ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Вместо предисловия.

После 2014г так повелось, что любым гражданам, кто получал средства из России, приходилось тщательно доказывать респектабельным банкам ЕС их происхождение. При этом потрясшие скандалы данске банка, сведбанка, нордеа и пр. заставили все банки максимально ужесточить так называюмую процедуру KYC. При мне банки проверяли гражданина ЕС на предмет происхождения средств при относительно прозрачном бизнесе в России на глубину в 30лет, то есть с 90х годов, и в течение от пары месяцев до года в зависимости от банка. По факту в финансовой области уже давно нет ни срока давности ни презумпции невиновности. С тех пор произошли ещё изменения, начавшиеся 24 февраля 2022г, которые по факту поставили чёрную метку в западных странах на любые российские деньги, за исключением, наверно, политических «жертв».

Глава 1. Богатым некуда деваться.

Начиная с конца февраля 2022, многие обеспеченные люди начали суетиться из-за наступивших изменений. Однако де факто блокирование доступа в западную финансовую систему оставило не большой выбор: либо оставаться в России, либо уезжать куда-нибудь типа Армении, Грузии, Израиля, Турции, ОАЭ, однако, уехав, не факт, что улучшишь уровень своей безопасности, учитывая постоянно тлеющие там конфликты. В итоге при всём богатстве выбора хрен, куда уедешь, и хрен, где гарантированно сохранишь деньги.

( Читать дальше )

Вчера фондовый рынок отработал не так хорошо, как ожидалось, но и не так плохо, как опасались. Были покупки, затем были продажи, а затем снова были покупки, прежде чем продать перед закрытием. Конечным результатом стал рост Nasdaq Composite на 1,0%, рост S&P 500 на 0,3% и убыток на 0,3% индекса Dow Jones Industrial Average.

Ключевым моментом, который можно почерпнуть из вчерашней торговли, является относительная сила акций мега-капитализации. Если более широкий рынок собирается предпринять значимые усилия по восстановлению, эти акции должны занять лидирующие позиции.

Одна из самых больших проблем фондового рынка в этом году заключается в том, что именно эти акции сильно отстают. Еще одной серьезной проблемой для фондового рынка стал быстрый рост рыночных ставок, который последовал за быстрыми изменениями в риторике ФРС по денежно-кредитной политике и ускорением темпов инфляции. 

( Читать дальше )

( Читать дальше )

За понедельник и вторник американский рынок успел упасть и немного отрасти, а российский был закрыт на праздники.

Что мы ждём от открытия среды:
▪️Акции РФ — небольшое снижение. За выходные и праздники Brent упал на $10 до $104, S&P500 снизился почти на 4%. Это неблагоприятный фон для российских акций.

▪️Курс доллара ($USDRUB) — будем возвращаться в диапазон 70-72 рубля. Индекс доллара DXY находится на отметке 103, против такого уровня сложно держаться остальным валютам, включая рубль.

▪️Газпром ($GAZP) — ожидаем волатильность в акциях из-за перекрытия четверти транзита газа в Европу через Украину. Украинский Нафтогаз объявил о форс-мажоре из-за потери контроля над приграничной компрессорной станцией «Новопсков» на точке «Сохрановка». Газпром со своей стороны никаких проблем для продолжения транзита не видит. Следим за ситуацией, но если стороны не договорятся — объемы газа в Европу упадут.

На этом пока всё. Удачного дня и хорошего настроения!

( Читать дальше )

( Читать дальше )

ММВБ 


РТС


( Читать дальше )

Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №102 от 30.04.2022г: макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке — об этом всем в выпуске.
Такого вы не найдете в СМИ!!!
В первом квартале экономика США уже находилась в стагфляции; что происходит с долларовой ликвидностью и как это влияет на курс доллара; монетарная инфляция в США на исторических максимумах – об этом всем и многом другом в этом выпуске.


( Читать дальше )

На прошлой неделе США впервые после пандемии отчитались о падении квартального ВВП. Ещё один квартал с отрицательным или нулевым ростом ВВП — и происходящее в американской экономике можно будет официально назвать рецессией.

В связи с этим уже сейчас нужно озаботиться о том, чтобы подобрать варианты для защиты своего портфеля. Одной из необычных опций могут послужить акции компаний, завязанных на сырьевые ресурсы. Акции сырьевиков обычно считаются проциклическими, то есть инвестировать в них стоит в самый разгар экономического цикла. Тем не менее, структурный дефицит большинства сырьевых ресурсов означает, что в ближайшие годы вне зависимости от фазы экономического цикла спрос на сырьё будет превышать предложение. Это фактически наделяет сырьевые акции «защитными» свойствами.

Запасов на всех не хватит

( Читать дальше )

В этом материале мы хотели бы поделиться своим взглядом на общую картину американского фондового рынка. С начала 2022 года американские индексы в условиях высокой волатильности демонстрируют удручающую динамику. Высокотехнологичный NASDAQ падает на 20%, индекс широкого рынка S&P 500 теряет около 12%. На наш взгляд, бычий тренд, формировавшийся с 2009 года, подходит к концу. Инфляционное давление провоцирует западные регуляторы пересматривать свое отношение к денежно-кредитной политике. Вера в то, что низкие процентные ставки и программы количественного смягчения (QE) оправдывают любые оценки компаний, была одним из главных катализаторов роста фондового рынка. Однако, уже ни для кого не секрет, что фундаментальная картина монетарной политики ФРС меняется. Постулат «на этот раз все по-другому» становится хрупким.

Риск прогнозов

Прежде чем мы углубимся в фундаментальные и технические проблемы рынка, хотелось бы напомнить об отказе от ответственности:

( Читать дальше )

На примере  совокупных выплат в бюджет от Газпрома за 2021 г.

— Дивиденды: 158.4 млрд
— НДПИ: 1308 млрд
— Таможенные пошлины: 1232 млрд
— Налог на прибыль: 344.8 млрд
— Страховые выплаты: 178.1 млрд
— Налог на имущество: 148.7 млрд
— НДС: 144.8 млрд
— Налог на доходы физлиц: 91.2 млрд
— Акциз: 82.1 млрд
— Прочие налоги: 102.1 млрд

ИТОГО: 3790.4 млрд 

Так что ценность компании для государства не в размере дивидендов или капитализации, а в способности платить много налогов в бюджет. И это принципиальное отличие от приоритетов частного инвестора. Если полностью исключить дивиденды, то Газпром платит 153,42 руб. налогов на одну акцию.