ФосАгро

Москва. 10 декабря 2024 г. Крупнейшая российская сеть дистрибуции минеральных удобрений «ФосАгро-Регион»* (Группа «ФосАгро») планирует по итогам 2024 г. превысить прошлогодний объем продаж на приоритетном российском рынке в 3,3 млн тонн удобрений. Об этом сообщил генеральный директор «ФосАгро-Регион» Андрей Вовк, комментируя заявление Российской ассоциации производителей удобрений (РАПУ) об обеспечении российскими производителями 100% потребности отечественного АПК в минеральных удобрениях на текущий год.

«По итогам 2024 года мы ожидаем, что наши потребители в российских регионах приобретут объем не меньший, чем в прошлом году, когда было продано 3,3 млн тон удобрений. Помимо традиционно востребованных фосфорных удобрений ФосАгро, устойчивым спросом в течение года пользовались высокотехнологичные NPK-марки, в том числе, с микроэлементами. Суммарно на эти категории приходится более 60% продаж, – рассказал Андрей Вовк. – Кроме того, активно развивается направление поставок семян отечественной селекции: всего спустя год после запуска мы охватили уже 23 региона страны.

( Читать дальше )

 

▫️Капитализация: 630 млрд ₽ / 17130₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ: 192 млрд ₽
▫️EBITDA ТТМ: 62 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ: 30 млрд ₽
▫️скор. ЧП ТТМ:30,3 млрд ₽
▫️скор. P/E ТТМ: 20,8
▫️P/B:3,3
▫️fwd дивиденды 2024:2,5-3%

👉 Результаты за 3кв2024г:

▫️Выручка: 47,3 млрд ₽ (+11,1% г/г)
▫️EBITDA: 13,7 млрд ₽ (-8,8% г/г)
▫️скор. ЧП:8,4 млрд ₽ (-10,6% г/г)

✅ Выручка в рублях растёт, но только благодаря девальвации. Если посмотреть на результаты за 9м2024 в долларах, то рост околонулевой, а EBITDA сократилась на 21% (против падения EBITDA в рублях на 13%).

Цены на удобрения перестали падать, но восстановление происходит крайне медленно. До нового QE и витка инфляции вряд ли что-то сильно изменится на товарном рынке.

👉 На операционном уровне бизнес не растёт: объём производства за 9м2024г составил6,3 тыс. тонн (на уровне прошлого года), объём реализации основной продукции вырос всего на 1% г/г до 6,4 тыс. тонн.

❌ Отдельно за 3кв2024г убыток на уровне свободного денежного потока Акрона (с учетом займов выданных) составил -5,6 млрд рублей. Капитальные затраты на покупку ОС и НА остались на уровне прошлого года.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: решение председателя совета директоров ПАО «ФосАгро» от 06 декабря 2024 г....

( Читать дальше )

В периоды ослабления рубля у многих инвесторов растёт беспокойство, особенно если акции при этом не показывают сильного прироста. В такой ситуации кажется, что разумнее было бы вложиться в твёрдую валюту. Покажем на конкретных примерах, что это не так.

Дивиденды вместо доллара

На длинной дистанции российские акции обгоняют курс доллара, юаня, евро и всех других твёрдых валют. Это не всегда очевидно, если смотреть по «голому» Индексу МосБиржи, но очень заметно с поправкой на дивиденды.

На графике ниже показана динамика Индекса МосБиржи полной доходности (MCFTR). Это прирост портфеля из 50 акций с учётом реально выплаченных дивидендов с начала 2019 года, то есть включая период пандемии и всех последующих событий.

 

Важно отметить, что сравнение показано в моменте, когда рынок акций торгуется на годовом дне, то есть он отклонился от своей обычной траектории. Очевидно, что после восстановления позитивный отрыв от доллара будет ещё сильнее.

Для понимания, какой потенциал есть у акций: ровно за 10 лет доллар вырос на 80%, а портфель бумаг, входящих в Индекс МосБиржи, с дивидендами — на 230%. Это значит, что в среднем акции приносят более 6% годовых в твёрдой валюте, но это с учётом всех бумаг: дивидендных и бездивидендных, качественных и не очень.

( Читать дальше )

ВУШ
Выплаты меньше, чем за 2023 год. Всё дело в растущем долге. Но аналитикам Альфа-Инвестиций нравится, что компания решила направить часть денег на поддержание устойчивости.

Хендерсон
Вторые дивиденды компании после IPO. Первые в 30 рублей она заплатила в мае по итогам I квартала 2024 года.

Полюс
Рекордная выплата в истории и первые дивиденды с 2021 года. К тому же акции выглядят неплохо из-за роста золота.

Европлан
Тоже рекордная выплата в истории компании. Целевой уровень по дивидендной политике — не меньше половины чистой прибыли по международным стандартам. Европлан старается вознаграждать акционеров как минимум каждый год.

Лукойл
Нефтедобытчик стабильно платит дивиденды, и у него хорошие перспективы из-за конъюнктуры рынка.

Северсталь
Компания вернулась к ежеквартальным выплатам, но масштабная инвестпрограмма будет сдерживать рост доходности.

Хэдхантер
Рекордный специальный дивиденд. Дальше компания планирует платить 60–100% прибыли каждый год.

