ФосАгро

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней:


Акрон взлетел на 17.2% на фоне ослабления рубля. Позитивно повышение цен на аммиачную селитру и UAN, а также снижение цен на электричество в РФ. Негативно снижение цены карбамида, а также повышение стоимости DAP и газа в РФ. Потенциал роста снизился на 9%, целевая цена увеличилась на 6%. Акрон увеличит на 10% поставки удобрений в Бразилию в 2022 году (ТАСС)


Эталон снизился в цене на 2.4%. АФК Система, Эталон и Сегежа создали компанию для строительства деревянных домов (Интерфакс)


ГлобалТранс снизился на 3.0%. Потенциал роста и целевая цена уменьшились на 2% и 5% соответственно на фоне снижения ставок аренды полувагонов


Фосагро прибавил 1.1% на фоне ослабления рубля. Позитивен рост цен на диаммоний фосфат и аммиачную селитру, а также снижение цен на электричество в РФ. Негативно снижение цен на карбамид, а также рост цен на серу в Китае и газ в РФ. Потенциал роста и целевая цена значительно увеличились. Российская ассоциация производителей удобрений планирует продлить заморозку цен на продукцию еще на полгода (

( Читать дальше )

ФосАгро построит в Череповце комплекс аммиак/карбамид на 1 млн т, запуск — 2025г — CEO

ФосАгро приняло решение о строительстве нового комплекса аммиака и карбамида в Череповце, заявил генеральный директор компании Андрей Гурьев, открывая производство серной кислоты на этой площадке. Мощность комплекса составит около 1 млн тонн аммиака и до 1 млн тонн карбамида в год.

Строительство такого комплекса позволит компании существенно нарастить производство. Начало ожидается в 2022 г., окончание — в 2025 г. Сохраняем положительный взгляд на ФосАгро на фоне рекордных цен на минеральные удобрения.

Промсвязьбанк

Производители удобрений заморозят цены на внутреннем рынке до конца мая 2022

Как сообщает Коммерсантъ, производители удобрений заморозят цены на свою продукцию на внутреннем рынке на среднем уровне мая-июля 2021 до конца мая 2022 года. Кроме того, Минпромторг и Минсельхоз планируют утвердить ежемесячный план поставок с декабря 2021 до конца 2022 года для каждой компании, региона и типа удобрений до конца ноября.

Мы считаем новость умеренно негативной для отечественных производителей удобрений, поскольку заморозка цен оставляет ограниченный потенциал роста. Разница в ценах на фосфорные удобрения является небольшой — спотовая цена DAP Baltic ($700/т) чуть выше среднего значения за май-июль ($604/т). А вот разница в ценах на карбамид выше из-за ралли в ценах на газ — спотовая цена Urea Baltic составляет $932/т против среднего значения $390/т в мае-июле.

Атон 

Фосагро построит аммиачно-карбамидный комплекс стоимостью 100 млрд руб. 

По словам гендиректора Фосагро Андрея Гурьева, в 2025 году компания введет в эксплуатацию в Череповце один из крупнейших в мире аммиачно-карбамидных комплексов общей стоимостью более 100 млрд руб. Мощность завода составит 1 млн т аммиака и 1 млн т карбамида в год, а начало строительства намечено на следующий год.

Новость вписывается в предыдущие комментарии Фосагро о том, что компания планирует пересмотреть свою стратегию развития до 2025 к концу 2021 года и не исключает возможности реализации нового инвестиционного проекта. Напомним, размер инвестпрограммы до 2025 года составит более 250 млрд руб. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Фосагро, которая торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П 4.9x против своего собственного 5-летнего значения 6.4x.

