ФондОвый рынок

• Евразийский банк развития: Экономика России упадет на 2% в 2023 году, но в ближайшие месяцы стоит ждать нижнюю точку спада.

• С конца февраля на денежном рынке Мосбиржи в 20 раз снизился объем операций с долларами и евро.
• Великобритания позволит банкам брать на себя больше рисков, чтобы помочь сохранить статус ведущего мирового финансового центра.
• FTX объявила, что большинство дочерних фирм платформы по всему миру возобновляют выплату зарплат и пособий сотрудникам.
• Банк России взаимодействует с финансовыми организациями для урегулирования вопросов по заблокированным активам, но не рассматривает их выкуп.
• Немецкая земля Северный Рейн-Вестфалия объявила чрезвычайное положение из-за энергокризиса.
• Крупнейший железнодорожный профсоюз Великобритании проведет забастовки в 2023 году после провала переговоров о зарплате.
• Производство в Китае сокращается быстрее, чем ожидалось, на фоне карантина.

В пятницу компания выпустила пресс-релиз, в котором сообщила, что рассматривает различные опции реструктуризации бизнеса и собственной корпоративной структуры. Как сказано в сообщении, реструктуризация должны стать ответом на текущие геополитические трудности и позволит обеспечить устойчивое развитие всех направлений. Рассматривается возможность разделения бизнеса на международный сегмент (автономный транспорт, облачные сервисы, некоторые проекты в сфере образования) и внутренний (все остальное, включая поиск, такси и e-commerce). Дополнительные подробности компания должна сообщить позже. Перед появлением официального пресс-релиза СМИ неоднократно сообщали о подготовке реструктуризации и ее возможной схеме. Под вопросом остается судьба миноритарных акционеров текущего холдинга Yandex N.V. при реструктуризации. Им может быть предложено продать свои акции компании или получить в некоторой пропорции бумаги новой структуры, владеющей основным бизнесом. Возможны и оба варианта одновременно. Направления, которые могут остаться в зарубежном сегменте, генерируют несущественные денежные потоки, поэтому их отделение не скажется на перспективах основного бизнеса Яндекса. Тем не менее мы отмечаем высокую неопределенность для инвесторов компании до тех пор, пока не станут известны окончательные параметры реструктуризации. Наша рекомендация и целевая цена для акций Яндекса сейчас находятся на пересмотре.

Сечин заявил, что российские компании готовы увеличивать поставки в Китай по всем  ключевым направлениям, таким как газ, нефть, уголь, электроэнергия и атомное топливо. Также было сказано о результатах переориентировки поставок в Китай на данный момент и они очень даже впечатляющие:

РФ за 10 месяцев 2022 г обеспечила почти четверть импорта угля в КНР, поставив 53 млн тонн

🛢 Экспорт нефти из РФ в Китай по итогам января-октября вырос на9,5% год к году до почти 72 млн т. В перспективе объемы поставок СПГ из России в Китай могут стать сопоставимыми с поставками по трубе

🔌Интер РАО в январе-октябре нарастило поставки электроэнергии в Китай на 33%, до почти 4 млрд квтч.

✅ Это позитивная новость для рубля и российского рынка(индекс Мосбиржи открылся в +0.3%), она говорит о том, что РФ довольно успешно перенаправляет экспорт в Китай, другой вопрос по каким ценам всё это продаётся. По данным блумберг, Urals продаётся уже по $52. 

Главное

🔷Пока все по плану. Никаких чёрных длинных соплей — медленное окисление рынка, похожее на боковую коррекцию. Индикатор -отметка 2161 по индексу МосБиржи. Постоянно от нее отскакиваем наверх в последний месяц. Хороших цен на акции долгосрочным инвесторам прийдётся обождать. Может месяц, а может и полтора… Есть правда отрада для медведей Яндекс, который падает на увеличившихся объёмах. Ситуация с Яндексом мне напоминает ситуацию с автозаводом Москвич. Москвич предлагает стать дилером и заплатить взнос но толком не может сказать какие машины будет выпускать через два года и какое оборудование нужно иметь в ремзоне. Купите кота мешке прямо сейчас! Скоро улицы наводят автомашины Москвич и к вам побегут клиенты! Один из обязательных критериев — готовность к созданию инфраструктуры для электромобилей. Представляете прикол! На вас повесят создание сети зарядок в вашем городе! Дилерская сеть начала формироваться до презентации модельного ряда! Очередь в ГУМе поздний СССР. Дефицит выкинули! А какой дефицит — не важно! Занимаем и стоим. При плохом раскладе поменяем на работе на другой дефицит. Вот она покупка Яндекса!

