Фондовый рынок

Итоги ноября – российский рынок замер, нефть снова ушла в пике

Российский фондовый рынок в ноябре поднимался до новых максимумов со второй половины сентября, но не смог развить повышение ввиду отсутствия как внешних, так и внутренних драйверов для роста. Индикатор Мосбиржи завершает месяц приростом чуть менее чем на 1%, а долларовый индекс РТС прибавил немногим меньше 2% в том числе благодаря сдержанному укреплению рубля против американской валюты. Всплеск оптимизма какое-то время наблюдался в банковском секторе после заявлений Сбербанка о намерении вернуться к публикации регулярной финансовой отчетности уже в этом году, а также выплате дивидендов в следующем. ВТБ, однако, пока не может дать схожих обещаний, так же как TCS Group, финансовые результаты которой за 3-й квартал в итоге разочаровали рынок. К повышению в ноябре вернулись золотодобытчики Полюс, Полиметалл и Селигдар, получившие поддержку от стабилизации цен на золото выше 1750 долл/унц (против района 1616 долл/унц в начале месяца).

Сейчас рынки, а с ними и фондовые индексы США (S&P500 и Nasdaq) ожидают смягчения риторики со стороны ФРС и находятся в позитиве, который не сулит ничего хорошего, учитывая состояние макроэкрономики. Но все, как и всегда, будет зависеть от данных (ближайшие — динамики ВВП и потребительской инфляции). В показатели индексов и цену акций уже заложено повышение ставки на 0.50 пунктов, поэтому в случае повышения на ожидаемые показатели сильного продолжения роста не будет.

Ранее мы неоднократно говорили про предновогоднее ралли (1, 2), оно и случилось — почти $20 трлн капитализации глобального рынка акций было восстановлено с середины октября за счет рекордно резкого роста рынков и ослабления доллара. И по всей видимости, это ралли либо закончилось, либо подходит к концу.

Все (или почти все) позитивные факторы уже сыграли в цене, поэтому любые плохие макроэкономические данные будут более чувствительно восприниматься и давать более сильный импульс, чем любые хорошие макроэкономические данные. Поэтому ожидания: ВНИЗ🔻🔻🔻

Сбор заявок инвесторов осуществляется 30 ноября 2022 года c 11:00 до 15:00 по московскому времени. Предварительная дата размещения – не позднее 7 декабря 2022 года.

Стоимость одной облигации — 1 000 рублей, срок обращения — 3 года. Купонный период — 182 дня, ориентир по ставке купона — 9,30% (доходность 9,52%).

Для участия в размещении необходимо обратиться к своему брокеру. Клиенты инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал» могут подать заявки в Управление по работе с клиентами (clients@veles-capital.ru). Дополнительную информацию по выпуску можно получить по электронной почте DCM@veles-capital.ru.

Подробнее

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику: https://veles-capital.ru/analy...

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru.

• Евразийский банк развития: Экономика России упадет на 2% в 2023 году, но в ближайшие месяцы стоит ждать нижнюю точку спада.

• С конца февраля на денежном рынке Мосбиржи в 20 раз снизился объем операций с долларами и евро.
• Великобритания позволит банкам брать на себя больше рисков, чтобы помочь сохранить статус ведущего мирового финансового центра.
• FTX объявила, что большинство дочерних фирм платформы по всему миру возобновляют выплату зарплат и пособий сотрудникам.
• Банк России взаимодействует с финансовыми организациями для урегулирования вопросов по заблокированным активам, но не рассматривает их выкуп.
• Немецкая земля Северный Рейн-Вестфалия объявила чрезвычайное положение из-за энергокризиса.
• Крупнейший железнодорожный профсоюз Великобритании проведет забастовки в 2023 году после провала переговоров о зарплате.
• Производство в Китае сокращается быстрее, чем ожидалось, на фоне карантина.

В пятницу компания выпустила пресс-релиз, в котором сообщила, что рассматривает различные опции реструктуризации бизнеса и собственной корпоративной структуры. Как сказано в сообщении, реструктуризация должны стать ответом на текущие геополитические трудности и позволит обеспечить устойчивое развитие всех направлений. Рассматривается возможность разделения бизнеса на международный сегмент (автономный транспорт, облачные сервисы, некоторые проекты в сфере образования) и внутренний (все остальное, включая поиск, такси и e-commerce). Дополнительные подробности компания должна сообщить позже. Перед появлением официального пресс-релиза СМИ неоднократно сообщали о подготовке реструктуризации и ее возможной схеме. Под вопросом остается судьба миноритарных акционеров текущего холдинга Yandex N.V. при реструктуризации. Им может быть предложено продать свои акции компании или получить в некоторой пропорции бумаги новой структуры, владеющей основным бизнесом. Возможны и оба варианта одновременно. Направления, которые могут остаться в зарубежном сегменте, генерируют несущественные денежные потоки, поэтому их отделение не скажется на перспективах основного бизнеса Яндекса. Тем не менее мы отмечаем высокую неопределенность для инвесторов компании до тех пор, пока не станут известны окончательные параметры реструктуризации. Наша рекомендация и целевая цена для акций Яндекса сейчас находятся на пересмотре.

Сечин заявил, что российские компании готовы увеличивать поставки в Китай по всем  ключевым направлениям, таким как газ, нефть, уголь, электроэнергия и атомное топливо. Также было сказано о результатах переориентировки поставок в Китай на данный момент и они очень даже впечатляющие:

РФ за 10 месяцев 2022 г обеспечила почти четверть импорта угля в КНР, поставив 53 млн тонн

🛢 Экспорт нефти из РФ в Китай по итогам января-октября вырос на9,5% год к году до почти 72 млн т. В перспективе объемы поставок СПГ из России в Китай могут стать сопоставимыми с поставками по трубе

🔌Интер РАО в январе-октябре нарастило поставки электроэнергии в Китай на 33%, до почти 4 млрд квтч.

✅ Это позитивная новость для рубля и российского рынка(индекс Мосбиржи открылся в +0.3%), она говорит о том, что РФ довольно успешно перенаправляет экспорт в Китай, другой вопрос по каким ценам всё это продаётся. По данным блумберг, Urals продаётся уже по $52. 

Главное

🔷Пока все по плану. Никаких чёрных длинных соплей — медленное окисление рынка, похожее на боковую коррекцию. Индикатор -отметка 2161 по индексу МосБиржи. Постоянно от нее отскакиваем наверх в последний месяц. Хороших цен на акции долгосрочным инвесторам прийдётся обождать. Может месяц, а может и полтора… Есть правда отрада для медведей Яндекс, который падает на увеличившихся объёмах. Ситуация с Яндексом мне напоминает ситуацию с автозаводом Москвич. Москвич предлагает стать дилером и заплатить взнос но толком не может сказать какие машины будет выпускать через два года и какое оборудование нужно иметь в ремзоне. Купите кота мешке прямо сейчас! Скоро улицы наводят автомашины Москвич и к вам побегут клиенты! Один из обязательных критериев — готовность к созданию инфраструктуры для электромобилей. Представляете прикол! На вас повесят создание сети зарядок в вашем городе! Дилерская сеть начала формироваться до презентации модельного ряда! Очередь в ГУМе поздний СССР. Дефицит выкинули! А какой дефицит — не важно! Занимаем и стоим. При плохом раскладе поменяем на работе на другой дефицит. Вот она покупка Яндекса!