ФРС США

Утро понедельника на мировых фондовых биржах оказалось окрашено в ярко красные тона. Слабые экономические данные по США усилили опасения по поводу спада в экономике, что вызвало на прошлой неделе продажи рискованных активов. В начале этой недели обвал на биржах усилился, поскольку инвесторы забирали деньги из падающих в цене акций и криптовалют. На этом фоне значительно вырос спрос на такие защитные активы, как гособлигации США, японскую иену и швейцарский франк.

На предыдущей неделе мы видели мощное усиление курса иены к доллару. В начале этой недели этот процесс продолжился. Все дело в том, что в самом конце июля в один день провели заседания два ведущих центробанка мира: Банк Японии и Федеральная Резервная Система. Японский банковский регулятор «ужесточил» свою денежно-кредитную политику, подняв ставку на 0,15% (выше ожиданий), а также сообщил о сокращении объемов ежемесячных покупок гособлигаций в два раза. Этот фактор и вызвал усиление курса иены на прошлой неделе более, чем на 4% и еще 2,6% в начале этой.

Думаю,
мы видим
Шоу к заседанию Фрс 18 сентября
Чтобы, наконец, ФРС начала цикл снижения ставок.

Шоу, которое, обычно, начинают в сентябре, в 2024г начали на месяц раньше.

С уважением,
Олег

Вчерашний вторичный блок данных по рынку труда США был идеальным для аппетита к риску: первичные недельные заявки по безработице выросли, себестоимость труда во 2 квартале упала.

ISM промышленности США вышел провальным, что указало на глубокую рецессию в секторе.
Изначально доллар упал на ISM промышленности США, что было достаточно странным, ибо снижение ставки ФРС в сентябре уже в цене, но действия ФРС будут запоздалыми и не способными предотвратить рецессию в США или быстро смягчить её последствия, в такой ситуации уход от риска в первой стадии обычно приводит к росту доллара до тех пор, пока ФРС не начинает агрессивно снижать ставки.
После выступления лидера Хезболлы с оглашением жесткого ответа Израилю. начался уход от риска с ростом доллара.
Плохие отчета компаний БигТеха после закрытия усилили распродажи в секторе, соответственно пострадал и биткоин.

Сегодня внимание участников рынка будет сфокусировано на отчете по рынку труда США за июль с публикацией в 15.30мск.
Косвенных данных для прогнозирования качества нонфарма недостаточно, ибо основной рост рабочих мест дает сектор услуг, а ISM услуг будет опубликован только в понедельник.

В среду, 31 июля, ФРС приняла решение оставить ставку в диапазоне 5,25 — 5,50%, одновременно отметив некоторый прогресс на пути к цели по инфляции в 2%

Отвечая на вопросы во время пресс-конференции, глава ФРС Пауэлл дал понять, что собирается начать цикл снижения ставки уже в сентябре. Пауэлл был настолько убедителен, что рынки закладывают лишь два варианта развития событий — снижение на 25 б.п. или сразу на 50 б.п. 

Традиционно, снижение процентных ставок считается положительным фактором для рискованных активов, включая криптовалюты. Однако, биткоин и остальная крипта не получили поддержки в день заседания ФРС. Что происходит и когда ждать новых максимумов?

Основным сдерживающим фактором для биткоина остаются возможные продажи со стороны кредиторов Mt. Gox. Но есть и еще один фактор, который может иметь значение для BTC и крипты в целом в ближайшее время — инвесторы начали фиксировать прибыль в акциях компаний, связанных с ИИ. 

Оставшиеся дни текущей недели — это уже начало августа, что делает ее одной из самых насыщенных событиями в 2024 году! Федеральная резервная система, Банк Англии и Банк Японии принимают важные экономические решения, влияющие на все мировые финансовые рынки.

На этой неделе также будут опубликованы ключевые экономические показатели, включая изменения процентных ставок и долгожданный отчет по занятости в США (Nonfarm payrolls).

На заседании 30-31 июля ФРС в восьмой раз подряд сохранила процентную ставку в диапазоне 5,25-5,5% (максимум за 23 года). На этом уровне ставка находится с июля прошлого года. Решение было единогласным и полностью ожидаемым для рынка.

Главное, что ожидалось от этого заседания – смягчение риторики регулятора и подтверждение вероятного начала цикла снижения процентной ставки на следующем, сентябрьском заседании, т.к. выходившие в последние месяцы данные о снижении инфляции и ослаблении рынка труда должны были способствовать увеличению уверенности регулятора в том, что инфляция устойчиво приближается к цели. Эти ожидания в целом оправдались – хотя явного сигнала о сроках и траектории снижения ставки не прозвучало. Дж. Пауэлл подтвердил, что, по мнению большинства участников заседания, экономика приближается к точке, когда может быть целесообразно снизить ставку, и при соблюдении определенных условий это может произойти уже в сентябре. В числе этих условий он назвал дальнейшее снижение инфляции в соответствии с ожиданиями ФРС, достаточно сильный рост экономики и сохранение близких к текущим условий на рынке труда. При этом он дал понять, что снижение в сентябре сразу на 50 б.п. сейчас не является тем о чем думает руководство американского центробанка.