ФрС

Новость среды – итоги заседания ФРС США. Точнее, реакция рынков на итоги. S&P500 +1,5%, фьючерсы Московской биржи: на индекс РТС +1,5% на вечерней сессии, на пару USD|RUB -0,8%. Пара EUR|USD после события выросла на 0,5%, нефть упала на 0,9%.
О самих итогах.
Инвестсообщество с энтузиазмом приняло тезисы:
• ФРС решает терпеливо подождать и выбрать наиболее подходящий подход
• необходимость поднятия ставок немного ослабла
• ФРС лучше всего поддержит экономику, будучи терпеливой
• для борьбы с возможным спадом в экономике ФРС может задействовать свой баланс после механизма изменения ставок
Оставлены публикой без внимания, но также важны формулировки:
• экономический рост замедлился, выросла неопределенность, связанная с политикой властей США
• временная приостановка работы правительства скажется на ВВП в 1кв 2019
ℹ️Если в двух словах: экономическая ситуация осложняется, монетарные власти готовы реагировать.

Вслед за словесной интервенцией началось стремительное фондовое ралли. Очевидный вопрос, насколько долгим оно будет?

Неожиданно для многих (в том числе и для меня), ФРС превзошел вчера сам себя в намерении «услужить» финансовым рынкам, так как контраст новой позиции с декабрьским заявлением стал просто беспрецедентным:

Судите сами: 

-       Исключено упоминание о дальнейших постепенных повышениях ставок;

-       Федрезерв готов ввести гибкое управление сокращением баланса активов;

-       Тем не менее ставка остается главным инструментом политики;

-       Упоминание о балансе рисков исключено из заявления

-       Федрезерв будет придерживаться floor system- контроль нижней границы эффективной процентной ставки посредством овернайт РЕПО сделок (On — RRP). Данная мера по идее означает сохранение большего по размеру баланса активов, чем предполагалось;

-       Показатель инфляции, измеренный через индексируемые на инфляцию облигации (breakeveninflation) снизился, в тоже время инфляционные ожидания населения изменились незначительно;

30.01.2019
22:00   *ФРС оставила диапазон проц ставок по фед фондам без изм между 2,25% и 2,50%
22:00   *ФРС оставила дисконтную ставку на уровне 3,00%
22:00   *Комитет по операциям на открытом рынке ФРС проголосовал 10 против 0
22:01   *ФРС «будет терпелива» при принятии решений относительно процентных ставок в будущем
22:02   *ФРС объясняет терпеливость мировыми экономическими и финансовыми факторами, сдержанным инфляционным давлением
22:03  *ФРС убрала из своего заявления перспективу «дальнейшего постепенного повышения ставок»

Почти сплю… уходил на ночь в лонгах РТС, ФРС подлили позитива, мы рванули вверх, вот мысль, встать с постели и закрыть прибыль на этой новости или пойти долиться))) и надеяться на продолжение и завтра?
Все таки пробиваем важнейший уровень 120!
Интрадейное мышление конфликтует со среднесрочным

Российский рынок акций

Индекс ММВБ достиг исторического максимума! Попытка легкой коррекции от уровня ~ 2500 пунктов не увенчалась успехом, и сегодня рост продолжается, несмотря на консолидацию на внешних рынках. Эта неделя очень насыщена важными событиями: здесь и заседание ФРС, и торговые переговоры США и Китая, а также разгар сезона отчетности в США. Каждое из этих событий способно оказать влияние на наш рынок акций, но пока наш рынок выглядит достаточно крепким и за счет интереса покупателей к голубым фишкам, прежде всего, к Сбербанку, у нашего рынка сохраняются шансы на дальнейший рост в направлении ~2530 пунктов!

Денежный рынок

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи всё стабильно. Рубль вырос, в частности из-за конца налогового периода. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют:  RUB 7,6-8,0%, USD 2,3-2,6%, по недельным — RUB 8,0-8,25%, USD 2,5-2,7%. 

Рынок облигаций

Опасения в успехе переговоров между США и Китаем по торговым вопросам и неясные перспективы роста американской экономики оказывают давление на рисковые активы, такие настроения инвесторов не обошли стороной и рынок рублевых облигаций – коррекция в длинных ОФЗ привела к росту доходностей на 5-10 бп. На этой неделе нас ждут события, которые могут существенно изменить настроение инвесторов: 30-31 января США и КНР проведут переговоры по торговле в Вашингтоне, 30 января – решение ФРС США по ставке, инвесторы не ждут изменения ставки, но последующая пресс-конференция Дж. Пауэлла может внести некоторую ясность в отношении дальнейшей политики ФРС.