ФРС США

Стоило геополитике сделать шаг назад, как на рынок вернулись старые шаблоны. Доходность 10-летних трежерис растет и заигрывает с отметкой 5%, индекс Nasdaq 100 вошел на территорию коррекцию, а котировки EURUSD падают третий день назад. Инвесторы ступили на изведанную территорию и с нетерпением ожидают релиза данных по ВВП США за третий квартал и заседания ЕЦБ.

На самом деле валюта укрепляется не потому, что у нее есть драйверы роста. Она это делает в том случае, когда фактические результаты превосходят ожидания. В апреле эксперты Wall Street Journal прогнозировали, что в третьем квартале американский ВВП сократится. В июне они делали ставки на незначительное расширение. Сейчас оценка составляет 4,7%. Это выше, чем 4,5% у специалистов, опрошенных Bloomberg, и 4,3% — у Reuters.

Динамика ВВП США

В любом случае, речь идет о более чем двухкратном превышении показателя в 2,1% за второй квартал. И благодарить за это нужно американского потребителя. Он ускорил свои расходы на фоне сильного рынка труда, замедления инфляции и использования накопившихся во время пандемии сбережений.

( Читать дальше )

Содержание видео:
00:00 О чем ролик
01:03 Политические перлы США — Украина, Маск, LGBT+
08:42 Почему падает фондовый рынок — отчеты, ставки, корреляция +хедж
16:23 Почему растут криптовалюты — ETF, вынос шортистов, кондиции рынка
20:12 Убытки ФРС, шорты трежерей, новая ликвидность
27:01 Важная макростатистика
32:02 Итоги


 

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование. 

---

Ведущие аналитики рассказали о начале бычьего ралли биткоина и скором подорожании ВТС до $150000. Если вы обратите внимание на график цен на биткойн за последний год, вы заметите, что первая криптовалюта торговалась в широком диапазоне.

При этом начало года было крайне тревожным, поскольку за 1 ВТС давали менее 16 тысяч долларов. Ситуация казалась крайне опасной, и многие аналитики уверяли, что криптозима продлится долго и опустошит карманы не только инвесторов, но и майнеров. Получается, что биткойн дешевле, поскольку значительная часть каждой добытой монеты — это стоимость электроэнергии. В какой-то момент курс первой криптовалюты пошел вверх, но затем неоднократно встречал сопротивление рынка. На пути к успеху стояло множество причин, в том числе непоследовательная законодательная политика властей США и продолжающееся давление со стороны регулятора США на многие цифровые активы. Дошло до желания контролировать все торговые операции на биржах, и все это негативно сказалось на стоимости Биткойна.

( Читать дальше )

В США банки продолжают ужесточать стандарты для выдачи новых займов.

Ниже я предоставил несколько примеров:

Процент банков, ужесточающих стандарты коммерческого и промышленного кредитования крупных и средних компаний

( Читать дальше )

Доходность американских 10-летних гособлигаций в начале этой недели подскочила до уровней 2007 года, более 5% годовых. Причин для роста доходности немало. Сейчас уже не вызывает сомнений то, что ФРС нацелена на сохранение жесткой денежно-кредитной политики в течение долгого времени, а в случае сильных данных по экономике страны не исключено еще одно повышение ставки.

Давление на долгосрочные ценные бумаги США оказывает увеличение государственного долга, который вырос до очередной рекордной цифры – $33.66 трлн. После достижения соглашения о временном финансировании бюджета власти США были вынуждены прибегнуть к новым заимствованиям для покрытия обязательств перед ведомствами, и госдолг за один день вырос сразу на $275 млрд. Так как новые заимствования осуществляются уже по высоким номинальным ставкам, то в них перетекает капитал от предыдущих выпусков гособлигаций, чьи номинальные доходности значительно ниже, поэтому их стоимость сильно падает.

Есть опасения, что госдолг США продолжит расти быстрыми темпами.

( Читать дальше )

Стабильность гособлигаций США необходима для бесперебойного функционирования сегментов финансового рынка, жилья и экономики в целом, как в Америке, так и за ее пределами.

Однако в последние недели на рынке бондов царит повышенная волатильность, и ФРС может стабилизировать ситуацию, если:

● пересмотрит свою зависимость от поступающих данных
● изменит взгляд относительно устаревших границ ДКП, чтобы отразить сдвиг в макроэкономике
● станет менее приверженной к достижению таргета по инфляции, который может быть ближе к 3%, чем к 2%.

