов. Речь идет как о защите российских эмитентов, так и о снижении спроса на доллары, который активно подстегивается торгами иностранными акциями.

https://www.kommersant.ru/doc/4502575

Век крипты не видать. Минфин обновляет регулирование виртуальных валют

Минфин разослал заинтересованным ведомствам очередной пакет законопроектов по регулированию обращения в России криптовалюты. Основные изменения касаются обязанности граждан по декларированию операций с криптовалютой, а также содержания криптокошельков. В частности, министерство предлагает обязать биржи и обменники сообщать в налоговой орган о переводах цифровой валюты. Нарушения влекут ответственность вплоть до уголовной. Эксперты считают поправки чрезмерно жесткими.

В «Яндексе» нашелся банк. Интернет-компания покупает TCS Group

«Яндекс» предварительно договорился о покупке TCS Group — головной структуры Тинькофф-банка — примерно за $5,5  млрд (около 417 млрд руб.). Инвесторы обеих компаний позитивно отреагировали на новость, а эксперты считают, что сделка может создать мощную экосистему, альтернативную проекту прежнего партнера «Яндекса» на рынке цифровых сервисов Сбербанка с Mail.ru Group. Риски же — в интеграции новых активов, для успешности которой, вероятно, потребуется сохранить управленческую команду банка, отмечают аналитики.

https://www.kommersant.ru/doc/4501866

https://www.vedomosti.ru/newspaper/articles/2020/09/23/840867-yandeks-vedet-peregovori

Мировые рынки накрыла вторая волна. Инвесторы все еще надеются на лучшее

Высокие темпы распространения коронавирусной инфекции в Европе, а также скандал с отмыванием денег через крупнейшие мировые банки спровоцировали сильнейший за последние месяцы обвал фондовых рынков. В первый рабочий день новой недели ведущие европейские индексы, в том числе российские, рухнули на 3,4–4,4%, американские индексы потеряли 2,4–3%. Ситуация напоминает мартовский обвал, когда распродавались не только рисковые, но и защитные активы. Однако достижений мартовских значений индексов участники рынка все-таки не ждут.

https://www.kommersant.ru/doc/4501251

На биржу зайдут в ботах. Брокеры помогут купить акции по мессенджеру

Приход массового розничного инвестора на российский фондовый рынок заставляет брокеров разрабатывать все более упрощенные схемы торговли на биржах. БКС запускает для клиентов возможность торговать через мессенджер Telegram, а до конца месяца — и через WhatsApp, в том числе подавая голосовое сообщение. Ряд брокеров собираются запустить аналогичные услуги. По оценкам экспертов, сервис интересен розничным инвесторам, торгующим на небольшие суммы. Но остаются открытыми вопросы и безопасности подобного канала торговли.

Сложные калийные одобрения. Рост доли «Уралхима» в «Уралкалии» задерживает ФАС

Как выяснил “Ъ”, «Уралхим» должен в ближайшие две недели увеличить свою долю в «Уралкалии» с 46% до 75%. Таковы условия кредита Сбербанка, который в конце 2019 года рефинансировал долг «Уралхима» перед ВТБ почти на $4 млрд. Компания уже давно подала ходатайство в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) о приобретении акций. Но рассмотрение сделки затянулось, и, по словам юристов, по закону регулятор может изучать ситуацию хоть до конца года. На рынке отмечают, что собственных средств в размере почти $2 млрд на сделку у «Уралхима» все равно нет, а Сбербанк вряд ли пойдет на крайние меры и потребует возврата

От «Газпрома» ждут почти рекордов. Минэкономики надеется на восстановление экспорта уже в 2021 году

Минэкономики предложило умеренно консервативный сценарий развития газовой отрасли в России в ближайшие годы. На фоне мирового падения спроса и влияния пандемии экспорт газа упадет до 184,5 млрд кубометров в 2020 году. Но, надеются в правительстве, уже в 2021 году «Газпром» поставит за рубеж столько же, сколько в почти рекордном 2019 году. Но средние цены экспорта могут быть очень низкими — $130–158 за тысячу кубометров, что примерно на 25% меньше уровня 2019 года.

https://www.kommersant.ru/doc/4494207

Новак оценил перспективы завершения строительства «Северного потока ‒ 2»

Газопровод «Северный поток ‒ 2» востребован участниками рынка и будет достроен до конца, заявил министр энергетики РФ Александр Новак в интервью Наиле Аскер-заде в программе «Вести» на телеканале «Россия 1». «Я уверен, что этот проект нужен и будет до конца реализован», ‒ цитирует Новака ТАСС. По его словам, проект находится в высокой степени готовности, он позволит создать инфраструктуру на многие десятилетия вперед. После того как газопровод будет введен в эксплуатацию, «можно будет гарантированно обеспечивать конкурентные условия для поставки энергоресурсов в Европу», отметил министр.