ФРс

Участники рынка пребывали в сомнениях после вчерашнего смешанного блока данных США.
Розничные продажи вышли лучше прогноза по заголовку, но падение базовых продаж с ревизией вниз за июль стало негативным знаком для экономики США.
Индекс промышленности ФРБ Филадельфии рухнул как по заголовку, так и по внутренностям, более мелкий индекс промышленности ФРБ Нью-Йорка отскочил от минимумов июля, но остался на территории сокращения.
Недельные заявки по безработице порадовали, но они не смогли погасить негатив, ибо рынок труда замедляется в последнюю очередь.
Единственным ярким пятном вчерашнего блока данных стало сильное падение цен в индексах промышленности обоих ФРБ, как уплаченных, так и отпускных, что снизило негатив от отчета по инфляции CPI США.

Все основные экономические отчеты получены и теперь инвесторы ждут решения ФРС.
Банки наперебой повышают оценку потолка ставок ФРС в то время, как отдельные инвесторы говорят, что ФРС нужно остановить цикл ужесточения политики, Гундлах заявил, что ФРС отправляет экономику США в мусорный бак.
Единственным значимым отчетом сегодня станет исследование настроений потребителей США по версии Мичигана в 17.00мск, особое внимание нужно уделить инфляционным ожиданиям, т.к. на сие обратит внимание и ФРС.
Отчет Baker Hughes традиционно увидит свет в 20.00мск.

Друзья, всем доброго утра! 
Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест
на сегодня (16.09.22): 

( Читать дальше )

It starts with inflation.
Статья Рэя Далио?
опубликована в linkedin 14 09 2022г.

Cамое интересное в статье.
«По моим оценкам, будет повышение ставки до 4,5%- 6,0%,
это вызовет, в среднем, примерно 20% падение акций, в США будет примерно 10% снижение реальных доходов».

Теперь — статья полностью, в оригинале.

It Starts With Inflation: How Inflation, Interest Rates, Markets, and Economic Growth Relate to Each Other and What That Means for What's Ahead
In this post a) I will very briefly explain how I believe the economic machine that determines inflation, interest rates, market prices, and economic growth rates works, and b) work with you to apply current circumstances to that machine to come up with our expectations for the future.

( Читать дальше )

🇺🇸📑Брифинг (США): Умеренно-негативный фон с риском ухудшения

• Снижение рынка акций приостановилось, но на отскок пока не похоже, да и поводов нет, скорее наоборот.

• Вчера торги проходили в узком диапазоне, не превышающем одного процента по Индексу S&P500. Покупателей дна оказалось не много. Однако, широко разошлась новость о покупках Кэти Вуд в свой фонд ARK, который, к слову, терпит грандиозные потери 2/3 капитала в этом году.

• Промышленная инфляция вчера не оказалась шоком для рынков, картина схожая, все всё уже увидели в публикации потребительской. Напомню, в среду американский рынок упал от 4-5% за одну сессию перечеркнув весь рост прошлой недели из-за разочарования в отношении замедления инфляции.

• Облигации продолжают падать на фоне роста вероятности повышения процентной ставки ФРС более чем на ожидаемые ранее 75б.п. Кривая процентных ставок опять инвертируется на рекордную величину, спред 2Y10Y всё хуже. 

• Доллар начинает вновь набирать силу, но пока без ярких движений. Вероятно продолжение его укрепления к другим мировым валютам.

( Читать дальше )

Коллеги, всем доброго утра! 
Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест
на сегодня (15.09.22): 

( Читать дальше )

Статья перевод с сайта realinvestmentadvice.com , в ней рассматривается ситуация в реальном секторе экономики США, почему кризис неизбежен, а также ошибки политики ФРС. Приведены интересные графики и пояснения к ним. В конце даны некоторые советы. 

---

На саммите в Джексон-Хоул Джером Пауэлл ясно дал понять, что Федеральная резервная система по-прежнему сосредоточена на борьбе с инфляцией, несмотря на то, что сигналы рецессии усиливаются одновременно. А именно:

« Восстановление ценовой стабильности займет некоторое время и потребует активного использования наших инструментов, чтобы сбалансировать спрос и предложение. Для снижения инфляции, вероятно, потребуется устойчивый период роста ниже тренда. Более того, весьма вероятно, что произойдет некоторое смягчение условий на рынке труда.  Хотя более высокие процентные ставки, более медленный рост и более мягкие условия на рынке труда снизят инфляцию, они также причинят определенные неудобства домохозяйствам и предприятиям. Таковы досадные издержки снижения инфляции. Но неспособность восстановить ценовую стабильность будет означать гораздо большую боль».

( Читать дальше )

США — проминфляция PPI (авг):

м/м = -0.1% (пред -0.5%)
г/г = +8.7% (пред +9.8%)

Друзья, всем доброго утра! 
Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест
на сегодня (14.09.22): 

( Читать дальше )

Вчера:



Дефицит госбюджета США в августе увеличился на 28,7% и составил $219,596 млрд по сравнению со $170,635 млрд за тот же месяц прошлого года, сообщило министерство финансов страны.

Доходы выросли на 13,2% и достигли $303,726 млрд против $268,378 млрд годом ранее. Поступления от налогов на физлиц повысились на 11%.

Расходы подскочили на 19,2% — до $523,323 млрд с $439,013 млрд.

Между тем за одиннадцать месяцев 2022 финансового года, который начался 1 октября прошлого года, дефицит бюджета США упал почти втрое (на 65%) — до $945,715 млрд по сравнению с $2,711 трлн за аналогичный период годом ранее.

ВЫВОД:
ФРС 26 сентября повысит ставку ещё на 0,75% (плюс-минус) с нынешних 2,25 — 2,50%.
ФРС придётся сокращать баланс примерно на $0,5 трлн.по итогам 2022 календарного года.

С уважением,
Олег.