ФРС

www.bloomberg.com/news/articles/2022-12-14/bill-ackman-says-fed-s-2-inflation-target-no-longer-credible

Перевожу на русский статью Блумберг от 14 12 2022г.
(реакция Била Акмана на речь Паухлла 14 12 2022).

Билл Акман заявил, что цель ФРС по инфляции в 2% «больше не заслуживает доверия».
Билл Акман считает, что целевой показатель инфляции Федеральной резервной системы в 2% «больше не заслуживает доверия» после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл повторил, что повышение ставок будет продолжаться до тех пор, пока инфляция не достигнет 2%. Основатель Pershing Square Capital Management добавил, что целевая инфляция на уровне около 3% была бы лучшей стратегией для долгосрочного роста.

«Бизнесу нужна ценовая стабильность, но он может процветать в мире со стабильной инфляцией на уровне 3%», — написал он в ветке Twitter.

С уваженикм,
Олег.

ПАУЭЛЛ: МЫ СЧИТАЕМ ПРАВИЛЬНЫМ НЕ ПЕРЕХОДИТЬ К БОЛЕЕ МЕДЛЕННОМУ ТЕМПУ ПОВЫШЕНИЯ СТАВОК.

Пауэлл: Мы по-прежнему ожидаем, что продолжающееся повышение будет уместным для того, чтобы добиться достаточно ограничительной позиции денежно-кредитной политики, чтобы вернуть инфляцию к 2% с течением времени.
🔹Кроме того, мы продолжаем процесс значительного сокращения нашего баланса.
🔹Американская экономика значительно замедлилась по сравнению с темпами прошлого года.

Не смотря на ястребиный настрой,
фьючерсы на индексы США около 0.Моментальная оеакция рынков была негативнойS&P500 3995 (-0,6%).
Товарные рынки падают.


С уважением,
Олег.

Решение ФРС было ястребиным.
Медианные прогнозы указывают на пик ставки на 5,0%-5,25%, что выше ожиданий рынка.
Указания по траектории ставок в сопроводительном заявлении ФРС остались неизменно ястребиными, как и оценка инфляции.
Точечные прогнозы членов ФРС не показали расхождений во мнениях членов ФРС по ставке, за пик на 5,0%-5,25% выступили 10 членов ФРС, при этом 7 членов ФРС видят пик ставки выше этого уровня и только 2 члена ФРС ожидают, что пик ставки будет на уровне 4,75%-5,0%.
Пересмотр прогнозов по траектории ставок с сентябрьского заседания был значительным.

Пресс-конференция Пауэлла была с ястребиным уклоном.
Джей сказал, что работа над снижением инфляции ещё не закончена, ставки нужно будет повысить выше, чтобы взять инфляцию под контроль, самой большой ошибкой Пауэлл считает неспособность ФРС повысить ставки до необходимого уровня и удерживать их там до снижения инфляции.
Комментируя резкое снижение прогнозов по росту ВВП США в 2023 году Пауэлл сказал, что возвращение контроля над инфляцией не может быть безболезненным процессом, рецессия возможна, хотя её можно избежать при быстром падении инфляции, но любом случае рост экономики замедлится, а рынок труда пострадает.
На вопрос о том, что ФРС будет делать в случае рецессии с сохранением высокого уровня инфляции Джей ответил, что приоритет отдает инфляции.
Единственным голубиным моментом можно признать отсутствие отрицания Пауэллом вероятности повышения ставки с февральского заседания по 0,25%, этот вопрос Пауэллу задавали трижды, первый раз Пауэлл ответил «не знаю, зависит от данных». второй «важен пик ставок и длительность сохранения на хаях», в третий раз «возможно будет разумнее двигаться вперед более мелкими шагами после достижения уровня ставок, ограничивающего рост экономики», но при этом он несколько раз давал разные оценки того, достаточно ли текущий уровень ставки ограничивает рост экономики, чтобы перейти на традиционные 0,25% при повышении ставок.

