ФосАгро

АО «Апатит». Фото ФосАгро
Предыдущие статьи:

1. Как компании зарабатывают деньги. Производство серы
2. Как компании зарабатывают деньги. Производство серной кислоты
3. Как компании зарабатывают деньги. Производство апатитового концентрата
4. Как компании зарабатывают деньги. Производство фосфорной кислоты

Продолжаем изучать долгий путь к Аммофосу в компании ФосАгро. Аммофос — азотно-фосфорное удобрение. Источник фосфора получен — в прошлой статье рассмотрели производство фосфорной кислоты. Теперь очередь за азотом. Для того чтобы добавить в удобрение азот используют такой полупродукт как аммиак NH3. Водный раствор аммиака всем хорошо известен как нашатырный спирт, его показано нюнхуть, если очумел от восторга.


( Читать дальше )

АО «Апатит». Фото ФосАгро
Предыдущие статьи:

1. Как компании зарабатывают деньги. Производство серы
2. Как компании зарабатывают деньги. Производство серной кислоты
3. Как компании зарабатывают деньги. Производство апатитового концентрата

Продолжаем изучать путь природного сырья к превращению в товарный продукт ФосАгро — Аммофос. Фермеры тысячелетия мудрили с почвой, пытаясь повысить урожаи. Начинали с добавления навоза и растительных остатков. Затем стали вносить разного рода дополнения: минералы, дерево, растительную золу. А уже в XIX в. немецкий химик Юстус фон Либих, продолжая эту нескончаемую гонку за повышением урожайности (и одновременно снижением производственных издержек), первым провёл систематическое исследование процесса питания растений. Он осознал важность фосфора и азота, а в 1845 г. предпринял (оказавшуюся безуспешной) попытку синтезировать фосфатное удобрение.

( Читать дальше )

Почему я инвестирую только в дивидендные акции?

Многие говорят, что выплата дивидендов менее эффективна, чем реинвестирование в саму компанию, ведь это способствует более быстрому росту и помогает избежать налогов. Почему же тогда практически все акции в моем портфеле дивидендные и если даже инвестирую в акции роста, то только если компания платит дивиденды и планомерно их повышает?

Есть два основных вида возврата денег акционерам:

1. Дивиденды –основной, понятный, прогнозируемый и ощутимый вид возврата в виде поступающих денег на счет. У этого вида есть только один минус – необходимость сразу заплатить НДФЛ в виде 13%.

2. Выкуп акций с рынка. Выкупая свои же акции с рынка и погашая их, компания тоже возвращает деньги инвесторам, повышая ценность оставшихся акций. Размер бизнеса у компании не изменился, количество акций сократилось, дивиденды в будущем могут распределить среди меньшего количества акций. При этом НДФЛ платить не нужно если акции не продавать (или продавать после 3 лет владения).

( Читать дальше )

Расвумчоррский рудник. Фото ФосАгро
Предыдущие статьи:

1. Как компании зарабатывают деньги. Производство серы
2. Как компании зарабатывают деньги. Производство серной кислоты

Для производства Аммофоса и многих других своих удобрений компания ФосАгро должна организовать встречу серной кислоты с апатитовым концентратом. Апатит — источник фосфора для удобрений, именно из него происходит корень «Фос» в названии компании. И если серная кислота производится из серы, которую Газпром производит в южной заволжской пустыне, то апатитовый концентрат едет в Череповец, Волхов и Балаково с самого севера — из Мурманской области, где находится Кировский филиал АО «Апатит» — горнодобывающий актив компании. Вот так и получается, что при ближайшем рассмотрении газодобытчики Газпром оказываются немножко химиками, а химики ФосАгро — горнодобывающей компанией.


( Читать дальше )

Мы представляем новый периодический продукт, в котором резюмируем наши взгляды на акции компаний сектора.

Он включает фундаментальные прогнозы, катализаторы, риски, оценку, дивиденды и календарь событий.

Наши фавориты: РУСАЛ, ММК и Фосагро. Наш взгляд на сектор Нейтральный, учитывая опасения ужесточения ДКП.


( Читать дальше )

АО «Апатит». Фото ФосАгро
Продолжаем изучать путь природного сырья к превращению в товарный продукт ФосАгро — Аммофос. В прошлой статье я рассмотрел производство серы на Астраханском ГПЗ Газпрома. Жидкая сера в обогреваемых цистернах едет из Астрахани в Череповец, Балаково или Волхов, где находятся производственные мощности серной кислоты H2SO4 компании ФосАгро — АО «Апатит» и его филиалы.
Серная кислота — настоящая рабочая лошадка. Являясь ключевым компонентом многих промышленных процессов, она веками считалась ценным сырьём. Однако серная кислота (к счастью) не относится к числу веществ, которые так и брызжут из земли: её надо производить искусственно, причём в промышленных масштабах. Все методики получения серной кислоты (средневековые алхимики именовали её купоросным маслом) имеют одну и ту же завершающую стадию — растворение триоксида серы SO3 в воде. Но получить триоксид серы не так-то просто, хотя для этого, в сущности, требуется лишь сжечь серу. Да вот незадача — если просто сжечь серу, получим в основном диоксид серы SO2, а серной кислоты из него не выйдет. Что же делать? В средневековье серу многократно сжигали в стеклянных, а с XVIII века в свинцовых камерах, получая капельку триоксида и слёзы серной кислоты. И страдали.

( Читать дальше )

Склад гранулированной серы на Астраханском ГПЗ. Фото Газпром Переработка

Когда я принимаю решение о покупке акций компании, то всегда подробно разбираю то, чем компания зарабатывает, за что люди платят ей деньги, и если считаю техническую сторону бизнеса устойчивой, смотрю на денежные показатели. Поскольку по профессии являюсь химиком-технологом, то в целом тяготею к покупке химических или иных производственных компаний, так как могу разобраться в их технологии, оценить уровень и прогрессивность подхода. Да кого я обманываю, скупаю химиков как не в себя, обожаю их всех, они все прекрасны. Но не все прибыльны, таких не беру. В этом блоге хотел бы с точки зрения технологии раскрыть цепочки производства продуктов в тех компаниях, которые мне интересны, от природного сырья, до конечного потребителя. Может, это и не самая ценная информация для принятия инвестрешения, но:

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:


Портфель вырос на 4.1% с учетом дивидендной отсечки по Северстали (+3.6% совокупно с учетом Evraz на бирже LSE) против индекса Мосбиржи +2.9%
Evraz -0.9% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только Evraz) на данный момент составляет 8.9% от совокупного

  По основным компаниям изменения: Русагро +4.9%, Газпром +6.1%, М.Видео -0.9%, ММК +7.4%, Фосагро +1.6%, Газпром нефть +3.0%, Акрон +3.8%, Полиметалл -1.8%, НЛМК -0.2%, Северсталь -0.1% (с учетом дивидендной отсечки), QIWI -2.9%, Детский мир -1.4%, Магнит -1.5%, Мать и дитя +4.9%

 

( Читать дальше )

В прошлом нашем обзоре отчета набралось более 500 👍, как и обещал, сделал подробный разбор бизнеса компании.




( Читать дальше )