ФондОвый рынок

2019 год. Часть 1. Долларовые процентные ставки и ликвидность

2019 год. Часть 2. Экономика еврозоны и политика ЕЦБ

В рамках формирования инвестиционной стратегии на 2019 год сегодня я рассмотрю экономику и рынки США в целом.

Экономика

Фундаментальные показатели, на основе которых я строил свой индикатор состояния экономики США, указывают на то, что страна находится в лучшем положении за последние 20 или более лет.

Высокие значения показателей по всей экономике дают ФРС возможность поднять ставку как можно выше и сократить баланс как можно быстрее, иначе, когда наступит следующая рецессия, у регулятора не будет запаса по снижению ставок. 

Рынки

Сокращение баланса ФРС влияет на сокращение ликвидности в целом в мире, в том числе и в США, что приводит к повышенной волатильности рынков и резким скачкам котировок.

( Читать дальше )

Еще в апреле этого года я опубликовал статью, хорошо описывающую глобальную проблему, нависшую над американской экономикой. Еще раз приведу ключевой график оттуда, он отражает стоимость обслуживания госдолга США по отношению к ВВП:

(Зависимость величины госдолга США (в % от ВВП) от стоимости его фондирования)

Собственно, все достаточно очевидно. Монетарная политика ФРС ведет нас в ту область, в которой состояние экономики США не сможет оставаться стабильным. Таким образом, трек ужесточения монетарной политики должен быть оборван финансовым (а затем и экономическим) кризисом. Именно то, что мы сейчас  и наблюдаем на рынках.

Возьмем, например, диаграмму с динамикой вероятности смягчения (красная линия)  и ужесточения (черная) политики ФРС в 2020 году. Сейчас эти значения сравнялись, что отражает растущие опасения участников рынка относительно перспектив американской экономики.

( Читать дальше )

Изменение цены от открытия в %.
И конечно подсвечивает цветом.



#Colume:ChFO
#by thetrader.pro
plot Change = Round((close-open)/open*100,1);
AssignBackgroundColor(if(Change < 1 and Change > -1)then Color.BLACK else if(Change>0) then Color.DARK_GREEN else Color.DARK_RED);

( Читать дальше )

Колонка для ThinkOrSwim Watchlist.
Показывает разницу между ask / bid и конечно подсвечивает цветом.

 

#Colume:Spread

#by thetrader.pro

Def Spread1= (ASK-BID)*100;

AddLabel(yes, AsText(Spread1, «%1$.0f»));

AssignBackgroundColor (if (Spread1> 6) then Color.red else Color.black);

Полная библиотека индикаторов в нашем блоге goo.gl/9JRW

( Читать дальше )

Свежая статистика по фондовому рынку США с ZeroHedge после заседания ФРС в четверг. Небольшой комментарий по самому событию — Пауэлл предсказуемо поднял ставку, однако дал достаточно жесткий комментарий, который не смог воодушевить рынки (ожидавших совсем не сентенций о двух повышениях ставки вместо трех). Таким образом, общее давление на рынок неумолимо растет. Все это происходит на фоне роста индекса кредитного риска облигаций с инвестиционным уровнем (а значит растет стоимость фондирования корпораций) и снижения объема байбеков на американском рынке до минимумов 2017 года (финансирование байбеков во-многом осуществлялось за счет корпоративных займов на открытом рынке):

(Индекс байбеков на фондовом рынке США (зеленая линия) и кредитный риск облигаций с инвестиционным уровнем (инвертированная динамика, красная линия))

( Читать дальше )

Конец года – это пора подведения итогов и построение планов на новый. «Эксперты» фондового рынка не исключение. И наоборот многие издания, даже далекие от финансов запрашивают «экспертов» рынка об их прогнозах на будущий год.

В России в основном спрашивают про курс доллара, а в США про фондовые индексы. Уже здесь понятно, кого и что больше волнует.

Для читателей моего блога такой вопрос бесполезен. Потому что они знают, что прогнозировать экономику, фондовый рынок и курс доллара бесполезно. Проще диверсифицировать портфель. А вот как, в каких пропорциях и каких активах – это уже настоящие вопросы, требующие знаний.

А пока для любителей прогнозов покажу очередную подборку эпик-фэйлов «экспертов фондового рынка» в стиле РУКА-ЛИЦО.

Начнем с самого первого исследования в истории по этому поводу:
ЧТО МЫ УЗНАЛИ ЗА 85 ЛЕТ? ТО, ЧТО ПРОГНОЗЫ НЕ РАБОТАЮТ

( Читать дальше )

«Вектор дня».   Запись от 20 декабря 2018г. Ежедневный утренний VSA обзор фондового рынка в прямом эфире. Побарное чтение графика.
Будьте в волне биржевого потока! Даю старт набора новой группы онлайн курса «Наставничество»! Начало занятий с 22 января 2019 год.
Подписывайтесь на мою страницу в  ФБ -    www.facebook.com/dkrasnovb



( Читать дальше )

( Читать дальше )

Добрый день!

Вот и подходят рождественско-новогодние каникулы, когда рынок уходит в отпуск – трейдеры рассаживаются не перед мониторами компьютеров, а за праздничными столами. И в это самое время стоит подумать о том, куда могут пойти финансовые рынки в предстоящем 2019 году.

Первое, что больше всего волнует трейдеров всего мира – доллар. В какую сторону может пойти «вечнозеленый»? Здесь обратимся к фундаментальной составляющей.

 Не секрет, что экономика Штатов растет. Но также не секрет, что растет она уже не один год, подходя к вершине своего роста, за которым последует коррекция. Также не стоит забывать, что мировая экономическая система подает сигналы к ослаблению, которое может начаться замедления темпов роста США. А в ответ на это,  Федеральная резервная система может «притормозить» повышение основной процентной ставки, что в итоге окажется негативным сигналом для американской валюты.

Второй момент – это нормализация денежно-кредитной политики Европейский Центробанком – сворачивание программы количественного смягчения и повышение процентной ставки (ЕЦБ идет путем ФРС), что также окажет негативное влияние на доллар, особенно в паре единой валютой. В принципе, логика вещей такова – доллар скорее упадет, чем вырастит. Но давайте посмотрим и на техническую сторону доллара.

( Читать дальше )

Всем нам известно, что ситуация на фондовом рынке может быть стабильной, а может быть абсолютно непредсказуемой. Зачастую, инвестор (или спекулянт, называйте как хотите) попадает в «ловушку всевластия»: считает, что его стратегия всегда, при любых обстоятельствах может сделать рынок свои рабом и заставить его приносить денежки… Наверное это одна из основных причин, почему 95 % «стратегов» на рынке ценных бумаг торгуют в убыток.

Я не кичусь тем, что могу предсказать поведение рынка (тогда чем же я буду отличаться от остального стада?), однако, есть некоторые системы, которые позволяют оценить наличие изменений в климате рынка.

Одна из таких систем (на примере американского рынка) – изучение движения индекса S&P500 и стандартного отклонения: того самого волшебного SD.

Для начала, простыми словами, определим, что такое стандартное отклонение.

Стандартное отклонение – это величина, которая показывает, на сколько фактическое значение какой-либо величины отличается от ее наиболее вероятного, высчитанного математически, значения (математического ожидания). Иными словами, если система всегда выдает результат, равный 2, стандартное отклонение будет равно 0. Когда система «отклонится» от своего мат ожидания и станет равна 3 в одном из случаев, стандартное отклонение изменится.

( Читать дальше )