( Читать дальше )

Пауэлл говорит, что у ФРС все еще есть «пути» после повышения на пол-пункта

«Постоянное» повышение рассматривается.

Чиновники снизили прогнозы ВВП на 2023 год, повысив прогноз безработицы



Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл говорит, что политика останется жесткой «какое-то время».


Председатель Джером Пауэлл сказал, что Федеральная резервная система не близка к завершению своей антиинфляционной кампании по повышению процентных ставок, поскольку официальные лица дали понять, что стоимость заимствований будет выше, чем ожидают инвесторы в следующем году.

«У нас еще есть куда двигаться», — сказал он на пресс-конференции в среду в Вашингтоне после того, как Федеральный комитет по открытым рынкам повысил базовую ставку на 50 базисных пунктов до целевого диапазона от 4,25% до 4,5%. По прогнозам политиков, ставки закончатся в следующем году на уровне 5,1%, согласно их среднему прогнозу, а затем снизятся до 4,1% в 2024 году — более высокий уровень, чем указывалось ранее.

Пауэлл сказал, что размер повышения ставки, объявленного 1 февраля на следующем заседании ФРС, будет зависеть от поступающих данных — оставляя дверь открытой для еще одного движения на полпроцента или шага вниз до четверти пункта — и он выступил против ставки на то, что ФРС изменит курс в следующем году.

«Я бы не стал рассматривать возможность снижения ставок до тех пор, пока комитет не будет уверен, что инфляция устойчиво снизится до 2%», — сказал он. «Восстановление ценовой стабильности, вероятно, потребует сохранения ограничительной политики в течение некоторого времени», — сказал он.



Индекс S&P 500 упал, поскольку инвесторы переварили новость.

«Комитет ожидает, что продолжающееся увеличение целевого диапазона будет уместным для достижения такой позиции денежно-кредитной политики, которая будет достаточно ограничительной, чтобы со временем вернуть инфляцию к 2%», — говорится в заявлении FOMC.

Инвесторы предполагали, что ФРС вскоре приостановит повышение ставок после того, как финансовые условия улучшатся. До среды акции росли, в то время как ставки по ипотечным кредитам и доллар падали с тех пор, как Пауэлл в прошлом месяце предположил, что грядут изменения в политике. Они также сделали ставку на то, что ставки достигнут примерно 4,8% в мае, после чего во второй половине года последует сокращение на 50 базисных пунктов.


Голосование было единогласным.

«Сегодня мы считаем, что мы еще не занимаем достаточно ограничительную позицию», — сказал глава ФРС. «Мы будем придерживаться курса, пока работа не будет выполнена».

Пауэлл ранее сигнализировал о планах умерить повышение, подчеркнув при этом, что темпы ужесточения менее значительны, чем пик и продолжительность ставок на высоком уровне.

Это решение последовало за четырьмя последовательными повышениями ставок на 75 базисных пунктов, которые повысили ставки самыми быстрыми темпами с тех пор, как Пол Волкер возглавлял центральный банк в 1980-х годах.

'Занять некоторое время'
«Федеральной резервной системе потребуется время, чтобы добиться того, чего они хотят добиться», — сказал бывший президент ФРС Нью-Йорка Уильям Дадли в интервью телеканалу Bloomberg. «Они должны замедлить экономику в достаточной степени, чтобы создать достаточный резерв на рынке труда, чтобы тенденции заработной платы снизились, чтобы соответствовать 2% инфляции». Дадли — обозреватель Bloomberg Opinion и старший советник Bloomberg Economics.

Рост потребительских цен начал более заметное замедление по сравнению с 40-летним максимумом в начале этого года. Но все больше экономистов ожидают, что агрессивные действия ФРС приведут США к рецессии в следующем году.

