ФрС

ФРС выбирает для своих нынешних операций по количественному смягчению не банки, как это делала практически всегда, а управляющие компании (УК), типа BlackRock и PIMCO (из обзора мировой индустрии управления активами за 2019 год от Boston Consulting Group, есть цифра в $89 трлн, что выше глобального ВВП и на 10 крупнейших управляющих компаний приходится около 35% от всего рынка, а лидерами, с хорошим отрывом, являются BlackRock и Vanguard (доли около 8% и 7% соответственно), за которыми уже следуют Fidelity и State Street). 

Отрасль ETF тоже все больше концентрируется и 100% совокупного притока новых средств в фонды приходится всего на 18 нынешних фондов...
41% доля рынка ETF нынче принадлежит BlackRock, 28% — Vanguard, 16% — State Street Global Advisors.
Джон Богл (John Bogle, 1929-2019), отец-основатель Vanguard, ещё в 2018 предупреждал: "… Вопрос владения половиной всех акций США со стороны фондов — это дело ближайшего времени..."
В 2002 году, индексные фонды владели 4,5% капитализации фондового рынка США, в 2009 году эта цифра удвоилась до 9%, в 2018-м — уже до 17% (а вместе с mutual funds 35%). 3-5 крупнейших УК будут владеть половиной всех акций США?

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Из годового отчета гражданки Набиуллиной (жены ректора ВШЭ):

В 2019 году численность сотрудников ЦБ РФ была уменьшена до 49,4 тыс. человек.

Для сравнения:

В 2018 году численность сотрудников ФРС составляла 22.9 тыс. человек.

Хотя… как можно сравнивать объем операций и уровень ответственности этих контор?.. разница на порядки!

Для справки:

В РФ 442 банка
В США 5177 банков


P.S.
Хештеги для попадания в ленту СЛ:
#вРоссиивсехорошо,
#вРоссиисамаяэффективнаясистемауправлениягосударством,
#СШАкакашка

( Читать дальше )

Егор Сусин на своем телеграм канале TruEcon, выразил свое мнение относительно коррекции на Американских площадках. 

ФРС на неделе прилично сократила покупки ценных бумаг, купив их всего на $7 млрд, при этом иностранные ЦБ сократили свопы на $17 млрд, в итоге активы сократились на $7 млрд до $7.01 трлн. В целом баланс остается в районе $7 трлн и не сильно меняется в последнее время.

Одновременно Минфин США не наращивал долг и расширил расходование средств, потратив за неделю $81 млрд из своих заначек, что привело к росту остатков на счетах банков в ФРС.

На денежном рынке все абсолютно спокойно, никаких особых движений не происходит, что не удивительно на фоне такой избыточной ликвидности. А вот на долговых и фондовых рынках превалирует Risk Off, спреды по высокорискованным бондам подросли, S&P500 продолжает коррекцию. Индекс доллара тоже продолжает корректироваться после волны падения, хотя относительно евро доллар немного припал – здесь скорректироваться особо не удается, т.к. ЕЦБ пока взял паузу для оценки ситуации.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

Заседание ЕЦБ

Заседание ЕЦБ было проходным и практически нивелировало опасения участников рынка по возможным действиям ЕЦБ для предотвращения роста курса евро.
Лагард несколько раз заявила о том, что курс роста евро негативно влияет на инфляцию, а инфляция является целью мандата ЕЦБ, поэтому члены ЕЦБ обсудили рост курса евро в ходе заседания.
Лагард заявила, что ЕЦБ продолжит внимательно следить за развитием ситуации, включая динамику курса евро, но не смогла подтвердить свои вербальные угрозы возможностью конкретных действий.

Прогнозы ЕЦБ по инфляции не были пересмотрены на понижение:

( Читать дальше )

В США траты правительства в 2020 году уже превысили $6 трлн, а доходы остались на прежнем уровне.
В итоге, образовался дефицит бюджета, который уже достиг $3 трлн.
Дефицит федерального бюджета США в августе 2020 года уже перевалил за отметку в $3 трлн, а к концу сентября, когда заканчивается налоговый год, как ожидается, он достигнет отметки $3,3 трлн и видимо, эти показатели станут самыми высокими за всю финансовую историю страны. Общий долг превысит объём всей экономики США и побьёт рекорд времён Второй Мировой войны...
При этом, в прошлый финансовый кризис 2009 года дефицит бюджета США был всего $1,4 трлн.
Правительство США уже потратило в этом году больше $6 трлн и это очень большой скачок по сравнению с прошлым годом, когда было потрачено $4,4 трлн. В США связывают такой рост, прежде всего, с выделением срочной помощи для борьбы с пандемией коронавируса, которой пока не видно конца и её экономическими последствиями.


thehill.com/policy/finance/516057-us-deficit-officially-hits-3-trillion-amid-pandemic



 


 

Коллеги,
скачал цифры с сайтов ФРС и ЦБ РФ, обработал и сделал для Вас слайды:

( Читать дальше )