источник: bloomberg.com, headlines F.



Пишем больше новостей о финансовых рынках в TG-каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_geo
t.me/headlines_quants

Многим знакомы такие имена, как: Уоррен Баффет, Чарли Мангер, Рэй Далио, Питер Линч, Бенджамин Грэм, Говард Маркс и многие другие. Они внесли неоценимый вклад в разработку финансовой оценки компаний, различных инвестиционных стратегий, а также публикации своих трудов, которые позволили миллионам инвесторов со всего мира существенно расширить свой кругозор.

Именно поэтому мы с интересом изучили последнюю на сегодня записку Говарда Маркса, и делимся этой информацией с вами.

Подпишитесь на наш YouTube канал по ссылке, чтобы не пропускать наши новые обзоры на рынок акций и облигаций

О чем данный выпуск?

Кто такой Говард Маркс?

Кардинальные изменения в инвестиционной среде

События, которые привели к кардинальным изменениям

Последствия текущей ситуации в денежно-кредитной политике США

Какая стратегия может стать прибыльной?

Риски инвестиций на долговом рынке

Итоговый вывод записки Говарда Маркса

За неделю до очередного заседания ФРС в центре внимания снова становится статистика по США. Вопреки многим ожиданиям, экономика США оказалась довольно устойчивой, даже в условиях очень жесткой денежно-кредитной политике, которая спровоцировала банковский кризис в начале года.  Рынок труда тоже остается довольно сильным, даже на фоне массовых сокращений в ряде компаний. Уровень безработицы с начала года с 3.4% возрос до 3.8%, но по историческим мерках этот показатель невысокий и соответствует средним значениям за последние годы. Экономический рост в США тоже вполне приемлемый, по данным второго квартала он составляет 2.1%, а прогноз на третий квартал – 4.2%.

Впрочем, некоторые секторы экономики все же все же ощущают последствия жесткой денежно-кредитной политики. По данным Bankrate, ставка по 30-летней фиксированной ипотеке в США выросла до самого высокого в нашем веке уровня — 8.03%, низилась до рекордного минимума. Заявки на ипотеку за последнюю неделю сократились на 6.9%, что является наихудшим показателем за последние тридцать лет.

( Читать дальше )

На открытие недели нет обострения геополитической ситуации, госсекретарь США Блинкен настолько явно старался игнорировать вопросы о просьбах к Израилю об отсрочке наземной операции в Газе, что полностью подтверждает пятничные инсайды.
По данным Израиля в заложниках находится 212 человек и отсрочка связана с желанием США их освободить.

На предстоящей неделе в центре внимания будет отчетность компаний за 3 квартал, экономические данные и заседания ЦБ.
Отчеты компаний БигТех будут в центре внимания с вторника по четверг, они окажут сильное влияние на аппетит к риску.
В первой половине недели акцент будет на данных Европы, на тренд евро и фунта окажут сильное влияние PMI в первом чтении за октябрь, отчет IFO Германии и остаток отчета по рынку труда Британии.
Для США PMI интересно, но не так, как для Европы, а основные отчеты выйдут в четверг-пятницу, главный фокус на ВВП США за 3 квартал в первом чтении в четверг и на инфляцию РСЕ в пятницу.
Ожидается, что ВоС и ЕЦБ оставят ставки неизменными, что логично.

( Читать дальше )

Расовая дискриминация в финансовом благополучии семей в Соединенных Штатах были вновь подчеркнуты в последнем исследовании потребительских финансов Федеральной резервной системы, согласно которому в 2022 году у испаноязычных семей было в пять раз меньше богатства, чем у белых и азиатских семей.

Данные о среднем благосостоянии в обзоре потребительских финансов за 2022 год (SCF) показали, что «типичная испаноязычная семья аналогичным образом владела лишь примерно 20 процентами (около 61 600 долларов) от богатства типичной белой семьи (285 000 долларов)» в том году.

Экономисты Федеральной резервной системы отметили, что «реальная заработная плата чернокожих и испаноязычных семей осталась на прежнем уровне» в прошлом году, даже несмотря на то, что владение домами, акциями и бизнесом небелыми семьями относительно возросло по сравнению с уровнем до пандемии.

Помимо разницы в реальной заработной плате, опрос также показал, что «небелые семьи, в частности, стали более неуверенными и пессимистичными в отношении своего финансового будущего».

( Читать дальше )