Такие опасения вызвали критику со стороны законодателей, а сенаторы-демократы Элизабет Уоррен, Берни Сандерс и Шелдон Уайтхаус предупредили, что повышение ставок рискует «замедлить экономику».

Официальные лица дали более четкий знак того, что они ожидают, что более высокие ставки повлияют на экономику. Они снизили свои прогнозы роста на 2023 год, увидев увеличение на 0,5%, согласно средним прогнозам, опубликованным в среду. Они немного повысили свою оценку ВВП на 2022 год до 0,5%. Центральные банки увеличили свой прогноз уровня безработицы в следующем году до 4,6% с уровня 3,7% в ноябре.

Распределение прогнозов по ставкам также было более асимметричным: семь из 19 чиновников видят, что в следующем году ставки превысят 5,25%.

Официальные лица дали более четкий знак того, что они ожидают, что более высокие ставки повлияют на экономику, пересмотрев свои медианные прогнозы.

Они снизили свои прогнозы роста на 2023 год, предвидя рост всего на 0,5% и 1,6% в 2024 году.
Тем не менее, они повысили свою оценку инфляции в следующем году до 3,1%, снизившись до 2,5% в 2024 году.
Официальные лица также повысили прогнозы уровня безработицы в следующем году до 4,6% с уровня 3,7% в ноябре.
Действия, сделанные в среду, завершают сложный год для центрального банка США, который изначально медлил с ужесточением политики в ответ на растущее ценовое давление.

После повышения ставок практически с нуля в марте ФРС активно пыталась наверстать упущенное, сохраняя при этом надежду, что сможет обеспечить мягкую посадку, которая позволит избежать резкого всплеска безработицы.

Чиновники стремятся замедлить рост ниже его долгосрочной тенденции, чтобы охладить рынок труда — количество вакансий по-прежнему намного превышает число безработных американцев — и уменьшить давление на цены, которые значительно превышают их целевой показатель в 2%.

Политики получили хорошие новости во вторник, когда правительственные данные показали, что потребительские цены выросли на 7,1% за год, закончившийся в ноябре, что является самым низким показателем в этом году.

Тем не менее, Пауэлл неоднократно заявлял, что он готов к тому, чтобы экономика понесла определенные потери, чтобы снизить инфляцию и избежать ошибок 1970-х годов, когда ФРС преждевременно ослабила денежно-кредитную политику. Он повторил это сообщение в среду, добавив, что «мы будем придерживаться курса, пока работа не будет выполнена».

www.bloomberg.com/news/articles/2022-12-14/fed-downshifts-to-half-point-hike-sees-5-1-rate-next-year?srnd=premium

Всем, доброго вечера, Коллеги!

Сегодня опять ФРС оторвало Джерома Пауэлла от терминала и заставила выйти подуспокоить рынки:

Ставку подняли, как трубили из каждого американского тостера — на 0.5%:

" СТАВКУ ЕЩЕ ПОДНИМЕМ, НО НА ЧУТОК — до 5,1%"

 

ДЕКАБРЬСКИЕ ТЕЗИСЫ:

— уместно дальнейшее повышение ставки

— далее будет браться во внимание кумулятивный эффект от прошлых повышений ставки

❗️- средний прогноз ставки ФРС = 5.1% к концу 2023г

— рынок труда все еще очень сильный #дкп

— необходимо больше свидетельств того, что инфляция начала замедляться #инфляция

— еще предстоит ощутить полный эффект от повышения ставки

— экономика США значительно замедлилась по сравнению с прошлым годом #экономика #рецессия

— история предостерегает от преждевременного смягчения дкп ‼️

— дкп пока недостаточно «ограничивающая»

— сегодня нельзя точно сказать, какого размера будет следующее повышение ставки

( Читать дальше )

Федеральная резервная система опубликовала заявление FOMC

Для выпуска в 14:00 EST

Последние показатели указывают на скромный рост расходов и производства. В последние месяцы прирост рабочих мест был устойчивым, а уровень безработицы оставался низким. Инфляция остается высокой, отражая дисбаланс спроса и предложения, связанный с пандемией, более высокими ценами на продовольствие и энергоносители и более широким ценовым давлением.

