ФрС

Чем дольше инфляция сохраняет устойчивость, тем выше придётся поднимать ставку. Правда, есть ещё один способ побороть инфляцию в США. Сегодня и завтра главу ФРС США на допросе обязательно спросят:

💁🏼‍♂️ Есть ли смысл удерживать таргет по инфляции в 2%? Пауэллу обязательно предложат поднять таргет до 3%, так как это снизит давление на заёмщиков и на американский бюджет.

☝️Если Пауэлл заявит, что они думают над этим, то на рынках будет ракета, так как фактически это будет означать, что инфляция выше цели не в три раза, а всего в два. Возможно ли такое?

Изменение цели по инфляции должно фактически означать и изменение других показателей в рамках целей ФРС США. Получается, что ранее при инфляции в 3% безработица должна была быть значительно выше, где-то около 5% (это примерно).

Правда, после пандемии уровень участия рабочей силы резко снизился и не восстанавливается, что говорит о сокращение рабочей силы по разным причинам (не будем углубляться, если интересно, то ставьте лайк). Таким образом, экономика США находится в стадии высокой конкуренции за рабочую силу, что будет вести к высоким заработным платам, а значит, борьба с инфляцией будет долгой.

Друзья, всем отличного начала финансовой недели!

Как всегда — публикуем для вас ключевые новости дня:

КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ
(06.03.22):

Все основные классы активов в долларах США завершили 2022 год в минусе. В этом году мы также не ждемроста американского фондового рынка. Причина в неизбежной рецессии, которая в нашем базовом сценарии развернется в штатах уже в первом полугодии 2023 года.

Что такое рецессия 

Напомним, что рецессия — это фаза экономического цикла, когда ВВП сокращается два квартала подряд. Исходя из этого определения, экономика США вступила в рецессию еще летом 2022-го. Но есть и другое определение, которое дает Национальное бюро экономических исследований (NBER). Согласно ему, рецессия — это существенное снижение деловой активности, которое длится на протяжении нескольких месяцев и связано со снижением реального ВВП и реальных доходов, ростом безработицы, замедлением промышленного производства и розничных продаж, снижением потребительских расходов.

Если опираться на это определение, то американская экономика еще не столкнулась с рецессией, потому что заметного роста безработицы не наблюдается, как и существенного снижения потребительских расходов.

Всем понедельник! Выпуск 255

Вы кричали вы просили – индексы нехило подскочили! “) Доходность американских 10ти летних госбондов резко развернулась и нырнула под планку в 4% годовых, что очень понравилось участникам торгов, особенно на фоне роста индекса деловой активности в непроизводственных секторах экономики. Как сказал один парень на Уолл стрит теперь многие хотят остаться в самолете потому что посадка ожидается мягкой не смотрят на то, что ФРС продолжает бороться с инфляцией всем нравится как доходность трежерей пошла вниз. Индексы подросли от 1 до 2%, больше всех конечно порадовались чувствительные к процентной ставке мегакапы. Индекс SnP на дневном графике снова находится над 50ти и 200 дневной скользящей средней что вселяет надежду на рост не потому что это такой волшебный индикатор технического анализа, а потому что он самый простой и за ним смотрят вообще все. Поэтому если импульс сохранится и настроение у инвесторов резко не поменяется, у индекса есть шанс ралли продолжить и подрасти к следующему важному уровню в 4200, преодолев который будет подан еще более уверенный сигнал на худшее позади и лучшее впереди.

ФРС США из бюджета выделили $1,9 млрд долларов в 2019 году на капитальный ремонт трёх соседних офисных зданий с видом на Национальную аллею в ультрасовременный кампус. За 2022 год стоимость капитального ремонта выросла до $2,5 млрд, что на 34% больше изначально выделенных средств. Бюджетные документы показывают, что стоимость всего проекта завышена из-за увеличения стоимости стали, цемента, дерева и других материалов.

🤭Понимаете всю иронию? Инфляция выросла в том месте, где с ней борются и убеждают весь мир, что она под контролем.

Правда, ФРС не финансируется правительством, а самостоятельно за счёт процентов, других финансовых операций и услуг. Инфляция, которую почувствовал американский Центробанк — очень личная!

🍒 А теперь перейдём к самому сладкому:

Инфляция в США привела к резкому взлёту ставок в 2022-2023 году, что ведёт ФРС к убытку. Да-да, вам не привиделось! К убытку! ФРС США — это независимая организация, которая финансирует сама себя и от их действий, зависят их прибыли и убытки. Вы всё ещё сомневаетесь в том, что ФРС не будет бороться с инфляцией? Вас не смущает то, что американскому Центробанку необходимо быстро её побороть, чтобы начать зарабатывать на разнице в ставках? Давайте Евген даст больше деталей:

Для того чтобы к концу недели американские фондовые рынки показали рост, все, что понадобилось, так это небольшой намек на то, что ФРС может придерживаться своего курса умеренного ужесточения денежно-кредитной политики.

Сейчас главный вопрос звучит следующим образом: была ли недавняя череда устойчивых экономических данных временным всплеском или же признаком того, что для замедления роста цен могут потребоваться еще более высокие процентные ставки. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик считает, что «медленно и устойчиво — это подходящий курс для ФРС», поэтому он выступил за повышение ключевой ставки на 0.25 пунктов на следующем заседании — на это американские фондовые рынки отреагировали ростом. Это в купе с ослаблением индекса доллара дает надежду на дальнейший умеренный рост, однако всё (в том числе позиция Бостика) будет зависеть от данных по февральской инфляции, которые выйдут 14 марта.

Поднять настроение на рынках также помогли данные из Поднебесной, возродившие оптимизм в отношении того, что активное восстановление идет полным ходом.

А ведь были времена, когда основным инструментом для спекуляций у нас был фьючерс на индекс РТС, и ходил этот фьючерс нога в ногу с американским индексом S&P500, поэтому мы пристально следили что происходит в США, какие там выходят данные и что скажут чиновники из ФРС....
В 2008-2009 даже HFT роботов делали таких, которые имели быстрый датафид с CME и фронтранили толпу на Срочке.

И вот такой есть у меня задокументированный отрывочек из прошлого… 22 января 2008 года. Я набрал лонгов по РТСу, ушел на эфир и прям в эфире вижу что ФРС снизила ставку. Это было абсолютно неожиданное событие, потому что ФРС снизила ставку в экстренном порядке, между своих регулярных заседаний.
Я там чуть не захлебнулся от радости...

Вот можете посмотреть как это было😁