Атон

Облигации на дне: что означает рекордный обвал котировок ОФЗ

Индекс государственных облигаций на Мосбирже спикировал вниз и опустился к минимумам за два с половиной года. Снижение котировок ОФЗ вместе с ростом их доходности наблюдается с начала 2021 года, но падение в октябре-ноябре было практически отвесным. Это означает, что правительству придется занимать на рынке по более высоким ставкам. Впрочем, в условиях нынешнего профицита бюджета такой опасности нет. В то же время высокие доходности облигаций повышают стоимость фондирования.

https://iz.ru/1252592/dmitrii-migunov/obligatcii-na-dne-chto-oznachaet-rekordnyi-obval-kotirovok-ofz

 

Фондовый рынок РФ весь пропитан инсайдом, в какой-то момент потребуется его зачистка по аналогии с банками — совладелец Совкомбанка

( Читать дальше )

С начала 2021 года цена акции выросла почти на 90%. Это не удивительно, цены на удобрения продолжают расти сопоставимыми темпами. По структуре объема производства на первом месте фосфорные удобрения с долей около 60%. Азотные удобрения, которые сейчас являются бенефициарами роста, занимают лишь 15% в общей структуре производства.

Более подробно бизнес компании мы разбирали в прошлом посте.

Благодаря вертикальной интеграции, себестоимость производства выросла не так сильно по сравнению с аналогичными зарубежными компаниями. Это дает определенное преимущество бизнесу в РФ, что положительно влияет на маржинальность. Рентабельность EBITDA в 3 кв. выросла до 49% (39% годом ранее).



Помимо высокой маржинальности, продукция компании соответствуют самым высоким требованиям с точки зрения экологичности и безопасности.

( Читать дальше )

Крупнейшие российские производители удобрений планируют продлить заморозку цен на продукцию до конца мая 2022 года — глава Фосагро

могу заявить, что мы принимаем решение о строительстве нового агрегата аммиака и агрегата по производству гранулированного карбомида здесь на площадке в Череповце

— глава компании Фосагро Андрей Гурьев.

Начало строительства ожидается в следующем году, завершение в 2025 году, мощность производства составит 1 млн т аммиака и 1 млн т карбомида в год

fomag.ru/news-streem/fosagro-v-2025-g-vvedet-v-cherepovtse-ammiachno-karbomidnyy-kompleks-na-1-mln-t-karbomida/

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:



Портфель вырос на 0.1% (+0.5% совокупно с учетом Evraz на бирже LSE) против индекса Мосбиржи-1.3%Evraz+5.1% в пересчете на рубли. Портфель на LSE(включает только Evraz) на данный момент составляет 8.4% от совокупного.


По основным компаниям изменения: Акрон +5.4%, Газпром нефть +0.3%, ГлобалТранс -1.5%, Эталон -1.8%, Русагро -4.0%, Газпром -4.8%, Полиметалл+9.8%, Детский мир +3.1%, Северсталь +2.7%, Мать и дитя +0.5%, ММК -0.2%, НЛМК-0.3%, Татнефть -1.5%, Фосагро -2.3%, Лукойл -4.5%


На неделе российский индекс снижался (особенно гос. компании) на фоне миграционного кризиса на границе Беларуси, заявлений А. Лукашенко о возможной приостановке транзита газа и эскалации политических рисков


¹Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).


Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи





( Читать дальше )

Правительство РФ приняло решение ограничить экспорт азотных и сложных удобрений с целью не допустить дефицита на внутреннем рынке и, как следствие, роста цен на продовольствие. С таким заявлением выступил премьер-министр Михаил Мишустин на заседании Кабмина, прошедшем 3 ноября. Квоты вводятся с 1 декабря сроком на полгода.

На фоне этой новости акции компаний «ФосАгро» и «Акрон» подешевели почти на 4%, однако после того, как Минпромторг утвердил размер квот, сопоставимый с объемами экспорта за предыдущий период, стоимость акций не только вернулась к прежним значениям, но и превысила их на несколько процентных пунктов. 

Дефицит удобрений вызван в основном снижением темпов их производства, в частности, Европа уже сократила объемы выпуска почти на 50%. Виной всему – высокие цены на газ, которого требуется очень много для производства аммиачных удобрений. Китай, которому принадлежит примерно половина рынка удобрений, в ближайшее время с высокой долей вероятности отреагирует на удорожание процесса и потихоньку сократит производство и экспорт. 

( Читать дальше )