Война России против Украины вызывает огромные человеческие и экономические трудности. Война и связанные с ней события способствуют повышательному давлению на инфляцию и оказывают давление на глобальную экономическую активность. Комитет очень внимательно относится к инфляционным рискам.

Комитет стремится достичь максимальной занятости и инфляции в размере 2 процентов в долгосрочной перспективе. 

( Читать дальше )

Общая ситуация

Хайп рождественского ралли подходит к концу, осталось максимум полторы недели активной торговли, при этом консервативные инвесторы начнут фиксировать прибыль после заседаний ЕЦБ и ВоЕ в четверг.
Многие финансовые инструменты находятся под ключевыми сопротивлениями/над ключевыми поддержками и если Пауэлл сегодня не принесет рождественские подарки в виде готовности к голубиному развороту ФРС, то фиксирование прибыли может начаться немедленно.
Решение ФРС является самым важным для всех рынков, заседания ЕЦБ и ВоЕ завтра это подтанцовка.
Многие банки ждут ястребиный ЕЦБ, ибо он начал повышать ставки последним, а инфляция в Еврозоне выражается по-прежнему в двузначных числах, но ЕЦБ готов стать на паузу при первом удобном случае и если ФРС будет более голубиным, то логично ожидать аналогии от ЕЦБ.
ВоЕ уже изменил риторику на голубиную на прошлом заседании, жесткая фискальная политика правительства Британии отменила необходимость сильного ужесточения политики ВоЕ, в связи с чем ожидать рост фунта на решении ВоЕ проблематично.

( Читать дальше )

Публикация за 11 октября, долгосрочный прогноз прежний. По среднесроку могут быть варианты .

В предыдущем среднесрочном обзоре говорилось о дальнейшем укреплении доллара, после небольшой коррекции 28.09 — 04.10 рост индекса доллара возобновился. Рассмотрим основные варианты.

Недельный график

Долгосрочно достаточно важным является район уровня 1.0774, красной диагональю отмечена линия тренда. 

На данный момент в движении пары евро-доллар можно выделить два среднесрочных варианта, от их развития будут зависеть и долгосрочные. 

1. Вариант черным. Продолжится снижение в волне ((i)) в С , после чего начнется коррекция ((ii)), которая вполне может достигнуть 1.077 . 
2. Вариант красным. Краткосрочно совпадает с первым, но на этом укрепление доллара закончится и начнется его долгосрочное падение. Такой сценарий сейчас рассматривается как крайне маловероятный. Ниже будут объяснены причины. 

( Читать дальше )

во сколько ставка фрс — еду по бабам — надо успеть вынуть вовремя- хотя вынуть надо всегда вовремя

Dec 14 (Reuters) — Фьючерсы на фондовые индексы США снизились в среду, так как инвесторы воздерживались от крупных ставок в преддверии долгожданного решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам.

Ожидается, что центральный банк повысит ставку по федеральным фондам на половину процентного пункта до 4,25-4,50%. Решение будет объявлено в 14:00 по восточному времени (18:00 по Гринвичу), а за ним последует пресс-конференция председателя Джерома Пауэлла.

… Стратеги Morgan Stanley ожидают, что центральный банк повысит ставки еще на 25 базисных пунктов на своем февральском заседании, но не видят дальнейшего повышения в марте, оставив пиковую ставку по федеральным фондам на уровне 4,625%.

В отличие от этого, участники денежного рынка ожидают еще два повышения на 25 базисных пунктов в следующем году, сохраняя терминальную ставку на уровне 4,82% к маю 2023 года. 
www.reuters.com/markets/us/futures-flat-ahead-feds-rate-decision-2022-12-14/

( Читать дальше )