ФосАгро
Эмитент распределяет до 89% свободного денежного потока, несмотря на высокую долговую нагрузку.

( Читать дальше )

🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора (конечно, необходима ещё цена сырья, и не все используют только ЖД для транспортировки). Давайте рассмотрим данные за ноябрь:

💬 В ноябре погрузка составила 95,6 млн тонн (-5,8% г/г, в октябре погрузка составила 96,9 млн тонн), полгода подряд погрузки ниже 100 млн тонн, данное снижение чувствительно ещё тем, что данные цифры сопоставимы с кризисным 2009 годом (даже в ковид было лучше). Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог — 14 месяцев подряд снижения.

💬 Погрузка с начала 2024 г. составила 1082,1 млн тонн (-4,4% г/г).

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью (взял основное, остальной список по ссылке):

🗄 Каменный уголь — 27,9 млн тонн (-5,4% г/г)

( Читать дальше )

Глава Российской ассоциации производителей удобрений (РАПУ) Андрей Гурьев прогнозирует рост выпуска удобрений в нынешнем году до рекордных 65 млн тонн против 59 млн тонн годом ранее. Сегодня разбираемся с отчетом Фосагро за 9 месяцев 2024 года.  

Объем производства агрохимической продукции за отчетный период вырос на 2,4% до 8,8 млн тонн. Основной прирост производства пришелся на фосфорные удобрения (DAP/MAP — рост на 2,1%, NPK — рост на 17,2%, МСР — рост на 8,1%). Тут без сюрпризов, Фосагро продолжает активно развивать производство и оценивает возможность строительства комплекса карбамида в 2025 году.

Ценовая конъюнктура стала немного улучшаться во второй половине года. Средняя цена на MAP FOB, Балтика выросла с $514/т до $592/т., на карбамид FOB, Балтика до $307/т, а на аммиачную селитру до $237/т. Это позволило нарастить выручку за 9 месяцев на 12,8% до 371,0 млрд рублей.

Только вот себестоимость реализации росла быстрее, прибавив 27,3%, и почти полностью нивелировав рост по выручке. В итоге EBITDA Фосагро снизилась на 18,2%, а скорр. чистая прибыль на 12% до 73 млрд рублей. Тут я взял скорр. показатель, дабы исключить из выборки убыток по курсовым разницам в прошлом году на сумму в 46 ярдов.

( Читать дальше )

Атон назвал бенефициаров роста доллара среди российских компаний в новом обзоре от 29 ноября, когда курс доллара превышал ₽109. Аналитики отметили, что влияние на бизнес происходит не только через валютную выручку, но и через стоимость облигаций.

🟠 Максимальная чувствительность: «Русал», «Норникель», АЛРОСА, ЮГК и «ФосАгро». Например, EBITDA «Русала» изменится на 22,4% при изменении курса доллара на ₽5.
🟠 Средняя чувствительность: «Татнефть», ЛУКОЙЛ, «Газпром нефть», «Роснефть», НОВАТЭК и «Газпром». При изменении курса на ₽5 EBITDA нефтегазового сектора изменится на 4–5%.
🟠 Низкая чувствительность: производители стали, такие как «Северсталь» и ММК, у которых 80–90% продаж идут на внутренний рынок из-за ограниченного экспорта.

Эксперты «Атона» также проанализировали влияние роста доллара на дивиденды «Сургутнефтегаза»: чем дешевле рубль, тем выше переоценка валютной «кубышки». Дивиденды за 2024 год на привилегированные акции при курсе ₽105 за доллар могут составить около ₽11 с доходностью 19,6%. По итогам 2023 года компания направила акционерам дивиденды в размере ₽12,29 по привилегированным акциям.

( Читать дальше )

 

Есть пробой зоны 5600 и теперь, главный вопрос – где присоединиться к этому восходящему движению по нашему паттерну?

Первая идея – это лонг на откате к промежуточному уровню 5500, со стопом от 2 — 2,5%. Не скажу что уровень сильный, но стоп небольшой и можно попробовать присоединиться к движению.

Вторая идея – это лонг на откате к уровню 5400, этот уровень посильнее но и стоп здесь побольше.

Возможно на дивах, которые планируется 22 декабря, к этим уровням и припадём.

Цели движения в обоих случаях обновление уровня 5850, затем зона 6150.

Напомню, что это не прогноз движения цены, а мой план действий. Заранее заходить в сделку, на ожиданиях, не советую, но рекомендую обязательно ставить стопы.

  

( Читать дальше )

«Мы с коллегами на связи, необходимую информацию получили, сейчас анализируем эту информацию. Но вопрос достаточно сложный, потому что как на внутреннем рынке, так и на внешних рынках цены зависят от разных факторов. Наша ключевая задача все-таки — это обеспечение наших аграриев доступными удобрениями как по количеству, так и по качеству», — сказал он.

Юрин отметил, что если решение будет поддержано правительством, то индексация цен произойдет.

В ноябре производители удобрений попросили Минпромторг об индексации внутренних цен на 15% с января 2025 года, сообщил ТАСС источник в отрасли. Минпромторг тогда подтвердил получение запроса. По словам собеседника агентства, фиксация «замороженных» с осени 2022 года цен на удобрения в РФ продлена до мая 2025 года.

tass.ru/ekonomika/22511771