Фрс

Реакция рынка на слова Джерома Пауэла о том, что ЦБ будет бороться с инфляцией

Рынки быстро отреагировали на выступления Пауэлла:

Акции в Японии и Гонконге лидировали в росте. 

Индекс Hang Seng Tech поднялся до максимума почти за месяц, отслеживая ночную прибыль китайских технологических компаний, зарегистрированных в США. 

Китайские акции выросли после того, как инфляция оказалась ниже, чем ожидалось.

Процентные ставки в настоящее время являются основным вопросом, меняющим цены на рынках. Если они продолжат расти, это, как правило, будет контрпродуктивно для акций — особенно для иногда высоко оцениваемых акций технологических компаний. Как бы то ни было, глава ФРС США Джером Пауэлл теперь очень серьезно относится к теме «инфляции», как он объяснил во вторник во время слушаний в Сенате США.

Центральный банк США будет повышать стоимость краткосрочных займов более агрессивно, если темпы роста цен не замедлятся, заявил председатель ФРС.

Пауэлл должен предстать перед Сенатом для повторного назначения. В ноябре президент Джо Байден объявил, что выдвинет кандидатуру действующего президента на второй срок во главе центрального банка. Ожидается, что нынешний глава ФРС Лаэль Брейнард продолжит работу в качестве заместителя председателя — слушания по ее утверждению назначены на четверг (13 января).

В этом году ФРС многое поставлено на карту, поскольку инфляция выросла почти до семи процентов в годовом исчислении. Завтра (в среду) будут опубликованы новые данные по инфляции в США.

Powell: Что делать с существующими бондами на Федеральном баланс счёте ($9 trln) – ФРС ещё не решили.

Таким образом, Powell не сказал что бонды будут «продавать». А это значит, что возможно бондам дадут просто «истечь». В чем здесь проблема? Срок maturity бондов — несколько лет вперёд. Если ждать чтобы достигнуть “maturity” – то проценты в течение этого периода реинвестируется. Таким образом это опять же скрытая покупка бондов и подхлёстывание рынка. Кроме того, если бы Федералы стали продавать бонды чтобы уменьшить свой баланс счет, то это бы вздуло «реальную доходность» бондов и свалило бы рынок.

👉 Большая доля скачка инфляции связана с нарушениями на фоне пандемии COVID-19. Мы будем использовать наши инструменты для снижения инфляции

👉 Если инфляция продолжит оставаться выше прогноза, со временем нам придется еще больше повышать процентные ставки

👉 Главное, что может сделать ФРС, — это обеспечить надежный рынок труда. Наши инструменты не имеют прямого распределительного эффекта, но ограниченный рынок труда имеет много преимуществ

👉 Теперь у нас есть несоответствие между спросом и предложением. Я не считаю необходимым урегулировать все несоответствия через канал спроса

👉 Мы хотим поощрять длительный рост, который требует ценовой стабильности, а высокая инфляция является угрозой для этой цели

👉 Экономика больше не требует чрезмерно адаптивной политики

👉 Мы, вероятно, нормализуем политику в этом году, в том числе повысим процентные ставки. Возможно, в конце этого года, баланс сможет сократиться

👉 Мы собираемся прекратить покупку активов в марте. Нам нужно добиться стабильности цен, я уверен, что мы сможем это сделать

👉 Спрос на рабочую силу по отношению к предложению находится на самом высоком уровне, который я могу вспомнить. Однако присутствуют проблемы с предложением

👉 ФРС лучше начать сокращать баланс раньше, чем позже

👉 Пришло время нормализовать ДКП

👉 На рынках может быть волатильно во время нормализации ДКП

👉 На декабрьском заседании я наметила три повышения ставок на 2022 год, если экономика останется сильной

👉 Денежно-кредитная политика ФРС должна быть пересмотрена, поскольку инфляция выше ожидаемого уровня ФРС

👉 Сокращение баланса ФРС должно быть более быстрым, чем в предыдущем цикле

Джим Крамер поделился своим взглядом на технологические, которые, по его мнению, могут показать высокую прибыль в 2022 году. Идея заключается в инвестировании в акции прибыльных компаний, которые производят материальные товары: Apple, Cisco, IBM, Microsoft и Oracle.

«Хотя большинство убыточных акций облачного программного обеспечения в настоящее время недоступны, существует множество технических компаний, которые делают реальные вещи и приносят реальную прибыль», — сказал Крамер, утверждая, что они могут работать хорошо, несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики Федерального резерва.

«Вам нужны скучные, зрелые компании — те, которые часто насмешливо называют «старыми технологиями», — добавил Крамер.