Хочу расписать все свои мысли на счет нашего фондового рынка со всех сторон, показать разные моменты.

— Ликвидность:
После 24 февраля ликвидность нашего фондового рынка рухнула очень сильно. Обороты торгов, а также стакан оставляет желать лучшего. Как пример влияния ликвидности можно посмотреть на 20 сентября, когда вышла новость о мобилизации, рынок в течении недели упал на 25%, при этом это не совсем черный лебедь, который мы ждали. Если событие будет намного серьезнее, то обвал может составить около 50% и более.

Весь март 2022 года фондовый рынок выкупали в основном банки. У них объемы превышали объем от физ лиц, позже банки сократили участие, и физ лица увеличили свое присутствие на рынке. Но сейчас, спустя долгое время, ситуация меняется. Банки начинают выходить из рынка и перекладываются в ОФЗ (с плавающим купоном), что тоже наводит на определенные мысли, рынок начинает закладывать вариант с поднятием ставки, а также с низкой перспективностью рынка в отдаленном будущем. Что на счет физ лиц с большими суммами, то они продают все акции мелким физикам и выводит капитал зарубеж: ОАЭ, Турция и т.д

Все эти факторы создают вероятность обвала рынка на 50% и нужно быть к этому готовым.

— Рецессия и сильный рубль
Российский фондовый рынок — это прокси на сырье. В индексе Мосбиржи преобладают экспортно-ориентированные компании, но из-за сильного рубля себестоимость добычи будет сильно расти. Также на повестке идет ограничение потолка цен на нефть, что очень сильно будет влиять на выручку многих нефтяных компаний. Рецессия, которая сейчас идет во всем мире в месте с крепким рублем усиливает этот эффект.

— Риск роста процентных ставок:
Из-за роста бюджетного дефицита у рынка появляется страх на счет роста процентных ставок. Чтобы создать больше спроса на ОФЗ ставки могут начать расти. Повышение ставок негативно дисконтируют все оценки компаний в худшую сторону.

— Геополитические риски:
Текущая обстановка ухудшается, никаких улучшений не происходит. Эскалация продолжается и, на мой взгляд, усилится. Если перемирие и будет, то оно будет временным и никак сильно не изменит общий тренд.

— Возможный риск остановки торгов:
Меня пугает также возможная перспектива закрытия рынка если будет эскалация геополитической обстановки. Примеры уже были в истории 3 раза:
— Первая мировая война, рынок закрылся на 3 года (1914-1917).
— Отречение Николая II, рынок закрылся, советская власть запретила операции с ценными бумагами (1917-).
— Начало спецоперации (2022 год, 1 месяц)
Все эти моменты в истории повышают вероятность данного сценария.

Подписывайся на нас:

vk.com/sm_investor

t.me/sm_investor

Многие из нас думают, что мы лучше других. Будто мы от природы и по определению представляем собой нечто более превосходное. А ведь это может быть опаснейшим заблуждением! Как в жизни, так и в трейдинге.

Взять, к примеру, новичка в трейдинге. Он приходит на биржу и думает: «Сейчас я начну зарабатывать». Если переводить на язык логики, то он принимает всех остальных на бирже за идиотов, ведь прибыль трейдера складывается за счёт ошибок других трейдеров. Но нельзя недооценивать врагов и конкурентов. Такие самонадеянные предпосылки — путь к провалу. На бирже этого новичка ждут такие «прохаванные» трейдеры, уровень компетенции которых он даже и представить себе не сможет. Ему даже в голову не придёт поначалу, насколько тщательно проработанными могут быть их процессы принятия решений!

Как вы собираетесь победить других трейдеров? В чём ваше конкурентное преимущество? Пожалуй, пока вы не ответите на эти вопросы очень чётко, вы обречены.

Остаётся либо:
а) не лезть «туда» и играть около своего дома в песочек;
б) либо лезть, но быть морально готовым к тяжелейшей борьбе.